比特币周度展望：美联储降息预期推动BTC复苏，机构资金流入创阶段新高

• 周五，比特币价格稳定在 115,000 美元左右，延续了自 9 月初以来的两周回升势头。
• 17 亿美元的机构资金流入，加上 Metaplanet 和 MicroStrategy 新购买的 BTC，支持了比特币的复苏。
• 市场已充分预期美联储下周将降息，降息 50 个基点的可能性较小。

比特币截至周五撰写本文时，比特币 (BTC) 价格稳定在 115,000 美元左右，已回升近 4%。本周强劲的机构资金流入和企业重新吸金的势头进一步推动了这一复苏。市场对美联储 (Fed) 下周降息的预期日益高涨，进一步支撑了市场的乐观情绪，交易员甚至预计美联储下周降息 50 个基点的可能性较小。

风险偏好情绪推动比特币复苏

比特币价格本周开局向好，延续了近4%的涨幅，周五一度突破11.5万美元大关。本周公布的美国宏观经济数据进一步支撑了比特币价格的回升。

周三，美国8月份生产者价格指数（PPI）同比下降至2.6%，低于上月的3.1%。不包括食品和能源价格的核心PPI同比上涨2.8%，而7月份为3.4%。尽管征收了进口关税，但生产者价格上涨压力依然存在，这或许可以被视为在美国劳动力市场低迷的背景下，国内需求疲软的一个迹象。

这反过来又巩固了市场对美联储（Fed）将在下周政策会议上降息的预期，提振了风险偏好情绪。标准普尔500指数和纳斯达克指数在周三收盘时创下历史新高。与此同时，比特币（BTC）等风险较高的资产当天价格达到114,331美元。

加密货币的积极基调和股票美国劳工统计局（BLS）周四公布的数据显示，8月份消费者物价指数（CPI）环比上涨0.4%，高于7月份的0.2%，年通胀率从7月份的2.7%升至2.9%，市场因此进一步上涨。与此同时，8月份核心CPI（不包括波动较大的食品和能源价格）环比上涨0.3%，年同比上涨3.1%，与上月的印刷数据和市场普遍预期一致。

然而，高于预期的美国消费者通胀数据被美国每周首次申请失业救济人数上升至 26.3 万人所掩盖，这是自 2021 年 10 月以来的最高水平，进一步证明了劳动力市场正在走软，这反过来又支持了美联储采取更积极的政策宽松政策的理由。美联储.

市场参与者目前几乎完全消化了美联储在今年剩余时间内三次降息的预期。芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具显示，美联储在9月份会议上降息25个基点的可能性为92.7%，大幅降息50个基点的可能性为7.3%。

对央行货币宽松步伐的预期可能会对美元（美元）并提振风险偏好情绪，支持 BTC 等风险较高资产的复苏。

机构和企业需求增强

本周迄今为止，比特币价格的回升得到了机构和企业投资者的支持。根据SoSoValue的数据，如下图所示，截至周四，比特币现货交易所交易基金（ETF）共录得17亿美元流入，连续第三周录得正流入。此外，本周的流入量创下自7月中旬以来的最高周流入量，表明机构需求复苏。如果这种流入持续并加剧，BTC价格可能会进一步回升。

在企业方面，Strategy 联合创始人 Michael Saylor 周一宣布，他的公司已以 2.174 亿美元收购了 1,955 个比特币，使总持有量达到 638,460 个比特币。同一天，日本投资公司Metaplanet 额外购买了 136 个 BTC，使该公司的总持股量达到 20,136 BTC。

周二晚些时候，总部位于香港的科技服务公司 QMMM Holdings (QMMM)宣布计划建立以比特币为重点的数字资产库，以太坊（ETH）和 Solana （SOL），初始投资高达 1 亿美元。

链上指标预示着购买比特币的资金充足

CryptoQuant 数据显示，币安周一录得稳定币净流入量，超过 62 亿美元，创历史新高。此外，币安的可用稳定币储备也创下历史新高，目前接近 390 亿美元。

由于稳定币通常被视为购买加密货币的“干火药”，储备金的增加表明交易者和投资者在币安持有更多流动性，随时准备部署。简而言之，币安的高稳定币储备金表明市场流动性强劲，潜在购买力强，这通常会支撑BTC的价格走势。

稳定币交易所净流量图。资料来源：CryptoQuant

币安交易所稳定币储备图表。资料来源：CryptoQuant

除了购买加密货币的资金之外，下方的Santiment数据显示，交易员的恐惧、不确定性和怀疑情绪（FUD）飙升，而加密货币价格受到抑制，预期比特币将跌破10万美元，而山寨币则将经历回调期。从历史上看，价格走势与大众的预期相反，突显出当前形势极有可能触底。

一些令人担忧的迹象

Glassnode 的周报强调，BTC 在 111,000 美元的短期持有成本基差上方呈现脆弱的稳定状态，现货和期货市场的势头正在改善，抛售压力正在减弱。与此同时，期权交易活动反映出参与度下降以及对下行保护的持续需求。

报告称：“交易员应保持谨慎，市场情绪略微偏向看跌，但如果需求更加果断地重新出现，短期内仍有反弹的空间。”

期权市场未平仓合约减少，表明参与度降低，而波动性利差收窄，表明预期更为平静。不过，报告指出，25 Delta 倾斜度仍然较高，表明对下行保护和防御性对冲的需求持续存在。

BTC 会达到 12 万美元大关吗？

比特币周线图显示，继上周从 7 月份的周低点 107,429 美元反弹之后，本周迄今已延续了近 4% 的涨幅。

如果 107,429 美元的支撑位继续保持，BTC 可能会延续涨势，向 120,000 美元的关键心理水平迈进。

周线图上的相对强弱指数 (RSI) 为 59，高于中性水平 50，并呈上升趋势，表明看涨势头正在增强。然而，交易者应保持谨慎，因为同一张图表上的移动平均线收敛散度 (MACD) 指标在 9 月初出现了看跌交叉，并且目前仍然有效，这发出了卖出信号，表明看涨势头正在减弱。

BTC/USDT 周线图

日线图显示，比特币价格本周开盘小幅上涨，最初在50日指数移动平均线（EMA）113,112美元附近受阻，随后在周中恢复势头。周三，比特币价格上涨逾2%，收于这一关键水平上方，并在第二天延续涨势。截至周五撰写本文时，比特币价格在116,000美元的日线水平略有回落。

如果 BTC 收于每日阻力位 116,000 美元上方，则可能延续涨势，向关键心理水平 120,000 美元迈进。

日线图上的相对强弱指数 (RSI) 为 56，高于中性水平 50，表明看涨势头正在增强。MACD 指标在周六出现看涨交叉，该交叉目前仍然有效，表明看涨势头持续，未来趋势向上。

BTC/USDT 日线图

相反，如果 BTC 面临 116,000 美元的每日阻力位回调，则其跌势可能会延续至 50 天 EMA 的 113,112 美元。

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