英格兰银行首席经济学家对进一步降息持谨慎态度

英格兰银行（BOE）首席经济学家胡伊·皮尔（Huw Pill）强调，中央银行在进一步降低利率时必须保持谨慎，因为通货膨胀仍然是一个需要持续关注的问题。他的言论是在央行将利率降至4.5%的一周后发表的，同时央行还预测2025财年的经济增长率将显著放缓。

皮尔在周三与路透社的谈话中承认，通货膨胀正在逐步向BOE设定的2%目标靠拢，但他警告称，价格压力可能成为实现这一目标的主要障碍。他表示，过于激进的降息可能会加剧英国本已疲软的经济增长。

皮尔估计：“由于成功（但尚未完成）的通胀控制过程，我们能够逐渐解除一些之前施加的限制。”

通货膨胀仍高于目标水平

根据数据显示，英国的年度通货膨胀率在12月意外下降至2.5%。然而，央行预计通货膨胀率将在今年晚些时候反弹至3.7%，随后在2027年末逐渐回落至2%的目标。

上周，英格兰银行继续保持“逐步”降息的步伐。部分政策制定者主张在声明中加入“谨慎”一词，以应对生产力可能推高通胀的风险。货币政策委员会（MPC）最终决定将“谨慎”纳入其借贷成本指导方针。

经济学家普遍认为，放松政策应更加审慎。此前，皮尔曾对去年8月BOE的一次重要投票表示支持。

他补充道：“我希望我们将进一步降低银行利率，但速度会放慢。他认为，“这就是‘谨慎和渐进’一词所表明的，而不是‘逐渐和小心’。”

MPC的七名成员支持上周的25个基点降息，但有两名成员认为应进行更大幅度的半点降息，以应对疲软的需求。他们将2024年大部分产出停滞归因于消费者和商业活动的低迷。

英国经济在疲弱预期中呈现温和增长

上周，英格兰银行将其2025年的经济增长预测下调了一半，降至0.75%，这给财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）带来了更大的压力。

报告来自BBC的消息显示，英国经济在2024年最后三个月可能略有增长。然而，分析师警告称，前景依然黯淡，尤其是随着新的商业税将于4月生效。

资本经济学的数据表明，在10月至12月期间，商业投资下降了3.2%。这与就业市场疲软及消费者支出停滞相吻合。唯一的增长动力来自政府支出和公共部门消费的增加。

资本经济学首席经济学家保罗·戴尔斯（Paul Dales）表示：“简而言之，10月的预算决策推动了公共部门活动的上升，但却导致私营部门活动的下降。”

尽管如此，昨日发布的月度数据显示，英国经济在12月增长了0.4%，较本季度早些时候的疲软表现有所改善。

财政大臣雷切尔·里夫斯（Rachel Reeves）对经济数据作出回应，并承诺改善英国的经济格局。

她表示：“长期以来，政客们已经接受了一个失败的劳动者的经济。我不会这样做。”

里夫斯提到了过去14年生活水平停滞不前的情况，并誓言通过政府的“变革计划”加速改革，承诺提高基础设施支出并消除阻碍企业增长的障碍。

她总结道：“我们正在采取措施重建英国，投资我们的道路、铁路和能源基础设施，并消除想要扩张的企业面临的障碍。”

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