比特币是否已触底？交易员称关键低点需在当前形成

在又一次数十亿美元的清算浪潮过后，资深加密货币分析师Trader Mayne表示，他的核心观点依然不变：牛市周期的顶部“尚未到来”，市场正在形成周线周期低点，这可能为年底前的又一轮上涨奠定基础。他在11月5日发布的一段视频中说道：“我一直在强调顶部尚未到来。”他还补充说，尽管近期市场波动导致他的多空策略时而成功时而失败，但他仍然“从现货角度看是比特币的忠实拥趸”。

比特币是否已触底？

梅恩框此次抛售——距离10月10日近200亿美元的市值蒸发不到一个月——是周期末期价格发现机制的特征，而非缺陷。他认为，山寨币的投机杠杆迅速回升，而主流加密货币仍然提供足够的波动性，且结构更加清晰。“人们很快就重新开始使用杠杆……真是老狗学不了新把戏，”他说道，同时强调他现在“主要关注主流加密货币”，并且持有未出售的核心现货仓位。

他近期的决策依据是周期理论。借鉴鲍勃·卢卡斯推广的四年制模板梅恩表示，他预计加密货币的整体顶部将在 2025 年末至 2026 年初之间出现，但他强调，眼下的关键在于在“大约到下周中期，即 11 月 10 日”的狭窄窗口期内，把握住周线低点。

他希望看到价格“远离目前的低点”，并重新回到11万至11.2万美元左右的月度开盘价位，以确认下跌行情已经结束。如果这种形态出现，他打算将9.8万美元视为每周收盘时牛市行情的失效点：“这将向我确认牛市行情已经失效……至少在最坏的情况下，比特币的折线点在10万美元左右。”

梅恩补充了对时机的分析，并提出了一种他认为在以往行情中行之有效的跨资产解读：黄金往往率先上涨，比特币紧随其后。随后“大约 60 至 90 天后”。他引用图表分析指出，黄金目前的上涨势头已持续约80-90天，如果这种关系持续下去，将“与比特币即将发起下一步行动的时间点非常吻合”。他还预计比特币兑黄金的交叉盘将出现反弹，这意味着比特币在年底前的表现将优于黄金：“我非常有信心，这张图表即将出现大幅反弹，而且我们将看到黄金在今年剩余时间内的表现逊于比特币。”

一个更为主观——但依他之见却颇具说服力——的观点是，比特币并未像人工智能密集型股票和黄金那样出现真正的“爆发式上涨”。自春季以来，英伟达等大型股持续强劲上涨，黄金价格也大幅攀升，他认为“比特币没有出现爆发式上涨实在令人费解”，并暗示如果周线低点得以锁定，比特币仍蕴藏着潜在的上涨能量。

关于市场微观结构和季节性，梅恩指出月初的市场动态至关重要。他表示，在许多上涨月份，低点往往出现在月初的前三分之一，这与周一的波动区间通常如何为日内交易者勾勒出一周的走势类似。如果11月注定收高，那么月初的低点加上月度开盘价的反弹将与他的周期解读相符。“如果我们看好11月……我希望在月度开盘价上方保持多头立场，”他说道。

情景分析并非片面之词。梅恩多次提及在高时间框架内出现的看跌信号，包括周线结构突破、周线和月线此前的扫荡以及动能背离的逐渐显现。

他警告说，近期的区间震荡可能最终演变成派发——“也许银行真的入场了……他们只是在向我们派发资金”——并描绘了一种“低点-高点”的走势，即反弹会在前一个高点下方或略上方停滞不前，最终跌破支撑位。“有可能我们会创下历史新高，但这只是一个弱高……你将会在这里看到史上最大的熊市分红，”他说道，并提醒说，如果价格小幅创新高后迅速回落，他的观点将会改变。

中期来看，他对两种相互竞争的宏观经济走势仍持开放态度。在基本情景下，经典的四年周期将得以维持，时间窗口预计在2025年末。标志着周期的开始2026 年的形势偏向悲观，但他预计，鉴于机构参与度的提高，比特币的下跌幅度将相对于之前 80% 的暴跌有所“减弱”。

另一种可能是市场“右转”——一种非典型的延伸行情，即新高可能要到2026年第一季度才会出现——这将迫使人们重新评估四年周期模板。他表示，无论哪种情况，他的计划都是在下一轮上涨行情中逢高卖出，并重新评估市场在创出新高后是否会出现更高低点的延续：“如果市场看起来仍然看涨，你猜怎么着？我可以重新搭上牛市列车。”

梅恩还指出，美元是2026年的风险转折点，他认为……丁香酚指数正在创下“严重低点”他指出，未来数月甚至数年的结构性结构可能预示着“通缩反弹”。他表示，虽然强势美元并非直接驱动因素，但它往往会对加密货币和其他风险资产构成压力。这种宏观因素，再加上他认为人工智能相关股票市场存在泡沫，使得他对下一轮上涨行情持谨慎态度。

截至发稿时，比特币交易价格为 103,412 美元。