Vitalik 最新观点：低风险 DeFi 将成为以太坊的核心支柱

撰文：Vitalik

编译：CryptoLeo

作为以太坊的创始人，Vitalik Buterin 对去中心化金融（DeFi）的态度一直备受争议。过去，他曾对高收益 DeFi 模式提出批评，但同时也表示对 Aave 等应用的支持。很多人因此认为他对 DeFi 缺乏深入了解。然而，近日 Vitalik 发表了一篇重要文章，首次明确表达了对“低风险 DeFi”的支持，并解释了其对以太坊未来发展的重要性。

Vitalik 指出，随着 DeFi 领域的风险逐渐降低以及监管环境趋于宽松，低风险 DeFi 不仅能够为以太坊生态系统提供经济支持，还能与非金融类衍生应用产生协同效应，进一步推动以太坊的整体发展。

图源：Aave

Vitalik 在文中提到，以太坊社区长期面临一个关键矛盾：一方面，某些应用能够创造足够的经济价值以维持生态系统的运行；另一方面，另一些应用则更贴近用户加入以太坊的初衷。这两者之间的冲突在历史上表现得尤为明显。

例如，NFT、Memecoins 和一些由临时或递归力量驱动的 DeFi 应用，虽然能够带来经济价值，但往往缺乏长期可持续性。而像 Lens、Farcaster、ENS 等非金融或半金融应用，尽管具有吸引力，但由于用户参与度低或资金流动不足，难以支撑起以太坊这一市值高达 5000 亿美元的经济体。

以太坊 DeFi 颓势

在本文中，Vitalik 提出了一个核心论点：截至今年，以太坊已经找到了一种能够同时满足上述两个条件的应用——低风险 DeFi。这种模式对以太坊的意义就如同搜索广告之于谷歌，它不仅能够为生态系统提供经济支持，还能够与各种非金融和实验性应用协同发展，形成强大的文化凝聚力。

为什么选择低风险 DeFi？

Vitalik 表示，低风险 DeFi 包括支付、储蓄、合成资产、全额抵押借贷等易于理解且风险较低的功能。他特别强调了关注这些应用的两大原因：

• 这些应用为以太坊及其用户提供了不可替代的价值。
• 这些应用在文化和目标上与以太坊社区高度契合。

低风险 DeFi 的价值何在？

从历史上看，Vitalik 曾对 DeFi 持怀疑态度，主要原因在于早期的 DeFi 应用往往依赖于高风险投机或不可持续的激励措施来吸引用户。然而，随着时间推移，协议安全性的提升显著降低了风险，使更具可持续性的用例得以实现。

此外，传统金融（TradFi）在全球政治不稳定的大背景下，其尾部风险已逐渐超过 DeFi。成熟的 DeFi 生态系统通过透明度和自动化执行，未来有望比传统金融更加稳定。

低风险 DeFi 的文化契合性

Vitalik 强调，低风险 DeFi 不仅在经济上支持以太坊生态，还在文化层面与社区的目标保持一致。具体而言，低风险 DeFi 具备以下优势：

• 通过使用 ETH 作为抵押资产并支付高额 Gas 费，直接为以太坊生态和代币做出贡献。
• 具有明确的崇高目的：让人们无需许可即可在全球范围内进行经济互动和财富积累。
• 不会对以太坊 L1 带来不正当的激励，避免了中心化风险。

低风险 DeFi 的未来潜力

Vitalik 认为，低风险 DeFi 的另一个重要特性是其能够与未来的创新应用自然协同。例如：

• 基于声誉的低抵押借贷可能成为金融普惠的重要推动力。
• 预测市场的成熟将使其被用于对冲策略，增强与传统 DeFi 的协同效应。
• 生态系统可能逐步从美元转向其他稳定价值形式，如一篮子货币或基于消费者价格指数的“稳定币”。

综上所述，低风险 DeFi 不仅能够为以太坊提供经济支持，还能与实验性应用协同发展，是一种正在积极改变世界的金融形式。正如搜索广告之于谷歌，低风险 DeFi 将成为以太坊生态系统的核心支柱。