一、整体概况

2025年7月，Seraph Season 3（以下简称 S3）正式开启，并同步上线 Binance Alpha。此次更新不仅代表了游戏玩法与经济模型的全面进化，也标志着 Seraph 正式进入更广泛的加密投资者视野。

结合链上与游戏内的运营表现，本轮 S3 与 Alpha 推广期呈现以下关键特征：

• 游戏经济内的打金玩法结构更加明晰，VIP流转与玩家留存均优于S2；

• 活动设计多样化带动玩家参与度，但部分设计仍需调整节奏与入口呈现。

• 市场热度集中爆发窗口短，但交易参与高度活跃；

• 链上交易数据显著抬升，手续费与LP锁仓呈同步增长；

二、游戏表现（In-game）

Seraph 在 S3 进一步升级了整体链游体验，全新赛季面向新老玩家全面开放，采用“零撸”模式，配合丰富的免费福利，大幅降低了参与门槛，显著提升了用户粘性与活跃度。所有参与 S3 的玩家都可领取总价值超过 100 美元的专属礼包，其中包含免费赛季通行证、升级专属道具，以及为回归玩家特别准备的赛季摊位许可证等多项奖励。

1. 玩家规模与活跃度

• S3活跃玩家数：Web3 端 13,342 + Steam 端 16,656，合计 29,998名。

S3活跃玩家数与S2基本持平，可以看出Seraph已初步形成粘性用户社群，且用户有通过 Steam 向 Web3 版本迁移的趋势，为后续生态持续建设奠定了基础。

2. 代币经济内循环表现

自 S2 起，Seraph 已将消费模式从 USDT 转换为原生代币 $SERAPH，使经济循环和消耗机制得到显著优化，整体生态趋于健康、可持续的发展轨迹。所有玩家在游戏内产生的消费，将会统一转至官方锁仓地址并锁定一年，进一步强化了代币价值支撑和通缩模型https://bscscan.com/address/0xfb341a7701cedbcd47d238bc800e95441ea9d0da

此外，三个赛季总充值金额累计超过 65 万 USDT，保持了稳定及强劲的充值表现，进一步印证了 Seraph 在链游市场中优质内容与经济体系的吸引力。

与前两个赛季相比，S3在奖励发放与代币消费两个维度均可看出明显增长，足见官方投入不断增加，游戏内经济模型逐步完善，消耗比率也随之持续攀升。

3. 游戏资产表现

1）能量与晶石生态持续繁荣

伴随赛季内容不断丰富，能量与晶石生态也展现出极高的活跃度。S1 共产出晶石 3.17 亿，消耗 2.69 亿；S2 产出跃升至 5.94 亿，消耗 5.83 亿；S3 晶石产出则高达 6 亿，消耗 5.82 亿。这一系列数据充分显示出游戏生态的高频运转与深度参与度正不断增强。

2）质押生态初步形成

Seraph 在 S2 首次引入钥匙质押玩法，总计质押 462 万枚 $SERAPH，丰富了玩家参与途径并获得了社区的广泛好评。S3进一步延伸经济和内容设计，通过佣兵 NFT、资产拍卖及零撸模式持续提升链游体验。

3） NFT 资产拍卖新玩法

同时，S3 推出了 NFT 资产拍卖活动，共计拍卖 5,000 枚 BMEC（佣兵NFT），累计成交了 10 万 USDT 与 50 万枚 $SERAPH（价值约 9.8 万美元），为生态注入了更多流动性和玩法深度。

4. 游戏链上数据亮眼

根据 DappBay 数据，Seraph 累计用户在近 30 日全品类Dapp榜中排名第五，超过 110 万活跃用户，BNB Chain 与 opBNB 上链交易量突破 587 万笔，展现出强劲的增长势头。

三、Alpha表现（DeFi侧）

自 2025 年 6 月 9 日正式登陆 Binance Alpha 起， $SERAPH 在链上交易量、价格表现、TVL 与手续费收入等核心指标上均表现亮眼，并在面对突发市场波动时展现出极强的应对与恢复能力。

上线首周即达成价格与交易量双峰值，此后连续数周稳居 Alpha 热门榜单，在市场中的活跃度与认可度显著提升。与此同时，项目也在不断推出激励活动，回馈社区用户并进一步提升链上交易深度与流动性参与。

1. 关键表现亮点

1）价格 & 交易量双峰（6 月 16 日）

• 价格冲高至 $0.204

• 日交易量达 6880 万美元，首次登上 Alpha 交易量榜第 3 位

2）高频上榜 Alpha 排行榜

• 6 月 16 日、17 日、30 日以及 7 月 7 日，四次进入 Alpha 交易量榜前 3 位

• 多次进入 Alpha 交易量榜前 5 位

3）手续费收入和TVL表现

• 6 月 23 日至 6 月 30 日为高峰期，链上手续费日均近 $20K

• 上线当日即达 $1.71M，至 6 月 30 日仍然保持在 $1.90M附近

• 6 月29 日在PancakeSwap的TVL达到峰值 $2.46M

• 当前稳定在 $1M 区间附近

5）市场突发应对能力强

• 6 月 15 日KOGE与ZKJ闪崩事件：Seraph次日宣布已将官方LP锁仓，用行动回应质疑

• 7 月 12 日外部砸盘：立刻迅速执行回购策略，并发布公告同步进度安抚用户回购总量超 770万枚  $SERAPH，价格于 7 月 16 日回升至 $0.16–$0.17 区间，涨幅 +56%，当天登顶 Alpha 涨幅榜第一

2. 激励活动不断

为激活社区活力、鼓励交易参与，Seraph 推出多项激励互动，覆盖LP提供者与高频交易用户：

1）30天 LP 质押活动

• 鼓励用户在 PancakeSwap平台为 $SERAPH-USDT 提供流动性并在ActPass质押LP，参与即可瓜分 50万枚  $SERAPH

• 于上线Alpha当天 6 月 9 日开始，已于 7 月 9 日结束，且奖励已发放完成

2）交易补贴机制

• 交易排行榜：6 月 19 日至 6 月 26 日内， $SERAPH交易量排行前1,000 名用户平分固定奖池5万枚  $SERAPH 与官方LP手续费 （手续费累计时间：06/18-06/30）

• 首轮交易补贴奖励已于 7 月 1 日发放，共补贴 54,239.8 枚 $SERAPH与 812.32 USDT

• 即将推出升级机制，支持 交易 + 排名 + 抽奖 + 邀请 四重叠加，真实提升用户黏性与交易频次

3. 时间线总览

四、生态表现与风险优化

1. 生态表现

自 S3 赛季上线以来，Seraph 项目整体生态呈现出较强的活跃度与初步的正向循环能力。S3 通过引入“佣兵赛季”“NFT 拍卖”“零撸模式”等玩法，进一步强化了玩家参与深度和资产自由度，降低了新手门槛，同时为老玩家提供资产复用空间。在游戏内经济循环上，$SERAPH 代币广泛用于角色养成、道具合成、赛季门票等场景，并通过销毁机制、官方锁仓与消费回收等设计，逐步建立起“产出 → 消耗 → 回收”的闭环模型，初步实现 Play-to-Own 理念的落地。

与此同时，Alpha 阶段的上线标志着 Seraph 首次将链上交易激励机制系统性地与游戏生态联动，各种激励措施激发了用户在链上的交易行为与代币持有意愿，推动交易量、活跃地址与 TVL 同步提升。LP 流动性由官方锁仓支撑，保障了交易体验并增强了市场信心。

更具战略意义的是，S3 与 Alpha 的同步上线，首次完成了“链游内容生产”与“DeFi 交易场域”的完整连接，构建了一个涵盖 游戏玩法 → 链上消费 → 用户持有 → 市场反馈 的生态闭环。用户不仅可以在游戏中产出和消耗代币，也可以通过 Alpha 获得交易收益与流动性挖矿激励，实现了资产的横向流通和价值复用。

整体而言，Seraph S3 与 Alpha 阶段协同推进，完成了从内容、经济模型到用户结构的初步生态闭环验证。其“Play-to-Own + 链上交易 + 资产激励”的联动机制，为链游项目提供了具备可持续性范式的实践基础。

2. 风险分析

尽管 Seraph 在 S3 赛季及 Alpha 阶段展现出良好的增长态势与生态活力，但在快速扩张过程中，也暴露出一定的结构性风险与可持续性挑战，主要体现在以下几个方面：

1）结构性风险：消费渗透与用户留存

当前游戏内的 Token 消费主要集中在任务解锁、抽奖等浅层使用场景，部分用户存在“完成任务即退出”的短期行为，尚未形成持续投入与角色养成的资产沉淀链条。随着用户红利阶段趋缓，若缺乏中后期消耗引导与差异化玩法刺激，可能引发用户活跃度与消费意愿的同步下行。同时，在链上观察中发现，新用户完成首轮激励任务后留存率存在拐点，说明仍需构建更强的长期参与机制和激励逻辑。

2）运营策略问题：Alpha 刷分生态与激励结构依赖

Alpha 阶段虽然带来了交易量与曝光度的快速提升，但也出现了明显的“刷分生态”特征：部分用户为获取任务排名奖励频繁交易，行为重心集中于奖励套利而非生态认同。一旦激励强度下降或机制调整，这类用户极易流失，甚至反向影响市场流动性与社区热度。同时，当前 Alpha 的激励模式尚未有效区分真实长期用户与短期套利行为，部分资源浪费于低价值交互，降低了整体效率。

3）市场层面反馈：机制复杂化与新用户门槛上升

随着 PVP、公会战、NFT 强化等系统逐步推出，游戏内容趋于纵深化，有利于提升核心用户活跃度与付费意愿，但也对新用户理解能力与上手成本提出挑战。尤其在缺乏清晰引导或界面简化设计的前提下，复杂机制可能阻碍用户顺利完成从“任务参与”到“资产转化”的路径，影响用户扩张的广度和后续转化效率。

3. 优化建议

为有效应对上述风险并推动生态良性演化，项目可从以下几个维度展开优化：

• 拓展资源消耗场景

加快上线 PVP 模式与高级副本玩法，引入资源博弈与策略性支出场景，推动玩家从“做任务”转向“比拼实力”，同时强化 NFT 消耗与升级逻辑，构建代币的高阶使用路径。

• Alpha 激励结构重构

对用户行为进行精细化分层管理，识别长期持有与高频交互用户，设立差异化激励模型，避免资源倾斜至短期刷分行为；引导交易行为向游戏参与、NFT 流通等生态深层绑定路径靠拢。

• 跨周期激励机制设计

构建成长型身份体系与赛季成就继承系统，引导玩家对未来赛季产生投资预期，打通“赛季之间的资产连续性”与“身份成长轨迹”。

• 提升引导与数据可视化能力

通过简化任务 UI、推出可交互式数据仪表盘、强化智能推荐机制等方式，降低新用户理解门槛，提升参与效率与活跃转换率。

• 风险防控机制持续演进

建立链上行为画像系统与动态风控策略，对可疑地址、异常交易频次、机器人行为等保持常态化监测，并引入社区反馈机制共同治理。

通过以上优化方向，Seraph 有望在强化经济模型稳定性的同时，进一步构建“用户增长 → 消费深化 → 沉淀资产 → 社区驱动”的可持续生态飞轮，为“链游 + DeFi”融合路径提供更具韧性与活力的样本模型。

五、总结与展望

Seraph S3 及 Alpha 推出后的整体运营表现，验证了“以链上数据为核心”的增长策略具备初步效果：我们看到稳定的手续费产出、LP锁仓支撑，以及任务体系驱动的真实用户参与。多项核心指标实现闭环，有力支撑了「Play to Own」游戏模型的长期可行性——用户的链上行为可被透明记录，并直接决定其获取奖励的份额，实现真正的“价值归属”。

但与此同时，也需正视当前仍处在早期阶段的结构风险，包括用户粘性、Alpha流量质量的差异性、经济模型的精细调控能力等。随着玩法迭代与资产绑定进一步深化，「Play to Own」不应只是分发资产的工具，而应成为一种鼓励长期行为、构建用户资产归属感的机制。

未来，我们期待在保障交易基本盘健康的前提下，让玩家在游戏中真正拥有属于自己的资产、地位与收益路径。

*数据来源

[1] 币安Alpha:

https://www.binance.com/zh-CN/alpha/bsc/0xd6b48ccf41a62eb3891e58d0f006b19b01d50cca

[2] PCS

手续费统计：https://pancakeswap.finance/info/v3/pairs/0xd5b642646a6e40090d5d61ca11a78ee2f6e0ef14

TVL统计：

https://pancakeswap.finance/info/v3/pairs/0xd5b642646a6e40090d5d61ca11a78ee2f6e0ef14

[3] 媒体报道登上Alpha交易量前三位

6 月 16 日：https://www.theblockbeats.info/flash/298700

6 月 17 日：https://www.theblockbeats.info/flash/298888

6 月 30 日：https://www.theblockbeats.info/flash/300651

7 月 7 日：https://www.theblockbeats.info/flash/301622

[4] 30天LP质押活动公告：https://x.com/Seraph_Fdn/status/1932075338554868147

[5] 官方LP锁仓公告：https://x.com/Seraph_global/status/1934508831230349427

[6] 交易补贴活动公告：https://x.com/Seraph_global/status/1935587905030033886

[7] TVL达到$2.46M峰值公告：https://x.com/Seraph_global/status/1939217272763273534

[8] $SERAPH-USDT累计交易量突破$5B https://x.com/Seraph_global/status/1940631997480886721

[9] Seraph官方回购计划公告：https://x.com/Seraph_Fdn/status/1945462542807236648

[10] Seraph项目进展与代币分发披露：https://x.com/Seraph_Fdn/status/1946162586313252980