巴菲特正式确认接班人：格雷格·阿贝尔将接棒，称股票比现金更具吸引力

来源：巴伦中文

当地时间2月22日，沃伦·巴菲特在伯克希尔-哈撒韦公司年度致股东信中正式确认，格雷格·阿贝尔（Greg Abel）将成为其接班人。现年94岁的巴菲特在信中写道：“不久后，格雷格·阿贝尔将接替我担任CEO，并撰写年度致股东信。”

这一声明结束了多年来关于巴菲特接班人选的猜测。目前担任伯克希尔-哈撒韦能源公司CEO及伯克希尔非保险业务副董事长的阿贝尔，被明确指定为下一任掌门人。

巴菲特的致股东信历来受到全球投资者的高度关注，不仅因为伯克希尔的开创性举措，还因为巴菲特对投资、经济以及社会和政治等议题的深刻见解。今年的公开信篇幅仅为15页，延续了近年来页数减少的趋势，且未涉及太多与上述话题相关的内容。（点击“阅读原文”查看致股东信全文）

巴菲特在接受《财富》杂志采访时坦言：“我仍然非常享受工作，但已经取消或大幅减少了其他活动。”尽管如此，他的智慧依然贯穿整封信件。

伴随致股东信发布的第四季度财报显示，伯克希尔的现金储备已达到创纪录的3342亿美元。然而，巴菲特强调，相比持有现金，伯克希尔更倾向于投资优质公司的股票。

他在信中写道：“如果财政鲁莽之风愈演愈烈，纸币价值就会蒸发。一些国家已经把这类鲁莽做法当成习惯，美国在其短暂的历史中也曾接近那个边缘。固定息票债券无法防范汇率失控。”

巴菲特进一步表示：“伯克希尔绝不会选择持有现金而不去投资好公司，无论是通过全资控股还是部分持股的方式。”

营业利润是巴菲特最看重的业绩衡量指标。2024年，伯克希尔的营业利润从2023年的374亿美元增长至474亿美元，增幅达26.7%。其中，Geico保险业务的强劲表现成为主要驱动力之一。巴菲特特别赞扬了Geico CEO兼伯克希尔投资经理托德·库姆斯（Todd Combs）的努力。

巴菲特写道：“Geico是伯克希尔长期拥有、需要重新打磨的宝石。托德不辞辛劳地做着这项工作。虽然尚未完全完成，但2024年取得的进展令人惊叹。”

此外，巴菲特指出，伯克希尔“非常重要”的财产险和意外险业务的定价上升，“反映出对流天气造成的损失大幅增加”。他警告称：“气候变化可能已经到来，规模惊人的保险损失随时可能发生，而且谁也不能保证这样的损失每年只发生一次。”

在税务方面，巴菲特提到，伯克希尔向美国财政部缴纳的税款比任何其他公司都多。2024年，伯克希尔缴纳了268亿美元税款，“远远超过了美国政府从任何一家公司收取的企业所得税……约占美国所有企业纳税额的5%。”自成立以来的60年间，伯克希尔累计支付了1010亿美元税款。

尽管伯克希尔去年业绩强劲，但在投资领域却面临挑战。由于股票价格高企，巴菲特及其团队认为市场上缺乏足够吸引人的投资机会。去年，伯克希尔抛售了约1340亿美元的股票，其中大部分为苹果（AAPL）的股票。

由于伯克希尔不派发股息，其现金储备从2023年底的1680亿美元激增至3342亿美元，几乎相当于其长期投资对象可口可乐（KO）的市值。

与此同时，巴菲特透露，伯克希尔增加了对伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友五家日本商社的投资。他表示，这五家公司与伯克希尔相似，均“持有不同行业企业的股权”。

这些投资的总成本为138亿美元（伯克希尔自2019年开始买入这些股票），目前价值已达235亿美元。巴菲特写道：“随着时间的推移，你们可能会看到伯克希尔对这五家公司的持股进一步增加。”

信的结尾略显沉重，巴菲特宣布今年的伯克希尔年度股东大会——常被称为“资本家的伍德斯托克音乐节”——将是一次“重新设计的聚会”。与以往不同的是，今年年会前不再播放逗人发笑的影片，会议也将在下午1点结束，而非持续到傍晚。

伯克希尔2025年年度股东大会将于当地时间5月3日（周六）在内布拉斯加州奥马哈市的CHI Health Center举行。