沃伦参议员敦促评级机构与财政部长关注私人信贷市场风险

美国参议员伊丽莎白·沃伦呼吁对快速增长的私人信贷市场进行更严格的审查。周四，她向标普全球评级、穆迪评级和惠誉评级发出信函，要求这些机构详细说明其评估私人信贷产品风险的方法。

在信中，沃伦提到过于乐观的信用评级是2008年金融危机的重要诱因之一。她特别询问这些评级机构如何管理潜在的利益冲突，并要求明确它们在评估私人信贷产品时是否采用与其他金融产品不同的标准。

沃伦联系财政部长

除了致信评级机构，沃伦还向财政部长斯科特·贝森特发去另一封信函，要求其调查私人信贷市场的规模及其对美国经济金融稳定可能带来的影响。

沃伦参议员正在敦促私人信贷市场澄清事实。

要求财政部长贝森特评估其规模和稳定性风险，同时要求标准普尔、穆迪和惠誉解释他们如何评级私人信贷产品风险。pic.twitter.com/8VM3AXERaF

— StockStorm (@StockStormX)2025年7月17日

沃伦指出，去年的一项政府评估报告强调了私人信贷市场存在的潜在脆弱性，包括透明度不足以及与银行和其他金融机构的关系发展不畅。

摩根大通称私人信贷存在风险

私人信贷市场的迅速扩张正对传统银行业务构成挑战。私募股权支持的企业贷款成为该市场的核心组成部分，自2006年以来增长超过100倍，到2024年已达到约7000亿美元。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告称，私人信贷市场与2008年金融危机前的抵押贷款市场存在相似之处。“直接贷款的部分内容是好的，”戴蒙在活动中表示，“但并不是每个人都能做得很好，这就是导致金融产品出现问题的原因。”

为了应对这一趋势，摩根大通已投入500亿美元资本用于债务融资，实际上启动了一项内部私人信贷业务。

此外，一些投资者对私人信贷产品的评级方式表示担忧，指出打包贷款以支持抵押债务凭证（CDO）等证券的公司可以选择自己的评级提供商。

一种新的信贷扩张策略独立产生

私人信贷行业的巨头如阿波罗、阿瑞斯和KKR，正在采用独特的信贷扩张策略。它们发放自己创造的信贷，通常以高收益资产（例如火车车厢和数据中心）为支撑，从而锁定借款人多年。

由于银团贷款流程漫长且昂贵，许多借款人愿意支付更高的利息以获得快速融资。而这些私人信贷贷款往往因其“流动性溢价”被赋予更高的利率。

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