美联储降息预期升温 资产价格或将迎来新一轮上涨

作者：Anthony Pompliano，编译：Shaw 金色财经

致投资者：

金融市场即将迎来新一轮波动。尽管许多人预测下一次经济衰退即将到来，但这一观点可能并不准确。

无论他们是基于错误的数据得出结论，还是从正确的数据中得出了错误的推断，最终结果都表明这种预测可能是错的。

以美国股市为例。Adam Kobeissi写道：

“股市表现异常强劲。自1975年以来，标普500指数在5个月内上涨30%或以上的次数仅有6次。2025年就是其中之一。根据Carson Research的数据，在这些情况下，标普500指数在接下来的6个月和12个月内均实现了上涨。事实上，在这些情况下，标普500指数在接下来的12个月内平均上涨了18.1%。”

这些数字令人震惊。想与历史趋势对赌？请自便。不过，我更倾向于将金融市场视为一种科学现象：运动中的事物往往会保持运动状态，惯性是一种强大的力量。

有趣的是，如果股市在5个月内上涨了30%，那么显然有人会因此变得更加富有。那么，这些股票究竟由谁持有呢？

Adam Kobeissi进一步解释道：

“最新数据显示，仅2025年第二季度，美国家庭净资产就增长了7.1万亿美元。换句话说，在连续三个月里，美国家庭平均每天增加的净资产达790亿美元……

结果显而易见，富人越来越富。目前，美国底层50%的家庭仅拥有美国总财富的2.5%。事实上，最富裕的1%家庭现在拥有的财富比底层50%家庭的总财富还要多40万亿美元。”

简而言之，过去五个月股市实现了历史性的回报率，这使得富人更加富有，而底层50%的美国人却只能袖手旁观。

这不是富人的错，而是金融教育的缺失。如果我们无法找到方法让每一位学生接受个人理财和投资方面的教育，我们的国家可能会面临一场危机。

未来，资产所有者将是赢家，而储蓄者将是输家。你可能不喜欢这个说法，但这并不意味着它不成立。

此外，这轮牛市还远未结束。Mike Zaccardi写道：“平均而言，一轮牛市会持续70个月。而我们即将迎来本轮牛市的第35个月。”

这些数据似乎违背了传统的叙事逻辑，对吧？你的悲观邻居可能不会告诉你这些数据。但数据就是数据，几乎所有指标都表明我们正处于一个仍有强劲后劲的牛市。

让我们把目光转向本周的美联储会议，此次会议大概率将以降息告终。

是的，即使股市创历史新高、政府通胀数据超过2.5%，美联储仍可能选择降息。这种情况前所未有。

Creative Planning的Charlie Bilello指出，美联储上次在通胀率超过2.9%的情况下降息是在2008年10月，“当时正处于大萧条以来最严重的经济衰退/熊市之中”。

从美联储这一前所未有的举措中，我得出了两个重要结论。首先，美联储之所以这么做，是因为劳动力市场。人工智能一直是美国经济中一股巨大的通货紧缩力量，企业正在用更少的员工实现更高的生产率和盈利。

其次，美联储几个月来行动迟缓。我认为美联储应该降息50-75个基点，才能回到应有的水平，但历史经验表明，美联储往往避免做出大胆决策。

我们来做个“公平”的比较。Polymarket给出的降息50个基点的概率仅为8%，与本周降息25个基点的概率90%相比，这个概率非常低。

但最终降息25个、50个还是75个基点并不重要。

Carson Group的Ryan Detrick写道：“美联储上次降息是在2024年12月，因此两次降息之间间隔9个月。降息间隔通常对标普500指数有利。一年后，如果11次中有10次出现高于平均水平的回报，应该会让看涨者感到欣慰。”

美联储的降息举措将把包括股票、黄金以及比特币在内的资产价格推向更高水平。他们别无选择。他们必须解决劳动力市场的问题，否则将会面临更大的麻烦。

暂且不论政府数据是否误导了美联储，使其认为通胀率远高于实际水平，也不必理会美联储已沦为政治化机构的事实。央行现在陷入了困境，他们不得不降息。

鉴于资产价格接近历史高位，未来数周和数月内，新涌入市场的廉价资金只会将价格推得越来越高。

准备好迎接流动性洪流吧。投资者会非常高兴的。