比特币短期持有者亏本出售：市场转折点或长期机会

• 比特币短期持有者实现了亏损，反映了市场的不确定性和潜在的转折点。
• 比特币STH SOPR的下跌表明，要么存在更深层次修正的风险，要么存在长期机会。

比特币[BTC]短期持有者现在正亏本出售其持有的股票，短期持有者支出产出利润率（STH-SOPR）倍数变为负值。该指标将30天的STH SOPR与其365天的平均值进行了比较，突显了STH盈利趋势的转变。从历史上看，这样的时刻恰逢重大的市场转折点，这要么表明有吸引力的长期进入机会，要么表明短期风险增加。

STH SOPR揭示了BTC的什么

STH SOPR衡量的是比特币短期持有者是盈利还是亏损出售。通过将30天的STH SOPR与其365天的平均值进行比较，该指标提供了STH盈利能力的明确趋势。最近的数据显示STH SOPR倍数已进入负值区域，表明STH正在亏本出售。从历史上看，这种下跌往往反映了日益增长的市场压力，但也可能为长期投资者提供积累机会。该图表突显了这一转变，最近跌破1.0表明STH的信心减弱。随着这一趋势的发展，人们开始质疑STH是否会继续出售，深化市场调整，还是保持坚挺，创造潜在的价格下限。

STH亏损时的潜在市场结果

随着比特币短期持有者开始意识到损失，两种可能的情况可能会影响市场轨迹。在第一种情况下，STH可能会选择持有而不是亏本出售，从而使其实际价格成为强有力的支撑水平。这种行为可以稳定比特币的价格，并为复苏奠定基础。相反，如果STH继续抛售其持有的股份，可能会出现一波投降潮。这可能会放大抛售压力，引发更深层次的市场调整。从历史上看，此类投降事件往往与波动性加剧同时发生，但也可能预示着长期投资者有吸引力的切入点。这一趋势的发展将取决于更广泛的市场情绪和其他市场参与者的行为。

历史背景与长远展望

从历史上看，负的STH-SOPR倍数与比特币市场的关键转折点相吻合。例如，在2020年3月新冠肺炎市场崩盘期间，STH SOPR跌至负值，表明短期持有人亏损投降。这一时期后来被证明是最有利可图的切入点之一，因为比特币在接下来的一年里从4000美元飙升至60000美元以上。同样，在2018年年中，随着比特币从20000美元的峰值回落，STH SOPR显示出持续的负面读数。尽管它当时表示投降，但它标志着比特币在2020年反弹至历史新高之前的积累阶段。

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对于长期投资者来说，随着抛售压力的消退和积累的开始，这些负面的SOPR阶段往往先于显著的复苏。虽然目前的趋势反映了短期的不确定性，但历史模式表明，在更长的时间内，有可能出现看涨的结果。