发掘被低估的加密资产：2025年潜力巨大的低成本代币

在2025年快速变化的加密货币市场中，投资者的目光正转向那些成本较低但具备强大实用性和流动性基础设施的资产。尽管炒作驱动型代币频频占据头条新闻，但真正值得关注的机会隐藏在那些默默构建基础价值的项目中。本文分析了三种被低估的加密资产——Ondo（ONDO）、Ethena（ENA）和Jupiter（JUP），这些案例不仅验证了这一观点，还为它们各自的生态系统和未来增长轨迹提供了深刻见解。

Ondo (ONDO)：连接现实世界资产与数字金融的桥梁

Ondo Finance 凭借其收益型稳定币 USDY，在现实世界资产（RWA）尤其是美国国债的代币化领域占据了领导地位。数据显示，截至2025年中期，该平台已锁定超过6.9亿美元的资产，并与贝莱德的BUIDL基金达成合作，进一步提升了其在机构市场的信誉。

尽管ONDO在2025年初经历了33%的价格回调至1.20美元，但其基本面依然强劲。据悉，Ondo的全球市场总锁定价值（TVL）已超过1.6亿美元，而印度尼西亚于2025年9月将其纳入合法加密货币名单，这标志着监管接受度的不断提升。

Ethena（ENA）：重新定义DeFi收益生成的稳定币生态系统

Ethena 的合成美元稳定币 USDe 正在重新定义去中心化金融（DeFi）中的收益生成模式。据Changelly报告，到2025年中期，USDe的供应量从30亿美元增至120亿美元，得益于其资金利率和质押奖励的货币化能力。Ethena Labs披露，截至2024年12月，其年化收入达到12亿美元，成为继Solana的pump.fun之后，第二快达到这一里程碑的加密初创公司。

此外，Ethena的Delta中性对冲策略以及即将推出的机构产品iUSDe（提供20%的年化收益率）使其在DeFi收益分配市场中占据更大份额。

Jupiter (JUP)：Solana生态中被低估的流动性聚合器

Jupiter 在Solana的去中心化交易所（DEX）聚合器领域占据主导地位，控制着80%的市场份额和该链DeFi总锁定价值（TVL）的21%。然而，其13.5亿美元的市值与其在基础设施领域的实际影响力仍然不匹配。

尽管其价格波动部分源于所有权集中（前两个地址持有51.65%的供应量），但长期预测依然乐观。分析师预计，到2026年，JUP的价格可能达到0.91美元至1.279美元，而2030年的目标价位可能高达8.55美元。

更广泛的生态系统洞察

除了ONDO、ENA和JUP，其他项目如Algorand（ALGO）和Hedera（HBAR）也提供了互补价值。Algorand凭借其每秒10,000笔交易的吞吐量以及与国际足联和意大利政府的合作，凸显了其机构吸引力；而Hedera的哈希图共识算法则为企业代币化提供了高度可扩展的解决方案。

风险与注意事项

投资者需要权衡宏观经济因素、监管政策变化以及代币供应动态带来的影响。例如，Ethena团队持有的1.59亿美元代币解锁可能带来短期抛售压力，这是Exolix强调的风险之一；而Jupiter的集中所有权结构则引发了对其波动性的担忧。

不过，这些风险因项目强大的实用性和机构采用而有所缓解。

结论

加密货币市场的下一阶段将奖励那些能够连接传统金融与区块链创新的资产。Ondo、Ethena和Jupiter正是这样的典范，它们以低门槛结合高实用性基础设施，展现了巨大的增长潜力。尽管当前估值似乎与其潜力脱节，但机构合作、监管进展和技术突破预示着这些代币在上市后有望实现显著增长。对于寻找低估机会的投资者而言，这些代币代表了创新与市场成熟度的最佳结合点。