Gate研究院：7月Web3融资总额达36.8亿美元，资本聚焦成长型项目与主流资产储备

摘要

• 根据 Cryptorank Dashboard 于 2025 年 8 月 5 日发布的数据，2025 年 7 月 Web 3 行业共完成 132 笔融资，融资总额达 36.8 亿美元，延续了强劲的资本热度。
• 从 Top 10 融资项目来看，融资格局呈现出明显的“头部化”与“机构化”趋势。其中，Post-IPO 和 PIPE（私募配售）等传统金融路径逐渐成为主流融资方式，标志着 Web 3 正日益与传统资本市场深度融合。
• 不少项目明确表示将部分融资资金用于购入 BTC、ETH、SOL 等主流加密资产作为财库储备，这一趋势正逐步成为行业新常态。
• 融资主要集中在 CeFi（16.2 亿美元）和区块链服务（14 亿美元），呈现出“基建优先、服务为王、应用分化”的结构性趋势；资本正持续押注具备商业闭环能力、能桥接 Web 2 与 Web 3 的中心化服务平台。
• 融资规模方面，早期项目为生态注入活力，头部项目构建信心，但资本最集中的仍是 300 万至 2,000 万美元之间的成长型项目，占比高达 47.5%。这类项目多处于产品市场契合（PMF）后期至扩张前夕，是当前市场的投资焦点。
• 从融资轮次来看，增长阶段轮次最为活跃，Series A 融资独占鳌头，占据融资总额的 44.4%。资本正从“故事驱动”转向“增长验证”，对市场路径清晰、技术成熟、具备商业化能力的项目给予重注。
• 在投资机构层面，Colosseum 以 9 起投资位列 7 月最活跃机构。

融资概览

根据 Cryptorank 于 2025 年 8 月 5 日发布的数据，2025 年 7 月 Web 3 行业共完成 132 笔融资，融资总额达 36.8 亿美元【1】。需注意，受统计口径影响，该金额与逐项相加后的融资总额（约 37.7 亿美元）存在一定差异；为保持分析数据口径一致，本文统一采用 Cryptorank Dashboard 提供的原始统计数据。

相较于 2025 年 6 月的 119 笔、51.4 亿美元融资，7 月融资笔数环比增长 10.92%，但总额环比下降 28.4%。这一“量增价减”的现象主要因 6 月出现多笔大额融资，尤其在合规金融服务、上市公司扩张及传统金融深度融合等领域尤为突出。其中 Circle 以 11 亿美元 IPO 融资居首，超过 4 亿美元的大额融资共有 5 起；而 7 月仅有 2 起超过 4 亿美元的融资，最高为 MARA 于 7 月 28 日获得的 9 亿美元上市后融资，金额亦低于上月最高水平。

2025 年 7 月 Web 3 行业 Top 10 融资项目显示出融资结构的“头部化”和“机构化”趋势十分明显。本月排名前十的融资总额合计高达 2.75 亿美元，单笔融资金额普遍处于亿美元级别，头部项目对整体融资额拉动显著。其中，MARA 以 9.5 亿美元的上市后可转债融资位列首位，显示出加密矿业企业在资本市场的强劲融资能力；其次是 Mill City Ventures III 获得 4.5 亿美元 PIPE 私募配售，资金将用于建立 Sui 财库，反映出传统金融机构对公链生态的持续关注与深度参与。【2】

从融资轮次和方式来看，Post-IPO 和 PIPE（私募配售）成为主流，共占据超过 60% 的项目，尤其在 CeFi 和区块链服务领域集中度较高，说明已上市公司或准上市公司依旧是资本青睐的目标，同时也表明 Web 3 与传统金融市场正持续融合。多个项目还将融资资金明确用于购买主流加密资产（如 BTC、ETH、SOL），表明加密资产正在成为企业财务储备的重要组成部分，显示出对加密资产长期价值的信心。

投融资赛道分布

根据 Cryptorank Dashboard 数据，2025 年 7 月 Web 3 融资呈现出“强机构、重合规、重基建”的趋势，资金高度集中在 CeFi 和区块链服务，两大赛道融资额合计占当月总额的七成以上。这一格局体现出资本对连接传统金融与加密世界、提供合规与易用性兼具平台的高度认可。

CeFi 赛道（16.2 亿美元）延续强势，得益于多笔 PIPE、Post-IPO 与并购交易的推动，表现出明显的机构主导与头部集中的融资特点。交易所、托管、加密资产管理平台仍是资本重点布局的方向，被视为传统用户与资金规模化进场 Web 3 的核心入口。

与此同时，区块链服务赛道价值持续凸显，吸引近 14 亿美元投资。该赛道被视为 Web 3 生态的“卖水人”，涵盖 API 接口、数据分析、节点服务、安全审计等 B 端基础服务。随着 Web 3 复杂性提升，资本看好专业化、高效率的开发者与企业级工具，认为其将成为推动行业成熟和规模化采用的关键。

融资规模分布

根据 2025 年 7 月披露的 103 起 Web 3 项目融资数据，整体融资市场投资重心逐步转向中期成长阶段，偏好具备明确增长路径与落地能力的项目。

其中，融资规模在 300 万至 1,000 万美元的中型项目最为活跃，占比高达 29%，通常对应 A 或 B 轮，意味着大量 Web 3 项目已跨越产品/市场契合（PMF）阶段，正寻求资金以扩展团队与生态。资本对这一阶段表现出最浓厚的兴趣。

进一步看，300–1,000 万美元与 1,000–2,000 万美元两个区间合计占比达 47.5%，充分体现市场当前的主旋律是“为增长投资”。投资者更倾向于加码那些已展现潜力、商业模式初步验证的项目，以推动其形成竞争壁垒并冲刺赛道领先地位。

融资轮次分布

根据 2025 年 7 月披露的 67 起 Web 3 项目融资数据来看，融资活动呈现出“增长轮次活跃，资本向 Series A 高度集中”的典型结构特征：

• 轮次数量方面，Seed、Series A 和 Strategic 三类轮次最为活跃，分别占比 26.1%，说明市场在早期探索与生态协同布局上仍保持热度，同时对进入成长期、具备验证能力的项目保持高度关注。
• 资金分布方面，Series A 轮独占鳌头，吸纳了全月融资资金的 44.4%，显示出资本正将“主战场”集中在产品市场契合（PMF）已完成、具备快速扩张潜力的项目上。Series B 轮占比亦达 20.9%，A+B 两轮合计占比超 65%，清晰表明资本偏好正在向中后期成熟项目集中。

投资机构表现

根据 Cryptorank 于 2025 年 8 月 5 日发布的数据，Colosseum 以 9 起投资位列 7 月最活跃的 Web 3 投资机构，展现出其在早期项目布局上的高频出手和覆盖广度。紧随其后的 Coinbase Ventures（7 起）与 Animoca Brands（5 起），则延续了其作为行业战略投资者的角色，持续聚焦基础设施建设与内容生态扩展。

7 月重点关注的融资项目

Delabs Games

简介：Delabs Games 是一家专注于 Web 3 游戏开发的工作室，由前 Nexon 高管 James Joonmo Kwon 于 2021 年创立。团队自成立以来持续打造多款链游产品，包括《Rumble Racing Star》、《Space Frontier》和《Metabolts》，致力于从零构建兼具趣味性与可玩性的 Web 3 游戏体验。【3】

7 月 21 日，Delabs Games 宣布完成 520 万美元的 A 轮融资，由 Hashed 领投，使其累计融资总额达到 1,720 万美元。【4】

亮点：

1. Delabs 致力于打破传统游戏的中心化限制，结合区块链技术赋予玩家对游戏资产的所有权，并通过生成式 AI 平台 Verse 8 降低开发门槛，支持用户和创作者通过自然语言提示构建多人游戏场景，推动社区驱动的内容共创与经济循环。
2. 首款游戏《Boxing Star X》验证了“轻社交+Web 3”游戏商业模式的可行性，月收入突破 30 万美元，ARPPU 高达 200+ 美元，全球用户数量即将突破 200 万。

Gaia Labs

简介：Gaia 是一个去中心化的人工智能网络，旨在重新定义智能的构建、分发和所有权方式。其点对点基础设施允许任何人在由独立节点组成的全球网络上运行 AI 模型和代理，从而保障系统的透明性、隐私性与弹性。Gaia Labs 是负责 Gaia 网络初期开发的团队。【5】

7 月 23 日，Gaia Labs 宣布完成总计 2,000 万美元的种子及 A 轮融资，本轮融资由 ByteTrade、SIG Capital（Susquehanna）和 Mirana、Mantle Eco Fund 领投。【6】

亮点：

1. Gaia 正在构建全球领先的去中心化 AI 推理网络，其核心架构基于分布式节点系统，在全球范围内部署大量独立运行的 AI 节点。
2. 节点机制是 Gaia 网络的技术亮点。每个节点都可托管 AI 模型并独立执行推理任务。

小结

2025 年 7 月，Web 3 行业融资总额达 36.8 亿美元，共完成 132 笔融资，显示出持续的资本热度。本月融资呈现“头部化”和“机构化”趋势，Post-IPO 和 PIPE 等传统金融路径日益成为主流，标志着 Web 3 与传统资本市场深度融合。值得关注的是，越来越多项目将融资资金用于购入主流加密资产作为财库储备。资金主要流向 CeFi（16.2 亿美元）和区块链服务（14 亿美元），凸显“基建优先、服务为王”的结构性趋势，而应用层融资相对平淡。市场重心转向中期成长阶段，300 万至 2,000 万美元的项目占比高达 47.5%，且 Series A 轮融资最为活跃，表明资本正从“故事驱动”转向“增长验证”，投资更趋精准和策略性。