以太坊或将在代币化经济中重现美元后金本位时代的繁荣

近日，VanEck 正向美国证券交易委员会 (SEC) 提交首只 Lido Staked 以太坊 ETF 申请，旨在让投资者投资 stETH。尽管美国政府关门持续了 17 天，但包括 ARK Invest 和 21Shares 在内的多家加密货币 ETF 申请依然踊跃提交。这显示出加密行业强劲的发展势头，并重燃了市场对以太坊在经济中日益增长作用的信心。

以太坊可能超越比特币

比特矿主席汤姆·李重新引发了关于以太坊是否有一天能够超越比特币市场主导地位的长期争论。这种情况被称为“翻转”。

在与 ARK Invest 首席执行官凯西·伍德对话时，汤姆·李将以太坊的潜力与 1971 年“尼克松冲击”之后美元的崛起进行了平行比较。他指出，正如华尔街的金融创新在金本位制废除后的几十年里巩固了美元的主导地位一样，以太坊也可能受益于“一切都变得标记化”的趋势。

汤姆·李解释说，放弃金本位使得美元成为“完全合成”的货币，这曾引发对其可能崩溃的担忧。然而，美元非但没有贬值，反而成为了全球金融的基石，这得益于华尔街创造的各种金融工具，放大了美元的效用。

李开复也表达了类似的观点，他认为随着稳定币、股票和房地产等资产的代币化普及，以太坊可能成为数字经济中的“主导”平台。“美元主导地位将成为以太坊的机遇，”他说道，并补充称以太坊的适应性可能使其成为代币化世界的支柱。

尽管李开复对以太坊的未来持乐观态度，但他也承认自己仍然是比特币的坚定支持者，并澄清说他的观点仍然只是一种“可行的理论”。目前，比特币的市值约为 2.14 万亿美元，是以太坊 4640 亿美元的 4.6 倍。李开复相信，随着基于区块链的资产规模不断扩大，这一差距可能会缩小。

以太坊超越比特币的概念在加密货币圈流传多年，并因机构和开发者对以太坊生态系统的兴趣日益浓厚而吸引了新的关注。

以太坊联合创始人约瑟夫·鲁宾曾在 8 月份预测 ETH 可能会“飙升 100 倍，取代比特币成为货币基础”。然而，比特币倡导者萨姆森·莫反驳称，以太坊持有者最终会回归比特币。DeVere Group 首席执行官奈杰尔·格林也对以太坊的发展轨迹持乐观态度，并在几年前表示，“以太坊登上加密货币世界顶峰的势头似乎不可阻挡”。

VanEck 推出以太坊质押 ETF

不断增长的机构利益正在推动以太坊等加密货币的竞争。事实上，尽管美国政府关门持续了 17 天，本周仍有至少五份新文件提交给 SEC，显示美国 ETF 交易量加速增长。

最新的申请来自 VanEck，该公司周四提交了 S-1 表格，计划推出 VanEck Lido 质押以太坊 ETF。该基金旨在追踪 stETH 的表现，stETH 是 Lido 的流动性质押代币，代表质押的 ETH 加上累积的奖励。根据备案文件，该信托预计通过其对 stETH 的所有权获得权益收益率。

VanEck S-1 文件（来源：SEC）

VanEck 本月早些时候在特拉华州注册了一家法定信托，迈出了该产品的第一步。Lido 目前持有约 850 万个 ETH，价值约 330 亿美元，并为用户提供 3.3% 的存款收益率，使其成为以太坊生态系统中最大的流动性质押提供商。

与此同时，ETF 发行者正在向更多实验领域扩张。21股提交了与超液体质押相关的 HYPE 原生代币 ETF 申请，提供 2 倍于其单日表现的敞口。彭博分析师埃里克·巴尔丘纳斯称该产品“非常小众”，但他承认，随着投资者兴趣的增长，这类基金未来仍可能吸引数十亿美元的资金。他还补充说，当前的申请浪潮代表着 ETF 领域的“全面抢滩”。

Cathie Wood 的 ARK Invest 也加入了这股浪潮，周二提交了三支比特币相关 ETF 的上市申请。其中包括使用期权策略来创造收益的 ARK 比特币收益 ETF，以及两只下行保护型基金——ARK DIET 比特币 1 和 2 ETF——旨在为投资者提供部分保护，同时保持对比特币的敞口。

与此同时，波动率股提交了一系列杠杆 ETF，提供 3 倍和 5 倍的加密货币和美国主要股票敞口。据彭博社报道，VanEck 还更新了其 Solana Staking ETF 申请，将其管理费降至 0.3%。

ETF Store 总裁内特·杰拉奇表示，具有讽刺意味的是，在机构投资者兴趣达到顶峰之际，持续的政府关门却推迟了现货加密货币 ETF 的决策。“一旦政府关门结束，现货加密货币 ETF 的闸门就会打开，”他说道。