比特币空头是否应警惕即将到来的空头挤压？

关键要点

比特币是否正在形成潜在的市场底部？

是的——买卖压力数据预示着潜在的底部，BTC 处于“看涨区域”，而空头交易者面临越来越大的风险。

当前市场分化的原因是什么？

机构和现货投资者一度转向卖家，但融资利率上升和清算集群表明未来可能出现空头挤压。

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比特币[BTC]尚未从 10 月 11 日的大幅下跌中恢复过来，此次下跌引发了更广泛的市场低迷。

截至发稿时，该资产的交易价格为107,510美元，仍面临抛售压力。然而，新的市场指标表明，卖家可能押错了宝。

资金流入的缓解和看涨信号的增强可能为反弹铺平道路——这可能会让空头交易者蒙受损失。

比特币触底？

Alphractal 的买卖压力数据已开始表明比特币的潜在底部可能正在形成。

图表显示，比特币仍处于绿色阶段（看涨区域），但接近红色阶段，此时抛售压力通常会加剧。

通常情况下，这意味着比特币可能会出现自然下跌。然而，分析师 Joao Wedson 指出了一个微妙的区别，他说道。

“2025 年的周期看起来非常不同——它显示出更弱、更低迷的需求，与我们过去所见证的欣快飙升完全不同。”

他补充说，与 2017 年和 2021 年的市场周期不同，当前周期似乎更加克制，这意味着未来仍可能出现潜在的欣快阶段，这可能会推高资产价格。

比特币/黄金图表中可以看到更有趣的趋势，该图表显示比特币兑黄金继续上涨，在过去 24 小时内上涨了 8%。

这表明，与黄金相比，有更多的资金流入比特币——值得注意的是，黄金刚刚创下了十多年来最大单日跌幅。

VALR 联合创始人兼首席执行官 Farzam Ehsani 在给 AMBCrypto 的一封电子邮件中解释说，从黄金转向比特币是意料之中的，他表示：

“投资者在一项资产上规避风险后，可能会在另一项资产上寻求不对称的上涨空间，尤其是那些仍被认为相对于其潜力被低估和持有不足的资产。”

机构与现货投资者分歧较大

目前，机构投资者和现货投资者并不具有相同的看涨情绪。

机构投资者通过美国现货比特币 ETF卖价值 1.013 亿美元的 BTC，而散户投资者在发布时抛售的价值甚至高达 1.65 亿美元。

这似乎是一个降温阶段，因为前一天两组投资者均为净买家。机构投资者增持了价值 4.7719 亿美元的比特币，没有资金流出，而现货投资者则购买了价值 4.3537 亿美元的比特币。

更令人担忧的是，CryptoQuant 数据显示，比特币的资金利率近期出现飙升。截至本文撰写时，总资金利率已转为正值，此前曾跌破零，目前已攀升至 0.0067%。

零售、机构和衍生品活动的逐渐协调使空头交易者面临越来越大的风险。

即将出现空头挤压？

清算热图表明市场可能很快会迫使空头交易者退出其头寸。

随着看涨势头的增强，比特币可能正在蓄势待发，迎来一轮上涨。由于目前大多数未成交订单低于现货价格，反弹可能引发轧空，迫使空头退出市场。

Ehsani 补充说，进入 2026 年第一季度，比特币仍然保持看涨前景：

“如果市场条件不受宏观波动的进一步阻碍，BTC 可能会达到 130,000 至 132,000 美元。”