懒人必备：最新U本位理财策略与机会解析

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

随着行情再次走低，市场对理财的需求再度升温。两者之间似乎存在一种参数未知的反比例关系。过去两周，我们已陆续发布了两期《更适合懒人的 U 本位理财攻略》，覆盖了当前以稳定币及其衍生代币为核心的低风险收益策略，帮助用户通过 U 本位理财逐步放大资金规模。

本期内容将继续聚焦 U 本位理财市场的最新动态，为用户提供更多高效、便捷的生息选择。

基础利率

• Odaily 注：基础利率暂定覆盖主流 CEX 的单币理财方案，以及主流链上借贷、DEX LP、RWA 等 DeFi 存款方案。

受行情低迷影响，各大 CEX 和 DeFi 平台的基础利率普遍疲软。例如，OKX 的 USDT 单币理财产品年化收益率已降至 1%，Ethena 的 sUSDe APY 也跌至 4.99%。

对于 CEX 端：除非是短期内计划用于抄底的资金，或可享受补贴的小额资金（通常在 500 U 以内，目前 Gate 和 Bitget 的补贴较高），其余资金不建议继续存放于 CEX 内，因生息效率过低。

DeFi 方面的情况相对较好，但也不容乐观。以太坊、Solana、Base 等主流公链上，年化收益率超过 10% 的池子寥寥无几，但在一些小生态中仍有亮点：

• Sonic 上的 Shadow：USDC.e/USDT LP 18.3%；

• Soneium 上的 Kyo：USDT/USDC.e LP 17.37%；

• Aptos 上的 Echelon：sUSDe 17.14%，USDC 13.53%；

• 此外，即将部署至 Polygon 的 Fluid 值得关注。根据最新提案，双方预计会提供额外激励，且 Fluid 的存款 APR 在主流借贷协议中相对较高，预计激励后的收益率将非常可观。

Pendle 专区

先来看固定收益部分，Pendle 中各大稳定币池的 PT 收益率实时排行如下。综合底层资产状况（口碑、流动性等）和到期时间，个人推荐 Base 上 4 月 24 日到期的 USR（PT 14.6%）以及主网上 5 月 29 日到期的 eUSDe（PT 13.7%）。

本周 Pendle 的重点话题是巨鲸动向。3 月 8 日，某巨鲸豪掷 7000 万美元购入 USDe YT（3 月 27 日到期），表明其对本月即将上线的 Ethena S 3 空投抱有极高期待。因此，如何高效累积 Ethena 积分成为关键。

需要注意的是，3 月 27 日到期的 USDe YT 积分杠杆率已达 7132.89 倍。若想快速累积积分，直接购买 YT 是最有效的方式，但这本质上属于交易行为，并不在本系列文章的讨论范围内。

在不希望本金受损的情况下，相较于购买 PT（更高的固定收益），更推荐用户以 LP 形式参与（较低的明面收益 + 保留积分敞口）。其中，7 月 31 日到期的 USDe 池拥有 60 倍最高倍率加成，值得重点关注。

其他机会

上周，我们分享了 Sonic 平台上的一些刷分策略（详见《三大杠杆策略，助你高效捕获 Sonic 的六月空投》）。然而，这些策略要么需要期现配合（现货+等仓做空）来对冲风险，要么依赖于 Sonic 上的原生协议，存在一定安全隐患。

现在情况有所改变！自上周一 Aave 部署至 Sonic 后，其稳定币池（USDC）的容量上限已迅速提升至 7000 万。目前，该池可享受 8% 的固定激励（需日后通过 Aavechan 领取），并获得 10 倍的 Sonic 积分。

更重要的是，Aave 支持同一资产的存借（存 USDC 借 USDC），完全无需担心喂价波动（如 S/stS 池可能脱锚的问题）。当前该池的借款成本为 3.25%，存款收益足以覆盖成本，通过循环贷操作后，基础收益和积分速率均可提升 n 倍。

所以，还是那句话：just use Aave！

此外，Noble 上周推出了生息型稳定币 USDN 并同步上线了积分活动。尴尬的是，存积分池无法享受 USDN 的原生收益（4.3%），因此无法实现“一鱼双吃”。相比之下，非积分池的收益增幅已达 14.1%，具体选择取决于用户对收益和积分的偏好。

最后，Movement 预计将于 3 月 10 日开放公共主网，届时可能会有一些头矿福利。如有优质池子上线，我也会在 X（@azuma_eth）上及时更新。