黄金价格逼近3000美元，比特币为何难以跟上步伐？

在过去的半年中，比特币和黄金的价格走势呈现出显著差异，这对全球最大的加密货币比特币构成了挑战。

黄金价格屡创新高，并首次突破3000美元/盎司大关。与此同时，比特币在2月份的大部分时间里仍然未能突破10万美元关口。

黄金的强劲表现

专家们已经概述了推动贵金属在2025年上涨的多重原因。最可能的因素之一是美国及其他国家通胀率的上升，再加上自1月中旬特朗普总统连任以来其引发的全球不确定性。

在通胀加剧和经济不确定性增加的背景下，投资者和各国央行正以前所未有的方式转向黄金，这种趋势上一次出现还是在2020年新冠疫情初期。

经过多年对黄金的忽视，金融专家如今纷纷对其大加赞赏，声称3000美元的价格只是更大规模上涨的开端。尽管目前仍存在争议，但过去几个月黄金的表现确实优于其他资产。

黄金稳居首位，总市值接近20万亿美元，这一数字甚至超过了紧随其后的七大金融资产（包括比特币）的总和。

比特币的挣扎

黄金的价格走势图与比特币（如下图）形成了鲜明对比。实际上，在2024年11月初特朗普赢得总统选举后，贵金属一度下跌，而比特币等高风险资产却大幅上涨。黄金用了三个月时间才在2月初收复失地。

相比之下，主要加密货币在选举后立即飙升，并在2024年底和2025年初经历了一轮波动后，达到峰值于特朗普就职日，接近11万美元。然而，自此之后，比特币开始回调，目前距离历史最高点仍有约15%的差距。

相比之下，黄金仅在2月进一步巩固了其强劲涨势。周四，黄金创下历史新高，即便略有回落，也仅比高点低1-2%。

那么，这些截然不同的价格走势是否会给比特币带来更多麻烦？毕竟，专家们普遍认为黄金将继续攀升并刷新纪录。这是否意味着比特币将持续低迷？

事实上，这个问题并没有简单的答案。最近几周，比特币的需求逐渐减弱，尤其是在美国，这一点从Coinbase溢价指标以及美国本地ETF的表现不佳中可见一斑。

然而，金融市场，尤其是加密货币市场，往往是非理性和不可预测的。即使做出有根据的预测也十分困难，但比特币通常会打破人们的预期。因此，如果它在未来几周或几个月内逆转当前轨迹，无论黄金表现如何，这都不会令人意外。