市场供应前景堪忧油价失守60美元大关

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摘要

本周全球能源市场情绪急转直下，原油价格跌破 60 美元大关，抹去了早前的涨幅。

币币情报道：

本周全球能源市场情绪急转直下，原油价格跌破60美元大关，抹去了早前的涨幅。

要点总结：

投资者们本已因全球股市下跌而感到不安，他们迅速对沙特阿拉伯最新的定价策略做出解读。这一决定表明生产商可能正在为未来需求疲软做准备。

12月交割期，利雅得将其旗舰级黄金对亚洲买家的售价下调至近一年来的最低水平。此次降价并不出人意料，但其象征意义却不言而喻。这暗示着，即使是该地区最具影响力的出口国，也不再相信消费能够跟上不断增长的供应速度。

市场失去牛市核心

曾经看似稳定的石油市场如今已出现裂痕。期货

一种衍生品合约，规定了在未来特定日期以预定价格买卖特定资产的协议。

期货衡量短期供应短缺的价差已大幅收窄，表明买家对短缺的担忧已大大降低。WTI和布伦特原油的现货溢价结构（牛市的标志性特征）几乎消失殆尽，回落至冬季低迷时期的水平。

尽管美国几周前才对俄罗斯两大石油生产商实施制裁，但这种转变依然发生。人们原本预期这些惩罚性措施会限制石油供应，但实际上，替代供应商迅速填补了缺口，使得库存充足。

尽管原油价格涨势减弱，但成品油价格依然强劲。由于交易员们正在评估乌克兰对俄罗斯能源资产的袭击以及华盛顿对俄罗斯出口采取更强硬立场所带来的综合影响，柴油和瓦斯油价格已攀升至仲夏以来的最高水平。

全球炼油能力下降加剧了这一影响。“燃料供应依然紧张，这正是原油价格未能更快下跌的原因，”加拿大帝国商业银行私人财富集团的丽贝卡·巴宾解释说。“但整体供需平衡正在放松——供应充足，时间价差也在迅速缩小。”

加剧市场动荡的是，作为全球最大的原油进口国之一的印度，其炼油商正在悄然调整供应链。制裁使得曾经利润丰厚的俄罗斯原油折扣采购变得更加困难，促使像信实工业这样的公司抛售部分中东原油，而不是在国内消费。

这种异常的销售凸显了全球原油流动的复杂性。即便炼油商正在寻找新的供应商，欧佩克+的产量依然强劲，非成员国也在增产。据摩科瑞能源集团（Mercuria Energy Group）预测，由此产生的过剩产能明年可能达到每日200万桶，如果需求增长放缓，足以抑制油价。

地缘政治格局并未带来任何缓解。美国与另一个欧佩克创始成员国委内瑞拉之间的紧张关系仍在持续。尽管据报道华盛顿方面已否决了直接打击的想法，但这种僵局无疑加剧了本已脆弱的市场情绪的不确定性。

在经历了受产能过剩和需求变化影响的动荡一年后，油价今年迄今已下跌约19%。最初市场呈现供应紧张的局面，如今已演变为谨慎观望——市场受到过剩担忧和投资者疲劳的双重打击。

随着交易员们为今年的最后冲刺做准备，一个主题主导了他们的讨论：市场供应充足，但信心难以建立。

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