瑞银、Chainlink与DigiFT在香港启动RWA代币化试点：链上自动化助力监管基金革新

香港进一步巩固其在现实世界资产代币化（RWA）领域的先锋地位：瑞银、Chainlink 和 DigiFT 联合推出了一项试点项目，旨在通过区块链技术实现订阅、结算以及资金生命周期管理的自动化。这一项目依托于受监管的基础设施，并已获得数码港区块链和数字资产试点资助计划的支持，据CoinDesk 报道。

根据行业报告及官方通讯数据，该试点于2025年9月11日正式进入运营阶段。

行业分析师指出，链上数字传输代理与智能合约的整合有望显著提升可审计性，并减少后台流程中的人工核对工作量。这些目标将通过项目中设定的关键绩效指标（KPI）进行追踪。

简要总结

• 目标：减少对账错误，提高透明度，加快代币化资金的结算速度。
• 角色分工：DigiFT 通过智能合约管理订单；Chainlink 提供数字传输代理（DTA）合约以验证指令并记录在链上；瑞银 则依据资本市场和技术协会 (CMTA) 的标准执行合规操作。
• 背景：RWA市场快速增长，同时香港正逐步加强对数字资产的监管。
• 关键绩效指标：结算时间、交易后错误率、运营成本和可审计性水平。

已实施的措施

这三家公司合作开发了一套端到端解决方案，用于支持代币化金融产品的全流程操作。DigiFT 使用智能合约处理申购和赎回订单，而 Chainlink 提供了数字传输代理 (DTA) 合约，用于验证指令并将其永久记录在区块链上。

经过验证的订单会触发 瑞银 开发的合约，基于 CMTA 标准自动执行发行、赎回及其他生命周期事件。

操作流程：从链上签名到结算

• 操作说明：投资者通过授权基础设施发送签名订单至智能合约。
• 验证：Chainlink 的 DTA 对资格、限制和订单一致性进行检查。
• 登记：经过验证的订单使用唯一引用编号记录在区块链上。
• 生命周期管理：瑞银合约启动发行或赎回操作，并实时更新基金状态。
• 结算：链式账本显著减少了差异和人工检查的需求。

受监管的基础设施和 CMTA 标准

该项目采用优先考虑合规性、可审计性和可追溯性的配置。CMTA 标准 规范了证券型代币的发行与管理，促进了互操作性及与现有市场基础设施的无缝对接。

相关术语解释如下：RWA（现实世界资产），DTA（数字传输代理），以及 CMTA（资本市场和技术协会）。

香港的测试环境：数码港的作用

试点项目由 数码港 平台提供支持，该平台专注于评估去中心化身份、支付、稳定币及区块链应用等用例，推动社会创新。项目的最终目标是在更大规模商业推广前验证互操作性和满足监管要求。

试点KPI及预期成果

• 结算时间：从订单验证到链上/链下结算完成的平均耗时。
• 对账错误率：与传统流程相比，交易后错配率的变化。
• 运营成本：自动化和共享账本带来的后台管理和合规成本优化。
• 可审计性：日志质量及粒度是否符合内部和外部控制要求。
• 互操作性：系统与托管人、银行系统及其他网络集成的能力。

RWA 市场的关键数据

• 代币化机构另类基金：截至2025年8月29日，过去30天内增长47%，总市值达17.4亿美元（CoinGecko），凸显了 RWA 行业增长研究 的重要性。
• RWA 总市值：约为660亿美元，过去24小时内上涨1.8%（CoinGecko）。

当前，传统金融与链上金融的融合加速推进。例如，富兰克林邓普顿 和 贝莱德 已推出与区块链相关的基金（贝莱德ETF分析），部分交易所也正在测试受监管环境下的代币化股票解决方案。

含义和批判角度

• 效率：自动化流程能够降低成本和时间，提升运营和保管效率。
• 治理：明确划分发行人、转让代理人和预言机提供商的角色对于平衡交易对手关系至关重要。
• 可扩展性：采用开放标准（如 CMTA）有助于避免市场分裂。
• 监管：需与 证监会 和 香港金融管理局 等监管机构密切协调，确保许可、KYC/AML 及托管规则清晰且可行。

尚待澄清的问题

• 具体使用的区块链类型（许可网络还是公共网络）及其扩展性参数。
• 涉及的资金规模、种类以及相关司法管辖区和托管方案的细节。
• KPI 测量方法和详细的测试时间表。
• 异常事件发生时的赎回程序及操作风险管理。

后续步骤

试点将继续围绕可扩展性和合规性展开测试与评估。未来所有商业应用均将在沙盒测试结果基础上实施，并严格遵循当地法规。

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编辑附注：瑞银、Chainlink 和 DigiFT 将就香港试点项目发布具体官方声明，相关内容（包括所用区块链、涉及基金数量及发言人声明等）将在获取更多信息后及时更新。