高盛下调美国国债收益率预期 并预测美联储将提前降息

据最新报告显示，国际银行巨头高盛的市场策略师已大幅下调对美国国债收益率的预测。原因是他们认为美联储可能会比此前预期更早开始降息。

在一份报告中，彭博社援引了包括乔治·科尔在内的高盛分析师的观点，称他们正在调整年底收益率目标，并修改对美联储2025年降息路径的预期。

分析师指出，到2025年，两年期和十年期美国国债收益率预计将分别降至3.45%和4.20%，较此前预测的3.85%和4.50%有显著下降。

与此同时，高盛经济学家改变了此前认为美联储仅会在年底前降息一次的看法，现在预计9月、10月和12月都会出现降息动作。

尽管强劲的劳动力市场数据对这一预测形成了一定挑战，但高盛分析师依然坚持其观点，强调这些数据受到了政府雇佣人数增加及劳动参与率下降的扭曲影响。

“通过降低短期利率的良性路径，可以缓解潜在的财政风险溢价上升，并提高持有美国国债的经济吸引力。我们认为，进一步降息的空间比之前预想的更大，这也将支持更低的收益率。”

据《金融时报》报道，仅三个月时间，已有110亿美元资金从专注于政府和企业债务的长期债券基金中撤离。

这次发生在2025年第二季度的抛售，结束了美国长期债券基金连续三年的净流入局面，而上一次类似情况出现在2022年第二季度。

PGIM首席固定收益策略师罗伯特·蒂普（Robert Tipp）表示，这种转变反映了投资者对通胀持续攀升以及政府债务增加的担忧。

“当前市场环境充满不确定性，通胀率仍高于目标水平，且政府债券供应量巨大。这种情况引发了对收益率曲线长端的担忧，也加剧了市场的不安情绪。”

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生成的图像：Midjourney