随着比特币下一次减半临近，值得购买的顶级加密货币股票

关键要点

随着供应冲击的减弱，比特币的减半周期可能会失去动力，而高效的 ASIC 技术将推动采矿盈利能力，并塑造上市加密货币公司在快速成熟的市场中的竞争力。

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每四年，比特币 DNA 中都会发生一次震动市场的事件，吸引矿工、交易员和全球金融界的关注。

这就是减半，一种预先设定的调整，决定了新比特币如何诞生，并强化了资产的核心原则——稀缺性。

让我们揭开这一关键加密事件的机制、动机和不可改变的时间表的面纱。

减半究竟如何进行？

从本质上讲，减半是一个简单但强大的功能：它将挖掘新交易区块的奖励削减 50%。

该规则直接嵌入比特币的源代码中，每 210,000 个区块自动触发一次，该网络大约每四年达到一个里程碑。

要理解这一点，你必须了解“挖矿”。矿工们使用强大的计算机相互竞赛，解决复杂的数学难题。

获胜者可以将下一个交易区块添加到区块链中，并因其努力而获得全新比特币的奖励。这笔支出被称为“区块补贴”。

减半就是定期减少补贴。

可预见的稀缺倒计时

减半并非与日历日期挂钩，而是与区块链上的区块数量挂钩。减半固定为每210,000个区块发生一次。

以下是事情的进展和下一步计划：

• 创世区块（2009 年 1 月 3 日）：奖励设定为50 BTC。
• 第一次减半（2012 年 11 月 28 日）：区块 210,000 将奖励削减至 25 BTC。
• 第二次减半（2016 年 7 月 9 日）：区块 420,000 将其削减至 12.5 BTC。
• 第三次减半（2020 年 5 月 11 日）：区块 630,000 将其减少至 6.25 BTC。
• 第四次减半（2024 年 4 月 20 日）：区块高度 840,000 使其达到 3.125 BTC。
• 接下来（预计 2028 年）：第五次减半发生在区块 1,050,000，届时奖励将缩减至 1.5625 BTC。

这种严格的、不可改变的时间表让每个市场参与者都能清楚地了解比特币的货币政策，这是传统金融所缺乏的透明度。

比特币减半：牛市的热情是否正在消退？

一个令人信服的理论正在加密货币世界中流行起来：比特币减半后出现的爆炸性、改变生活的反弹可能已成为过去。

虽然从历史上看，每次减半都会开启牛市，但数据显示，这些[激增]的力量正在减弱，导致许多人质疑这一关键催化剂是否正在失去其影响力。

“收益递减”理论的核心很简单：比特币市场正在成长。随着其总市值的增长，需要更大规模的新资金注入才能推动价格上涨。

这与比特币的早期截然不同，当时只需少量现金就能让比特币的价格飙升。

供应冲击正在缩小

收益递减的一个关键原因是，减半对供应量的影响随着时间的推移越来越小。2012 年的第一次减半将每个区块的比特币产量从 50 个减少到了 25 个，这是一个巨大的降幅。

然而，最近一次减半发生在2024年，将奖励从6.25 BTC降至3.125 BTC。虽然减幅相同，但实际被排除在市场之外的新币数量与之前相比微乎其微。

由于 2100 万比特币中的大部分已经流通，每次减半的“供应冲击”对整体市场的冲击越来越小。

数字不会说谎

回顾历史，这一理论得到了强有力的证据。2012 年减半后，比特币价格一路飙升。2016 年减半则带来了约 2,800% 至 2,900% 的涨幅。

但在2020年减半之后，比特币价格涨幅较为“温和”，仅为620%至700%。尽管2024年的周期尚处于起步阶段，但其初期表现已被描述为有记录以来减半后最疲软的开局。

不同类型的市场

这不仅仅是数学问题；市场本身已经发生了根本性的变化。大型机构投资者的到来带来了更高水平的谨慎和风险管理，往往会抚平过去那种剧烈的价格波动。

这些专业交易员不太可能陷入早期周期中由散户驱动的炒作。

除此之外，随着期货和期权等衍生品市场的成熟发展，交易员们有了对冲风险的工具，从而可以吸收一些曾经引发价格爆炸性上涨的波动性。

一些人甚至认为，2024 年推出的现货比特币 ETF 提前拉动了减半后通常会出现的大部分需求。

这个理论是错误的吗？

然而，并非所有人都对此深信不疑。批评人士认为，仅仅关注百分比涨幅具有误导性。虽然百分比较小，但近几个周期的绝对美元涨幅创造了巨额财富。

多头也指出了几个可能逆转这一趋势的因素。比特币在全球范围内的持续普及、其作为合法资产地位的不断提升，以及其作为通胀对冲工具的吸引力，都可能推动未来的需求。

“数字黄金”的故事远未结束。一些分析师虽然承认收益递减，但仍预测本轮周期可能会将比特币的价格推高至六位数。

只有时间才能证明谁是对的。历史数据清楚地表明，涨幅百分比呈下降趋势。但比特币的未来将由一系列复杂的因素决定。

市场的日益成熟、华尔街的影响力以及难以预测的全球经济都将决定下一次减半是否会带来另一场震耳欲聋的咆哮，还是带来更加文明但仍然强劲的市场进步。

加密货币股票：押注数字资产繁荣的新方式

现在我们了解了比特币的减半机制，让我们探索如何利用这些知识来评估市场趋势并寻找最大化加密相关收益的机会。

投资者希望在不购买实际数字资产的情况下投资加密货币。一个新的选择出现了——加密货币相关股票。

这些股票属于上市公司，您可以在常规交易所购买。它们提供间接参与加密货币增长的机会。无需管理钱包或担心加密货币安全。

加密股票反映了一家公司与加密货币或区块链技术的紧密联系。通过这种方式，您可以追逐加密货币的优势，并避免处理加密资产的直接风险。

加密货币股票种类繁多。了解这些公司类别有助于您在这个充满活力的市场中游刃有余。

企业巨头和减半如何重塑金融

新一代上市公司策略（以前称为领头的微策略公司（MicroStrategy）正在进行一项大胆的赌注：他们将把比特币列入自己的资产负债表。

最近，战略获得21,021 BTC使用 STRC 资金购买 24.6 亿美元，将持股量提高至供应量的 3%。

此举违背了传统的企业融资方式，押注加密货币将成为抵御通胀的强大盾牌，并且是比现金更好的长期资产。

但这种策略存在风险，因为它与比特币减半直接相关。每次减半都会重塑一个关键群体——企业矿工——的竞争环境。

持有企业比特币的理由基于几个核心信念。其中最主要的是“数字黄金”理论——该理论认为，比特币的固定供应量为2100万枚，这使得它在政府印钞、本币贬值的情况下，成为一种强大的对冲工具。

Strategy 执行主席迈克尔·塞勒 (Michael Saylor) 已成为这一理念的主要传播者，将他的公司变成了比特币投资的代理。

Strategy 的策略是通过债务和股票销售来筹集资金，并用这些资金不断购买更多比特币，押注其价值会随着时间的推移而攀升。

但这不仅仅是一种通胀对冲工具。像 Block, Inc. 这样的公司正在利用比特币实现资产多元化，他们认为比特币与其金融科技重心自然契合，也是顺应日益增长的数字经济的一种方式。

对于日本游戏公司 Nexon 等其他公司来说，这是实现资产多元化、摆脱传统持有的战略举措。

现货比特币 ETF 的推出只会增强这种合法性，使机构更容易加入。

对其他公司股东的连锁反应

对于 Strategy 和特斯拉等仅持有比特币的公司来说，减半的影响不那么直接，但仍然至关重要。

他们的整个策略都取决于比特币的价格上涨，从历史上看，减半往往会引发主要的牛市。

从理论上讲，如果需求持续增长，那么进入市场的比特币数量减少就应该会推高价格。

例如，Strategy 通过债务推动的收购狂潮的成功在很大程度上取决于比特币价格的上涨来管理其债务。

减半后的反弹将增强其资产负债表，并证明其高风险押注是正确的。然而，减半后通常出现的波动也可能带来新的风险。

最终，企业持有比特币的举动标志着企业对资金的看法发生了重大转变。

对于那些非矿工来说，这是对稀缺数字资产未来的战略押注。而对于矿工本身来说，减半则是对他们技能和策略的一次又一次考验。

能够生存下来的企业很可能是最有效率、资金最充足、并且日益多元化的企业。

ASIC 军备竞赛：新硬件如何在加密货币挖矿中创造财富

加密挖矿领域又一场技术战争正在进行，而这场战争的焦点就在于一个硬件：专用集成电路 (ASIC)。

这场争夺更快、更高效芯片的竞赛不仅决定了采矿业的胜负，还影响着上市采矿巨头的股票表现。

全球 ASIC 比特币挖矿硬件市场正在蓬勃发展。2022 年，该市场价值超过 86 亿美元，预计到 2029 年将飙升至 240 亿美元以上。加密货币价值的上涨推动了这一增长，促使矿工不断投资最新设备以保持竞争力。

永不停歇的效率驱动力

随着制造商竞相打造具有更高哈希率和更低功耗的芯片，先进 ASIC 技术的竞争仍在继续——这在电力成本最高的行业中至关重要。

现代 ASIC 矿机，例如比特大陆的蚂蚁矿机 S21 系列，已大幅提升能效，以焦耳/太赫兹 (J/TH) 为单位。部分型号的能效低于 20 J/TH，而 S21 则高达 17.5 J/TH。对于矿工而言，这意味着降低能源成本并提高利润。

然而，挖矿硬件的快速发展缩短了其使用寿命。

新版本的发布几乎会立即淘汰旧模型，尤其是在2024年4月比特币减半等事件之后，挖矿奖励骤降50%。现在，保持运营效率比以往任何时候都更加重要。

巨头云集的市场

ASIC 制造业仅由几家巨头主导。蚂蚁矿机 (Antminer) 的制造商比特大陆 (Bitmain) 占据了巨大的市场份额。其主要竞争对手包括 MicroBT（Whatsminer）和嘉楠耘智 (Avalon)，也是其他主要参与者。

这三家公司合计控制着整个市场的 99% 以上，对矿机的供应和价格拥有巨大的影响力。

但这个领域并非完全封闭。新的挑战者和合作伙伴正开始为该行业带来新的竞争和新思路。

最终，上市矿业公司的命运与快速发展的ASIC开发领域息息相关。他们能否掌握最新、最高效的技术，将决定谁能在这个竞争异常激烈的行业中脱颖而出。

随着 ASIC 军备竞赛的继续，获胜者将是那些能够最好地管理硬件并适应不断变化的技术格局的矿工。