Metaplanet 以 14.4 亿美元股票发行资金强化比特币储备战略

日本酒店和房地产集团 Metaplanet 已转型为一家专注于比特币的财务公司。该公司于周二宣布，将发行 3.85 亿股新股，以为进一步购买比特币提供资金并扩展其数字资产业务。

*关于确定发行价格等事项的通知*pic.twitter.com/DWM3r1oYCC

— Metaplanet Inc.(@Metaplanet_JP)2025年9月9日

此次发行的股票将在国际市场以每股 553 日元（约合 3.75 美元）的价格出售，较周二收盘价 614 日元折价 9.9%。据公司透露，本次发行预计将筹集约 2129 亿日元（约合 14.4 亿美元），结算日期定于 9 月 16 日，股票将于 9 月 17 日交付给投资者。

股票发行为比特币购买铺路

与以往依赖债务融资的方式不同，此次发行标志着纯股权融资的举措。这种方式不附带任何息票或债券偿还义务，但会导致现有股东权益被稀释。

Metaplanet 表示，计划在 2025 年 9 月至 10 月期间利用这笔资金购买更多比特币，以加强其通过 BTC 对冲日元贬值的战略布局。此外，公司还将扩大其比特币收益业务，此前主要依赖于 BTC 期权交易。

跻身全球最大比特币持有者行列

本次股票发行建立在一系列大规模比特币购买的基础上，使 Metaplanet 成为全球领先的公共比特币持有者之一，目前其资产负债表上拥有 20,137 枚 BTC。

尽管 Metaplanet 官方仍将其分类为酒店运营商，但自 2024 年起，公司已全面转向数字资产领域，推出比特币财务战略，旨在应对日本负利率、通胀压力及长期债务挑战。

自那时起，Metaplanet 多次通过融资购入更多比特币，但往往以牺牲股东权益为代价。

投资者情绪波动引发股市震荡

Metaplanet 的比特币主导战略引发了投资者的热情与谨慎交织的反应。受比特币市场乐观情绪推动，公司股价在过去一年飙升逾 150%，但过去一个月却下跌了近 39%，而同期日本基准日经指数上涨了 1.7%。

Metaplanet 股价走势（来源：雅虎财经)

这一现象反映了比特币相关金融公司更广泛的波动性，投资者的情绪往往超越了基本面。

分析师警告称，随着溢价差距（即公司股价与其净资产价值（NAV）之间的差额）缩小，可能进一步加剧整个行业的波动。

更广泛趋势：企业比特币储备资产扩张

尽管面临近期挑战，企业对比特币的采用依然强劲。数据显示，上市公司目前已累计持有超过 100 万枚 BTC，一些国库甚至开始涉足其他加密资产，如以太坊（ETH）、Solana（SOL）及其他山寨币。

对于 Metaplanet 而言，此次价值 14.4 亿美元的股票发行彰显了其对投资比特币作为储备资产的坚定承诺——即便这意味着股东权益的进一步稀释。