灰度2025年Q3基金再平衡：聚焦DeFi与AI的战略升级

Grayscale Investments在2025年第三季度的基金再平衡重新点燃了市场对加密货币领域的关注。该公司通过优化资产配置，扩大对去中心化金融（DeFi）、人工智能（AI）和高潜力智能合约平台的投资敞口，同时剔除表现疲软或战略价值较低的资产，展现出其对行业趋势的敏锐洞察力。这一调整不仅反映了Grayscale对技术创新的承诺，也为投资者提供了新的机遇。

战略重心转移：DeFi与AI成核心

Grayscale的季度再平衡展示了其对市场动态和技术进步的紧密跟随。在Grayscale®去中心化金融基金（DeFi基金）中，公司用Aerodrome Finance (AERO)取代了MakerDAO (MKR)，调整后的配置包括：

• Uniswap (UNI) 占比32.32%
• Aave (AAVE) 占比28.07%
• Ondo (ONDO) 占比19.07%

这一变化强调了对流动性和治理框架强大的协议的关注，同时减少了对用户活动下降项目的投资。据GlobeNewswire新闻稿报道，这些调整体现了Grayscale对市场环境变化的快速响应能力。

与此同时，Grayscale®去中心化人工智能基金（AI基金）新增了Story（IP），占比21.53%，以及：

• NEAR Protocol 占比25.81%
• BitTensor (BT) 占比22.15%

灰度研究团队指出，AI代币具有连接去中心化基础设施与机器学习能力的潜力，这一趋势也反映在机构投资者对以人工智能为中心的加密解决方案的青睐上。

此外，灰度®智能合约基金（GSC基金）增加了Solana (SOL) 和以太坊 (ETH) 的权重，分别达到30.97%和30.32%，而Cardano (ADA) 的比例则降至18.29%。此举顺应了市场对高吞吐量、低成本智能合约平台的需求，尤其是在Solana生态系统不断扩展的情况下。

新兴代币机会：精简观察名单

Grayscale考虑中的资产（AUC）名单在2025年第三季度从40个减少到31个，显示出公司对质量而非数量的重视。值得关注的新增代币包括：

• Bonk (BONK)，因模因代币投机而价格飙升
• Avalanche (AVAX)，其交易量和总锁定价值（TVL）持续增长

相反，像波场 (TRX)、唯链 (VET)和Immutable (IMX)等代币被移出名单，反映出Grayscale在监管不确定性和应用停滞背景下对其长期潜力的重新评估。

此外，Grayscale还推出了专门的人工智能代币类别，标志着整合机器学习和数据分析的区块链项目的机构认可。

对投资者策略的影响

Grayscale的再平衡策略揭示了机构加密货币投资的一个普遍趋势：从投机性山寨币转向特定行业和实用型资产。通过增加对AI和DeFi代币的持仓，该公司正在为下一波区块链技术与新兴技术融合的增长浪潮做准备。对于投资者而言，这意味着需要优先选择具有明确用例、积极开发且与宏观经济趋势一致的项目。

然而，Grayscale的决策过程仍存在不透明之处，例如为何增加Bonk或某些代币的纳入标准。这为投资者留下了一定的猜测空间，可能需要进行独立的尽职调查。

结论

Grayscale 2025年第三季度的资产配置调整再次巩固了其作为机构加密货币策略领头羊的地位。通过对高潜力行业和新兴代币的重点布局，Grayscale不仅适应了市场变化，还塑造了区块链创新的未来方向。对于投资者来说，将投资组合与Grayscale的战略重点相结合，尤其是人工智能和DeFi领域，或许能够抓住下一波加密货币增长的机遇。