加密货币“黑色星期五”：一场协同市场攻击的可能性引发热议

被称为“加密货币黑色星期五”的历史性崩盘在数小时内抹去了超过 195 亿美元的杠杆头寸，引发了人们对幕后发生的事情的严重质疑。

许多分析师最初认为这是由美国关税消息引发的市场恐慌，但现在他们怀疑这不仅仅是一次抛售，而是一次协调而复杂的市场操纵。

异常模式和日益增长的市场操纵怀疑

2025年10月10日至11日，加密货币市场遭遇了大规模抛售，被加密货币社区称为“加密货币黑色星期五”，这已成为加密货币行业历史上最引人注目的事件之一。短短几个小时内，市场清算了195亿美元的杠杆仓位，导致比特币（BTC）下跌8.4%。 CoinGlass遭受复杂的代理攻击，导致其网站和服务的访问暂时中断。

起初，人们将坠机事件归咎于特朗普总统宣布征收100%关税关注中国商品。分析师Phyrex解释通胀担忧和美联储政策转变导致 BTC、ETH、WBETH 和 BNSOL 迅速清算。流动性低和币安暂时冻结账户加剧了这些问题。高杠杆循环贷款和不断扩大的美元挂钩进一步放大了级联效应。这促使币安以补偿受到系统问题影响的用户。

然而，许多专家认为，这并非简单的恐慌性抛售的连锁反应。分析师YQ质疑此次崩盘是否是一次协同的市场攻击？Kook Capital 还观察到，币安正试图击败超液体（炒作）但没有成功。

Kook 表示：“我相信币安亲自实施了这次攻击，目的是引发全行业的大规模清算。”声称.

根据 YQ 的分析，大额交易是在Oracle 更新它造成了暂时的错误定价，并引发了跨资产的交叉清算。一些稳定币在几分钟内失去了锚定，为套利机器人和潜在的不良行为者创造了获利机会。

“在数千个交易对中，只有那些宣布更新的交易对经历了如此极端的脱钩，这难道是巧合吗？这种可能性似乎微乎其微。”YQ观察到.

YQ指出，资金流动存在可疑的盈利模式，包括超额的卖空收益和价格触底时的大规模增持。这些模式还涉及交易所之间前所未有的价格差异。“这不是正常的交易利润，而是抢劫级的收益，”YQ说。

与以往的市场崩盘相比，YQ 评估认为，如果这是一次协同攻击，它将代表加密货币市场操纵的新一步。

“攻击者不会入侵系统或窃取密钥，而是将市场结构本身武器化。”YQ 评论道。

尽管如此，一些分析师认为，过高的杠杆率和低迷的流动性才是主要原因。当地缘政治担忧袭击永续合约市场时，连锁清算自然会发生。然而，跨平台清算的时机和同步性使得“协同攻击”假说依然成立。

数字金融基础设施的后果和教训

加密货币“黑色星期五”事件动摇了投资者对主要交易所韧性的信心。尽管包括币安在内的一些平台已承诺提供补偿并进行系统审计，但专家警告称，除非解决更深层次的问题（例如杠杆机制、预言机治理和流动性透明度），否则这些只是权宜之计。

从加密基础设施的角度来看，此次事件给整个 Web3 生态系统敲响了警钟。该行业正在构建一个万亿美元的市场，而其基础系统仍然极其脆弱。为了防止未来再次出现“黑色星期五”，社区必须加强链上监管，强化风险管理协议，并促进交易所、开发者和监管机构之间的合作。