比特币突破12.2万美元创新高，但峰值兴奋尚未到来：原因解析与未来展望

关键要点

比特币的市值持续增长，吸引了越来越多投资者的关注，被视为一种值得关注的投资资产。尽管比特币价格不断攀升并创下历史新高，但市场尚未达到峰值兴奋状态，这意味着其仍具备进一步上涨的潜力。

截至发稿时，虽然比特币[BTC]价格出现小幅回调，但其在市值最大的资产排名中已跃升至第六位，市值达到2.385万亿美元。过去一周的强劲表现使其超越了Alphabet[GOOG]，后者的市值为2.2万亿美元。

这种持续的增长趋势不仅增强了比特币作为全球领先加密货币的合法性，还吸引了更多机构投资者的关注。例如，策略公司[MSTR]于7月14日再度增持4,225个BTC，目前总持有量已达601,550个BTC。

此外，比特币现货ETF的资金流入也表现强劲，在7月10日至11日期间连续多日达到10亿美元。这一纪录此前仅在2024年1月现货ETF推出时出现过。AMBCrypto通过分析链上指标发现了一些警示信号，这些信号可能解释了当前价格回调的原因，但整体市场仍然健康，未来有望继续上涨。

Coinbase溢价与期货数据支持涨势延续

Coinbase是一家美国中心化加密货币交易所，其溢价指数衡量了Coinbase（美元对）与币安（USDT对）之间BTC价格的百分比差异。正值溢价表明Coinbase上的比特币需求更高，这通常反映了美国投资者的兴趣。

过去两个月，Coinbase溢价一直维持在较高水平。历史数据显示，2024年3月和2024年11月的反弹均伴随着Coinbase的高溢价现象。然而，截至目前，溢价水平尚未达到高峰，这表明市场的兴奋情绪仍未完全释放。

在一篇X平台帖子中，加密货币分析师阿克塞尔·阿德勒指出，多头主导地位正在上升。截至发稿时，中心化交易所的比特币期货净多头仓位正迅速接近1亿美元大关。尽管近期价格保持在11.6万美元以上，但净多头仓位有所下降，这可能意味着买家仍有能力在短期内推动价格上涨。

不过，对于比特币交易者而言，有两个警示信号需要注意。首先，吃单者的买入/卖出比率极度偏向买单者。截至撰写本文时，该比率的7日移动平均线为1.03。过去一年中，当7日移动平均线触及1.04时，市场曾经历短期回调或横盘整理，但这并未显著阻碍长期涨势。

另一个警告标志是稳定币从交易所流出的现象增加。这可能是市场购买力减弱的信号。

总体来看，投资者和交易员可以保持乐观态度，尤其是在当前反弹尚未结束的情况下。然而，短期波动的风险依然存在。对于普通投资者来说，这可能并不构成重大威胁，但对于杠杆交易员而言，则需要格外谨慎。