贝莱德在比特币基金成功后探索代币化ETF新领域

全球最大资产管理公司贝莱德正在探索如何利用区块链技术将交易所交易基金 (ETF) 进行代币化。据彭博社报道，这一讨论是在该公司现货比特币 ETF 表现强劲的背景下展开的，自推出以来已吸引了数十亿美元的资金流入。

美国比特币 ETF 流量（来源：Farside投资者）

贝莱德进军代币化的下一步

据彭博社周四援引知情人士的消息，贝莱德正在权衡将基金代币化与现实世界资产（RWA）的风险敞口。代币化ETF不仅能实现传统市场交易时间之外的交易，还可以在去中心化金融（DeFi）应用中使用股票作为抵押品。然而，这类创新仍需面对监管方面的挑战。

晨星公司的数据显示，ETF 已成为最广泛使用的投资工具之一，其数量甚至超过了公开上市股票。贝莱德推动 ETF 上链的举措或将标志着传统金融与区块链技术融合的重要转折点。

延续 BUIDL 的势头

这并非贝莱德在代币化领域的首次尝试。该公司已经管理着全球最大的代币化货币市场基金——贝莱德美元机构数字流动性基金（BUIDL）。该基金目前在以太坊、Avalanche、Aptos 和 Polygon 等区块链上积累了 22 亿美元的资产。

摩根大通认为，代币化对于规模高达 7 万亿美元的货币市场基金行业而言是一次“重大飞跃”。贝莱德的努力也得到了高盛和纽约梅隆银行（BNY）的支持。根据一项新的合作计划，BNY 客户将能够访问代币化货币市场基金，其所有权直接在高盛的私有区块链上注册。

TradFi 抵制稳定币竞争

代币化货币市场基金的兴起正值稳定币快速发展的背景下。分析师警告称，收益型稳定币可能会吸走传统银行的流动性。今年早些时候，美国银行业游说团体对这类代币进行了反击，并将其排除在美国首部全面的稳定币立法《GENIUS法案》之外。

今年6月，摩根大通策略师Teresa Ho表示，代币化基金可能有助于维护现金在金融市场中的地位。通过允许投资者将代币化货币市场份额作为抵押品，他们可以保留利息收入，而不是通过抵押现金或美国国债而放弃利息收入。

贝莱德的宏观前景

贝莱德考虑代币化 ETF，标志着现实世界资产代币化作为传统金融与区块链市场之间桥梁的增长趋势。随着稳定币的采用持续加速，《GENIUS法案》下更清晰的监管预计将支持更广泛的代币化工作。

如果贝莱德继续推进，它不仅可以重塑 ETF 的交易模式，还可以改变这些基金与新兴 DeFi 生态系统的互动方式，从而使公司在金融创新领域占据前沿位置。