Solana大涨背后：资金流向与机构持仓全解析

近期，Solana（SOL）价格持续走强，背后是多家上市公司不断增持，财库储备已达到1711.2万枚，直接推动了价格上涨！正如比特币ETF和以太坊ETF改变了市场格局，Solana也迎来了自己的“持仓洗牌”。

本文将深入分析Solana的持仓结构，并探讨哪些资金在支撑其价格，以及未来可能的发展空间。

01 为什么研究持仓机构很重要？

加密市场的节奏变化极快，了解谁在买入、谁在卖出、抛压集中在哪里，显得尤为重要。此外，哪些资金会长期锁仓，哪些资金随时可能流出，这些问题直接影响代币的价格弹性及未来的涨跌空间。

02 质押，占比约66.9%

根据Solana Compass的数据，SOL总供应量为6.10亿枚。截至9月16日，Solana全网已质押约4.08亿枚SOL，占总供应量的66.9%。这一比例远高于以太坊的40%，使Solana成为加密市场中质押率最高的主流公链之一，卖压有限且价格支撑强劲。

1. 质押格局集中度分析：

• 前三大验证人Helius、Binance Staking、Galaxy合计控制超过26%，其中Helius单独持有1322万SOL（占9.76%）。

• 其次是Ledger by Figment、Kiln、Coinbase、Everstake等节点，各自份额在3–6%区间。

这表明Solana的质押格局呈现出“头部集中+长尾分散”的特点：大机构节点影响力显著，但整体仍维持了一定的去中心化水平。

2. DeFi协议

根据DeFiLlama数据，Solana全网TVL价值约5289万枚SOL，但其中相当一部分来自LST衍生品（如JitoSOL、mSOL、bSOL），并非全是SOL。

3. 基金会

Solana基金会和Solana Labs持有的SOL主要放在质押账户中，具体占比不详。

4. FTX、Alameda

FTX与Alameda曾大规模买入并持有SOL，但在FTX崩盘后，这部分资产被托管清算。目前仍有约418万SOL（占比0.69%）质押在链上，分期解锁直至2028年。

03 上市公司，占比约1.59%（未质押部分）

根据Strategic SOL Reserve的数据，目前已有17家实体建立SOL财库储备，合计1711.2万枚SOL，占当前总供应量的2.8%。

• Forward Industries (FORD)：682.2万枚SOL，约16.3亿美元。

• Sharps Technology (STSS)：214万枚SOL，约5.1亿美元。

• DeFi Development Corp (DFDV)：202.8万枚SOL，约4.8亿美元。

• Upexi (UPXI)：200万枚SOL，约4.7亿美元。

• Galaxy Digital：135万枚SOL，约3.2亿美元。

04 ETF/ETP，占比约1.73%（未质押部分）

ETP（交易所交易产品）通过直接买入并托管SOL现货，发行对应份额在交易所流通。

1. 21Shares ASOL规模约15.3亿美元。

2. CoinShares SLNC规模约6.99亿美元。

合计来看，三者现货持仓约917–1192万枚SOL，占总供给1.50%–1.96%，平均约1.73%。

05 其他，占比29.78%

1. 巨鲸/交易所

根据CoinCarp Rich List数据，单个巨鲸地址最高持有超过500万SOL（约1%总供给）。

2. 散户

散户虽分散但数量庞大，是市场基本盘。

3. 未披露机构

部分基金或创投持有，但未进入报表。

06 政府持仓

截至目前，没有任何公开披露的政府或主权基金直接持有SOL。

07 名人喊仓

Bitwise投资总监Matt Hougan强调，Solana正处于ETP审批与企业SOL金库崛起的关键窗口。

高盛前高管Raoul Pal称Solana“长期结构极度看涨”，表达对SOL的长期看好。

综合来看，随着ETF/ETP、财库公司共振，市场对Solana的预期正逐步重构。若资金流保持强劲，牛市情况下SOL冲击$300-$400区间也是有可能的。