比特币面临关键支撑位：或暴跌至5.6万美元，市场分歧加剧

在比特币短期回调的背景下，市场对未来走势的预测出现了明显分歧。部分专家警告称，若比特币跌破10万美元的关键心理关口，可能进一步暴跌至5.6万美元。

然而，链上数据分析师则认为，当前的下跌属于健康调整，市场并未进入恐慌阶段。

麦格隆：10万美元是比特币的关键支撑位

彭博资讯高级商品策略师迈克·麦格隆近期表示，10万美元对比特币而言是一个极其重要的价格支撑位。一旦跌破这一水平，比特币的六位数价格时代或将终结，而这一价格区间长期以来与高波动性密切相关。

近期，比特币价格已从高点下跌了20%，这可能对市场情绪产生负面影响。麦格隆对此表达了担忧，并指出：“除了追踪美国国债价值的3000亿美元稳定币之外，没有任何其他资产能够真正追踪任何实质性的东西。”

他补充道：“人们会意识到，田径运动根本算不上什么，这将清除掉90%的田径运动，然后我们就能重新建立一个像样的市场了。”

高相关性预示更广泛的市场风险

麦格隆警告称，比特币的价格暴跌可能不仅限于加密货币市场，还可能波及更广泛的金融市场。他解释说：“如果市场价格继续跌破10万美元，这可能会引发连锁反应，因为加密货币市场与股票市场高度相关。”

他在X 上的帖子中附上的一张图表显示，美国标准普尔500指数与比特币价格近期的相关性达到了0.5332。这一高位表明，若比特币遭遇致命暴跌，标准普尔500指数也可能随之下跌。

麦格隆指出，“现在这几乎和以前一样了，因为很多资金都来自ETF，而这些ETF的投资者传统上更多地参与了纳斯达克和标普500指数。”

他还强调，在最坏的情况下，比特币的价格可能会跌至56,000美元。

他认为，均值回归是市场的常态。通过对图表的分析，他发现，对于首个诞生的加密货币而言，在经历了类似2025年的那种持续上涨之后，回归到其48个月移动均线（目前约为56,000美元）是十分正常的。

链上数据显示“温和熊市阶段”

与麦格隆的观点不同，链上数据分析师提出了更为乐观的看法，认为当前的下跌与历史上的“真正崩盘”截然不同。加密货币链上数据平台 Glassnode 在一份报告中指出，比特币目前的未实现损失远低于历史熊市时期。

他们表示：“与2022-2023年熊市损失达到极端水平不同，目前3.1%的读数表明压力适中，与2024年第三季度至第四季度和2025年第二季度的周期中期调整相当，所有这些调整都低于5%的阈值。”

“只要未实现损失保持在这个范围内，市场就可以被归类为温和的熊市阶段，其特点是有序的重新估值，而不是恐慌。”

然而，Glassnode 警告称，“如果跌幅更大，使该比率超过10%，则可能会引发更广泛的投降式抛售，并标志着向更严重的熊市过渡。”