比特币跌破11.2万美元：市场情绪转向“恐惧”，短期持有者抛售引发担忧

关键要点

比特币较历史高点下跌8%，市场情绪从贪婪转向恐惧。短期持有者（STH）正在亏损抛售，暗示可能迎来深度回调。

比特币[BTC]价格近期持续降温，短期交易者似乎正逐步撤离市场。

8月16日，BTC在试图突破11.7万美元的关键阻力位失败后，连续三天出现资金净流出，最终跌至11.2万美元。这一走势表明订单簿中买方的流动性正在显著减少。

此次未能形成有效的买入支撑墙，导致STH SOPR指标两周来首次跌破1，创下了一个多月以来的最大实际亏损水平。

作为背景，SOPR跌破1意味着短期持有者正以低于其成本基础的价格出售资产，显示出市场的投降迹象。

在此情况下，那些在11.7万美元上方买入的交易者可能为了止损或盈亏平衡而抛售，进一步削弱了多头信心。同时，买方流动性也变得极为稀薄。

然而，值得注意的是，8月初也曾出现类似情况。当时比特币自11.8万美元的阻力位下跌6%，STH SOPR一度降至0.99。但随着买方流动性恢复，市场迅速反弹，并创下12.4万美元的历史新高。

比特币面临关键转折点

截至发稿时，比特币正在测试其8月初的重要支撑位。

尽管该区域可能存在巨大的买入壁垒，有助于提振价格并挤压空头，但目前疲软的买盘力量可能会使价格再度下探至11.7万美元。这将对BTC的未来走势构成关键拐点。

根据最新数据，散户投资者持有的多头仓位比例高达61-62%，这表明零售市场仍倾向于看涨，但也增加了潜在反转的风险。此外，买入/卖出价比仅为0.14，滑点高达9.4，显示市场深度不足。

任何有效的反弹都需要新的购买流注入，否则BTC的反弹动能可能会逐渐减弱。

总体来看，由于当前订单量对比特币不利，短期内重现8月初6%涨幅的可能性较低。

短期持有者的集中抛售加剧了下行压力，若无新资金流入，市场看涨信念将受到抑制，BTC甚至可能进一步跌破11万美元关口。

综上所述，零售过度敞口与流动性不足共同导致市场涨势乏力，投资者应保持谨慎的短期偏见。