Bitwise首席信息官预测：以太坊ETF或在2025年下半年吸引百亿美元资金流入

• Fundstrat的Tom Lee支持Bitwise首席信息官对下半年100亿美元ETH ETF资金流入的预测。
• Polymarket认为ETH价格在2025年达到最高点的可能性较低，仅为21%。

以太坊[ETH]可能在2025年下半年迎来表现最佳的时期。据Bitwise首席信息官Matt Hougan表示，美国现货ETH ETF可能吸引高达100亿美元的资金流入。引用两大催化剂作为依据。

“稳定币和股票在以太坊上的结合对于传统投资者而言是一个易于理解的趋势。预计这些（ETH ETF）产品的市值将在下半年达到100亿美元。”

FundStrat首席信息官Tom Lee也对此持相同观点，他进一步论证以太坊是代币化资产的主要结算层，包括稳定币和链上股票。

ETH价格上涨的驱动因素

目前，以太坊在稳定币市场中占据领先地位，市场规模达1300亿美元，其次是[波场] [TRX]，规模为770亿美元。

李认为，随着市场规模预计增长至3万亿美元，这一趋势可能会增强以太坊的网络效应，并提高其费用收入。

以太坊还主导着代币化的美国国债市场，当前市值为70亿美元。近期兴起的链上股票趋势也可能进一步强化以太坊作为结算层的地位。

事实上，李开复对这些积极的驱动力深信不疑，他与BitMine Technologies共同推出了一项价值2.5亿美元的ETH企业战略计划，以抓住这一预期的增长机遇。

此举有望扩大持续增长的国库趋势。截至目前，累计已有120万ETH（价值31.5亿美元）存入国库。

尽管如此，在ETH需求方面，ETF产品仍是主要推动力。自2024年7月上市以来，这些产品已吸引累计流入资金达42.8亿美元。

仅上个月，这些ETF就实现了11.7亿美元的资金流入。如果下半年资金流入激增至100亿美元，几乎相当于当前需求的两倍，这可能会对ETH价格产生显著的正面影响。

以实际市值（Realized Cap）为参考指标，整体资本流入在第二季度已显现复苏迹象。该指标从2400亿美元上涨至2490亿美元，与此同时，ETH价格从1800美元飙升至超过2500美元。

因此，如果下半年资金继续流入，ETH价格可能会进一步上涨。

上述看涨情绪也反映在ETH持有者的行为中。余额数据显示，过去两个月内，积累地址持有的ETH数量从1600万跃升至创纪录的2300万ETH。

然而，投机者对ETH价格能否在今年创下历史新高（ATH）仍持怀疑态度。赔率显示，根据预测网站Polymarket的数据，ETH在2025年达到ATH的概率仅为21%。

与此同时，MVRV价格区间表明，如果历史趋势重演，ETH在本周期可能达到4.8万美元甚至6.4万美元（上限）。在此前的2017年和2021年周期峰值期间，ETH均触及过上限。