SignalPlus波动率专栏(20230815)：加密市场波动率触及一年内最低点

此前高于预期的 PPI 数据揭示了潜在的通胀压力，使得美联储鹰派在主张再次加息方面有了更多的支持力量。美债收益率连续第四个交易日攀升，被称为“全球资产定价之锚”的十年期国债收益率盘中一度站上 4.209% 高点，为去年 11 月以来最高水平。

Source: SignalPlus

数字货币方面，BTC/ETH 实际波动率持续走低，触及一年内最低点。ETH 的隐含波动率曲线普遍下降 0.5 ～ 0.8% ，BTC 则在中前端 IV 出现 0.5 ～ 1% 左右的上涨。

据分析，BTC 这波 IV 上调主要由买入看涨期权推动。过去 24 小时内，BTC P/C Ratio 大幅下跌至 0.32 ，达到了一周内的最低点。与此同时，BTC 的中前端 Skew 也出现明显上涨（月底 25 dRR 上升 3.5% 到接近 6% ），Short Risky 策略或重回交易员视野。Deribit 的末日期权（16 AUG 23）上意外出现大量的大宗 30000-C 买入（430 张），整体 OI 增加 698.7 BTC，为过去一天最大持仓变动。

除此之外，BTC 上仍可见 Sell 29 DEC 23-40000-C（300 BTC）/ Buy BTC-29 MAR 24-40000-C（200 BTC）的日历价差成交，延续了昨日的交易。

尽管 BTC 买 Call 情绪高涨，ETH 这边却并没有出现类似的联动。从 Deribit 市场的交易可以看到，随着 ETH RV 的降低，散户大量平仓了本周 ATM 的看跌期权，使得 18 AUG 23-1800-P 在昨天减少了 4.54 K 张。与此同时，大约 10 K 张日历三角价差策略在大宗交易成交，该策略卖出了前端 25 AUG 23-1850-C，同时买入了等量 27 OCT 23-2000-C。

Source: Deribit （截至 14 Aug 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus，BTC/ETH RV 触及一年内最低点

Source: SignalPlus，BTC 中前端 IV 上涨， ETH IV 整体下跌

Source: Laevitas，过去 24 小时 BTC P/C Ratio 大幅下跌

Source: SignalPlus, BTC 25 dRR 明显上涨

Source: SignalPlus, BTC 25 dRR 明显上涨

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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