山寨币季尚未结束，比特币的市场份额仍低于62%。

尽管一些指标显示并非如此，但2025年加密货币牛市仍将持续，短期内山寨币行情依然看好。知名量化加密货币分析师Dennis 刘认为，只要比特币的市场份额保持在62%到65%之间，2025年的山寨币行情就还没有结束。

根据 CoinMarketCap 的数据分析，其山寨币季节指数已降至 25/100，这表明现在是比特币的季节。

来源：CoinMarketCap

刘现在为什么赞成推出替代季？

比特币市场份额达到顶峰

从技术角度来看，Lie认为，比特币在周线图上的主导地位正在形成一个更低的高点，这将开启2025年山寨币季的下一阶段。尽管一些交易员在中期内看空山寨币，但刘认为，未来几周山寨币季出现的可能性仍然很高。

此外，自 7 月中旬以来，比特币的市场份额一直低于每周 50 日简单移动平均线 (SMA)。

美联储转向量化宽松政策，全球流动性上升

受美联储货币政策调整的提振，山寨币市场有望在短期内重拾牛市前景。继上周第二次降息后，美联储主席杰罗姆·鲍威尔确认，量化宽松政策（QE）将于12月初启动。

美联储量化紧缩政策（QT）的结束预计将提振全球流动性，而全球流动性此前一直在上升。因此，刘强调，一旦全球流动性再次开始上升，比特币的主导地位将达到顶峰。

这位加密货币分析师指出，只要比特币的市场份额没有超过 65%，他就会继续看好山寨币市场。

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资金正通过现货山寨币ETF从比特币转向山寨币。

由于以美国为首的主要市场基本面不断改善，加密货币分析师目前看好山寨币。尽管美国政府持续停摆，但一些现货山寨币交易所交易基金（ETF）已在纳斯达克和纽约证券交易所上市交易。

目前已有现货ETF交易的山寨币包括Solana (SOL)、莱特币 (LTC)、Hedera (HBAR) 和瑞波币 (XRP)。预计近期将有更多现货山寨币ETF上线，届时机构投资者将拥有一个受监管的渠道，将其比特币收益转移到山寨币上。

部分山寨币兑比特币交易对的技术面利好

刘并非所有山寨币都会在2025年的山寨币行情中迎来上涨行情。尽管大多数山寨币的周线和日线相对强弱指数（RSI）都处于超卖水平，但刘仍敦促加密货币交易者关注基本面稳健的项目。

值得注意的是，ALT/BTC 货币对在经历了多年的下跌趋势后，在周线图上显示出市场可能出现反转的信号。

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