SignalPlus波动率专栏(20230804)：市场持续低迷

今日波动率仍然无法摆脱下挫行情，整条 Curve 都逼近一年内的低点，以 ETH 前端为代表的部分更是暴跌逾 2% 。当前的 monthly BTC/ETH IV 再次挑战 30% 的支撑点，同时季末的波动率也只勉强维持在 34.10% /33.03% 。 尽管如此，在短期实际波动率毫无作为的影响下，看似实惠的期权 premium 也无法展现更多的吸引力。使卖方即使在今晚即将宣布的非农就业数据前夕仍坚定的抛售 IV。

Source: Deribit （截至 16: 00 UTC+ 8）

Source: SignalPlus，IV 延续昨日跌势

Source: SignalPlus, RV 仍低于 IV

前几天 Curve 引发的恐慌情绪大部分都已消退，但 CRV 代币的价格仍处在 0.6 下方震荡，Curve 池子里的 TVL 也远未恢复。事实上，老大哥 Curve 的漏洞事件给整个 Defi 生态造成了不小的打击，近日其他主流 Defi 上的 TVL 数量基本都在下降，流动性也比较低迷。

回到期权方面，ETH 的看涨情绪依然备受打击，在当前与 Ethereum 相关的 Defi 生态恢复之前，也许很难见到支撑上涨的动力。Deribit 11 AUG 23-1950-C 的持仓较昨日累计减少了 15.06 K 张，共计 29.4 K 张 ETH 在该交易所卖出。大宗方面， 14000 张九月底 1900 vs 2000 Call Spread 被卖出，再度表明市场对后续上涨仍持保留意见。

Source: Binance, CRV 价格在 0.6 以下震荡；Defillama，Curve 池流动性远未恢复

Source: Defillama，主流 Defi 流动性出逃

相较而言，市场在 BTC 中的交易显得更乐观一些。交易员持续向中期买入看涨合约，大多集中在八九月，如买入 29 SEP 23 27000/33000 RR，或是买入 29 SEP 23-30000-C 的同时卖出 18 AUG 23-30000-C 的日历价差，都延续着交易员对后续宏观层面利好消息落地的期待。

Source: SignalPlus, BTC RR 在 Curve 事件后持续回升

Source: Deribit Block Trade

Source: Deribit Block Trade

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