以太坊基金会通过DeFi工具实现财政优化：稳定币转换助力生态发展

以太坊基金会（EF）近期利用去中心化金融（DeFi）平台CoWSwap的时间加权平均价格（TWAP）机制，成功将价值约450万美元的1,000 ETH战略性转换为稳定币。这一交易于2025年10月3日公布，旨在资助研究、拨款和生态系统捐赠，同时展示DeFi工具在资金管理中的实际应用。

此前，EF基金会于2025年9月完成了一次更大规模的ETH转换，出售了10,000 ETH，获得了价值4,360万美元的稳定币。这标志着其资金管理策略的重大转变，并体现了对DeFi基础设施的深度参与。

根据EF基金会在2025年6月更新的资金管理政策，其目标是平衡收益与运营需求，在确保透明度的同时维持财务稳定。基金会计划每年从资金中拨出15%用于运营支出（Opex），并设置2.5年的运营支出缓冲，以确保现金储备的可持续性。此次1,000 ETH的逐步出售正是这一策略的具体体现，通过分阶段执行交易来最小化市场波动。

这一举措引发了社区的不同反应。部分成员赞赏其透明的操作方式，但也有人对其过去依赖中心化交易所的做法提出质疑。对此，EF强调，此次交易完全基于CoWSwap的去中心化协议，进一步彰显了其对DeFi生态的支持。

与此同时，以太坊在DeFi领域的主导地位依然稳固。截至2025年9月下旬，以太坊的总锁定价值（TVL）份额达到68%，超过1,000亿美元，远超竞争对手如Solana（9%）和比特币（6.4%）。这一优势得益于Chainlink、Aave等关键项目对流动性和创新的持续推动。

EF内部的运营改革也与财务战略相辅相成。2025年4月，王晓伟和Tomasz K. Stańczak被任命为联合执行董事，随后开发团队在6月进行了重组，以提升效率。此外，生态系统支持计划暂停了公开拨款申请，优先处理高影响力项目，从而优化资源分配。

市场对这一系列操作的反应总体平稳，以太坊价格在24小时内上涨1.02%，达到4,506美元，并延续了周涨幅12%的趋势。分析师指出，较小规模的ETH销售（低于9,000 ETH）对市场价格影响有限，且通常伴随着正向增长势头。通过多元化的稳定币持有和DeFi整合，EF展现了其应对机构兴趣变化的战略能力。