杰富瑞：比特币挖矿盈利压力加剧，9月下降超7%

据投资银行杰富瑞（Jefferies）数据显示，由于比特币价格在9月份下跌2%，同时网络哈希率上涨约9%，全球最大的加密货币挖矿盈利能力下降了逾7%。

该银行在周日的报告中指出，尽管本月网络哈希率有所回落，但比特币价格的显著下滑进一步加剧了2025年第四季度矿工盈利的压力。

哈希率是指用于挖矿和处理交易的计算能力总量，在工作量证明区块链中，这一指标代表了行业竞争和挖矿难度。

报告显示，9月份上市的北美矿商共生产了3,401个比特币，低于8月份的3,576个比特币。它们在全球网络中的份额也从上个月的26%下降至25%。

杰富瑞指出，MARA Holdings (MARA) 在9月份开采了736个比特币，高于8月份的705个；而CleanSpark (CLSK) 的比特币产量为629个，低于8月份的657个。

MARA 的算力仍然是该组中最高的，达到每秒60.4艾哈希（EH/s）。CleanSpark以50 EH/s的算力紧随其后，位居第二。

随着比特币价格的下跌，收入增长也受到抑制。理论上，一个运力为1 EH/s的机队在9月份的日收入约为5.2万美元，低于8月份的约5.6万美元。而在去年同期，这一数字接近4.3万美元。

杰富瑞表示，比特币价格下跌与网络难度上升的双重影响，导致整个采矿行业的利润率持续收紧。

与此同时，该公司上调了Galaxy Digital (GLXY) 的目标价，从37美元提升至45美元，并重申其买入评级。该股早盘上涨3.5%，至39美元左右。

此外，杰富瑞还将持有评级的MARA Holdings (MARA) 的目标价从18美元上调至19美元，该股上涨5%，至20.55美元。