OKX暂停DEX聚合器交易服务，CEX与DEX竞争迎来新变局

原创｜Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Wenser（@wenser 2010 ）

3月17日，OKX官方发布消息称，“DEX聚合器交易服务暂停，Web3钱包其他服务仍可正常使用。用户资金不受任何影响。”消息一出，市场不乏为之扼腕叹息的声音：“OKX钱包使用体验非常好，结果因为Bybit黑客洗钱案被限制使用了，太冤枉了。”一边是中心化政府等监管机构的咄咄逼人；另一边是去中心化交易天然的匿名性特点，OKX一时颇有些陷入两难境地。

与此同时，币安近期宣布推出Binance Alpha 2.0，方便币安主站流动性购买Binance Alpha相关链上代币，进一步弥合CEX与DEX的交易间差距。

恍惚间，CEX与DEX之间的流动性争夺战已经悄然打响，而行业后续走向也已初露端倪。本文将对OKX DEX聚合器交易服务暂停、CEX发展新路线以及新的“CDEX”可能性予以梳理探讨。

OKX DEX发展遭遇监管风险：聚合器服务暂停，是Bybit告状了？否！

今年2月，OKX 宣布，正式成为首批（也是唯二，另一家为Crypto.com）获得欧洲MiCA（《加密资产市场法规》）牌照的加密交易所，为欧洲经济区（EEA）28个国家的4亿多用户提供合规、本地化的加密货币服务。值得注意的是，包括币安、Bybit、Kraken在内的各大交易所仍在申请中。

让人意想不到的是，获得合规牌照的好处还并未享受到，先一步来临的，是监管方面的压力。

3月11日，彭博社报道，在3月6日由欧洲证券和市场管理局数字金融常设委员会主办的一次会议上，因涉嫌为Bybit黑客资金提供洗钱渠道，欧洲证券和市场监管机构（ESMA，据了解，该部门只能直接监督信用评级机构和交易数据库，也只接受关于这两个对象的投诉，它没有权力调查外汇交易商或其它金融公司，或者处理相关投诉的权力）正在审查OKX的Web3服务。此外，彭博社指出，此事诱因或为Bybit方面提出“黑客通过OKX Web3平台洗走了偷走的约1亿美元加密货币”。

随后，针对这一不实消息，OKX方面CEO、总裁、CMO分别对此事做出了回应：

• OKX CEO Star 发文称，OKX DEX是一个DEX聚合器，彭博社此前的报道不正确且具有误导性，事实上，Bybit使用OKX的钱包/DEX API构建了自己的Web3钱包和DEX基础。Bybit黑客事件发生后，OKX执法响应团队、法律团队直接与Bybit法律团队进行了沟通，并提供了冻结资金、追踪资金等一系列帮助。

• OKX总裁Hong的发文则难掩失望，认为OKX团队提供了帮助，却因不实信息受到诋毁，有人试图制造恐慌。

• OKX CMO Haider 发文强调：“我们冻结了流向我们的CEX的资金，并推出了检测/阻止黑客地址使用我们的DEX或钱包服务的新功能。”

就在市场用户一头雾水，搞不清楚到底是“Bybit向欧洲监管机构状告OKX”，还是“OKX好心被当成驴肝肺”时，Bybit联创兼CEO Ben Zhou正式出面回应了OKX CEO Star的声明——

他强调道，很明显，这里面有很多误会。Bybit未向彭博社提供任何声明，彭博社所说的“根据Bybit方面声明”大概率取材自Bybit为被盗一案专门设立的白帽悬赏网站（http://Lazarusbounty.com）该网站显示了黑客洗钱时使用的所有跨链桥。资金流向OKX Web3代理时，OKX的Web3钱包团队快速做出了回应，并为追踪资金提供了帮助。

如此，真相大白——彭博社只是单方面地引用了Bybit悬赏网站的链上数据信息，而并未对真实的被盗资金流向进行调查，更没想到OKX反而是帮助Bybit追踪被盗资金的正义伙伴。这一点，我们在此前的《牛市黑天鹅：Bybit被盗超15亿美元资产，51.4万ETH直抛市场？》一文也有详细介绍。

3月17日，OKX官方发布公告，重申了平台反对金融犯罪的立场，与此同时，在与监管机构咨询后，OKX主动决定暂时暂停DEX聚合器服务以实施额外升级并防止平台功能的进一步滥用。此外，OKX也在与区块链浏览器紧密合作，纠正不完整的标签。我们的目标是确保浏览器正确突出显示实际的DEX处理交易，而不是错误地将我们的聚合器识别为交易点。

3月19日，据官方公告显示，OKX Web3钱包宣布正式启用新域名web3.okx.com，作为用户在网页端参与OKX Web3相关产品及去中心化服务（包括OKX DEX、搜索赚币、发现板块、OKX市场和开发者中心等服务）的入口。业内人士认为，此举或为进一步切割OKX交易所与Web3业务的必要行动。

结合OKX CEO Star 此前提到的“OKX DEX聚合器不会触碰或存储用户私钥，也不会托管用户资金。OKX Web3业务在区块链行业的角色类似于互联网行业中的Chrome和Google，专注于提供软件和服务”等言论来看，OKX势要将“合规监管”与“链上入口”两条发展路线牢牢贯彻执行下去。

CEX发展新路径：要么做赌场，要么做链上

在笔者看来，CEX的发展新路径只有2条：

一是做比Web2领域发展更为狂野、更不受监管钳制的“区块链赌场”，以上币、上合约、高流动性和快速响应机制为核心，这一条路的商业模式会逐渐趋近于DEX，凭借“手续费”站稳脚跟，吸引赌徒和淘金客，这也是Hyperliquid这一主打“链上币安”的L1公链所走的路线；

二是做区块链世界的链上入口，如同曾经的“网络信息高速路”一样，以链上为切口，通过Meme、PayFi、RWA（RWAFi）等渠道来吸引更多新用户的加入，如同OKX CEO Star提到的那样，逐渐成为加密世界不可或缺的基础设施建设一样，成为区块链上的Google、Amazon、Chrome等互联网公司、云计算公司以及浏览器入口。

CDEX雏形初现：不做链上的CEX难以面对DEX竞争

值得一提的是，近期CZ与何一的频频露脸，在带动BSC生态的Meme币热潮逐渐吸引不少人注意力与流动性的同时，也将CEX的发展困境进一步暴露在了更多人的眼前：

一方面，链上Meme币（包含广义上的所有无实际用例的代币，如AI Agent、Desci、PolitiFi等概念代币）的潮起潮落逐渐成为加密货币市场除ETF、BTC以及包括ETH在内的主流币的主要组成部分，流动性由此被一分为二，一面在CEX，一面在DEX；

另一方面，CEX的流动性也在行业的载浮载沉中经历着新一轮的流转，如EOS、XRP、ADA等在内的老币逐渐成为合约玩家的“游乐园”，流动性日益紧缩，哪怕是有着各类预期、利好、政策性消息的影响，越来越没有人关注是不争的事实；而新入场的玩家，无论是通过以太坊生态Meme币如PEPE、MOODENG还是Solana生态Meme币如BOME、TRUMP而进入加密圈层的人，逐渐将CEX当做了流动性退出目的地，而CEX们也不得不通过一波又一波的“新币上架”来吸引新玩家的入场、老玩家的停留以及合约玩家的转化，某种程度而言，CEX上的Meme币正在成为割向他们自己命脉的镰刀。还有越来越多的人，已经不再使用CEX交易所，转而通过DEX完成了自己的“加密货币交易全生命周期流程”。

“不知小狐狸钱包，更不玩币安、OKX、Bybit等交易所平台”或许正在成为一大行业趋势。

综合CEX流动性池与DEX交易效率的CDEX或将成为下一个“版本答案”。

结语：一切为了流动性，为了流动性的一切

曾几何时，BTC的出现打破了威权政府的铸币权统治，第一次将其下放到了每一个平凡个体的手中，在笔者眼中，中本聪其人颇有些盗取火种赠予凡人的普罗米修斯的意味；而随着加密货币行业的逐渐发展，美元借助各类稳定币，再次取得了“行业锚定物”的桂冠。

在各类公链项目、基建项目、协议项目、应用项目你争我抢、你来我往的发展过程中，一切都是流动性流转的过程和转移的结果。资产发行只是换了一种形式的“财富再分配”，资产分发只是换了一种形式的“买卖交易”，所有的资产最终的目的地只有2个：一个是永恒不变、数量恒定而细分度可以再次裂变的“数字黄金”BTC；另外一个，则是包括以美国政府威权实力为担保的美元在内的各类法币。

身处2025年，或许我们应该从头开始思考BTC出现的那些原初命题：

谁来保障你的货币权利？是区块链密钥，还是威权政府的法律？是商业化平台的规则，还是自我主义导向的自由？