美国区块链交易对手方清晰度：机构需求与合规框架的推动

作者：Kava中文官方

自2025年初特朗普政府上台以来，美国在区块链产业的发展中采取了一系列重大举措，旨在成为全球区块链技术的中心。然而，要实现这一目标，美国需要围绕交易对手方清晰度建立更全面的法规框架。《GENIUS法案》的通过标志着一个重要的里程碑，而遵循美国明确法规的区块链基金会的兴起也为行业发展注入了新的活力。尽管如此，美国若要稳固其在区块链领域的领导地位，还需进一步完善相关机制。

本文将从以下几个方面展开论述：首先，分析美国国内机构对区块链技术的需求状况，并探讨公认法律实体在推动行业转型中的关键作用；其次，解读《GENIUS法案》和《CLARITY法案》的核心内容及其对交易透明度的意义；接着，探讨交易所与稳定币发行方合作的重要性；最后，通过案例研究分析Ripple、Stellar基金会和Hedera基金会在提升交易对手方清晰度方面的贡献，并展望未来发展趋势。

机构对公认法律实体的需求

近年来，机构对区块链创新的需求显著增长。我们此前讨论过比特币ETF的作用、资金管理公司的涌现以及美国DePIN基础设施项目的融资情况。这些主题背后都反映了机构对区块链技术日益增长的兴趣，同时也揭示了它们参与其中所面临的障碍。

与私营公司或散户投资者不同，银行和交易所等机构在与区块链项目合作时面临一个根本性挑战：它们无法与缺乏明确法律交易对手方的去中心化网络直接开展业务。正如我们在关于交易对手方清晰度的文章中提到的，基金会通过为区块链项目搭建法律框架，填补了这一空白。

美国银行和交易所需要潜在合作伙伴具备法律认可的实体身份，且能够接受全面的KYC（了解你的客户）和AML（反洗钱）审查。这种机制不仅确保了企业治理的合规性，还保护了底层网络的去中心化特性。

符合美国合规标准

基金会之所以能够以第三方中介的身份提供服务，是因为它们接受了全面且符合美国联邦和州法规的合规审查。这些合规框架通常包括详细的记录保存、交易监控以及报告机制，以满足金融犯罪执法网络（FinCEN）等监管机构的标准。

典型案例包括基金会与Circle、Coinbase等行业领导者之间的合作。这些合作展示了适当的法律结构和合规性如何推动区块链网络与传统金融基础设施的深度整合。当一家基金会能够证明其对监管合规的承诺时，便为原本难以实现的合作关系开辟了新路径。

联邦立法框架：《GENIUS法案》和《CLARITY法案》

2025年1月起，在特朗普政府的推动下，美国的区块链立法与监管格局发生了显著变化。此前，该领域一直由美国证券交易委员会（SEC）主导，但其政策往往缺乏明确界定，导致行业参与者面临不确定性。

2025年7月18日，《GENIUS法案》的通过为稳定币监管提供了首部框架性法案。该法案明确了监督机制和监管准则，为后续更具扩展性的《CLARITY法案》铺平了道路。《CLARITY法案》进一步厘清了商品期货交易委员会（CFTC）和SEC的监管职责，为希望在美国运营的区块链项目提供了亟需的确定性。

这些立法举措旨在营造一个统一、协调的监管环境，减少各州规则的差异以及监管部门的不可预测性。这种监管清晰度的提升，为机构提供了易于理解且值得信赖的合规路线图。

促进交易所与稳定币发行方的合作关系

基金会在推动美国交易所与稳定币发行方合作的过程中发挥了关键作用。通过提供双方都能信赖的法律框架，基金会有效减少了摩擦与不确定性。例如，当交易所考虑上线某种代币或整合一种稳定币时，必须确保交易对手方能够持续履行合规义务。

对于机构投资者而言，与不受监管的交易对手方合作存在较高风险，可能间接卷入洗钱活动或为恶意行为者提供便利。尽管去中心化技术带来了诸多优势，但其快速的资金流动也增加了传统金融机构的风险敞口。因此，只有存在受美国法律严格监管的交易对手方，才能降低这些风险。

案例研究

美国出现了许多致力于填补交易对手方角色的基金会，这些机构正在成为解锁机构投资的关键力量。以下是几家领先的基金会及其贡献：

Ripple

Ripple的美国基金会积极推动与银行开展XRP整合合作，展示了合理的法律架构如何助力传统金融机构利用区块链技术进行跨境支付与结算。

Stellar基金会

Stellar基金会与美国金融机构合作，成功落地了跨境支付解决方案。通过提供明确的交易对手方，该基金会帮助恒星技术在机构层面得到广泛应用。

Hedera基金会

Hedera的美国实体采用了契合企业需求的合规策略，与多个行业的受监管公司达成了合作。这些合作展示了基金会在推动区块链技术应用于供应链管理、医疗保健等领域的潜力。

美国交易对手方的未来

随着美国持续推进有利于区块链发展的立法进程，机构进入该领域的门槛正逐步降低。基金会在连接去中心化市场与机构资本之间发挥着不可或缺的作用。

这一趋势将推动区块链技术在美国金融领域的广泛应用，促进支付、证券结算和资产代币化等领域的创新突破，同时确保消费者权益和市场完整性得到保障。