鲍威尔警示数据可靠性危机：美国经济或陷“虚假繁荣”？

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美联储主席鲍威尔近期在面对来自特朗普及其他联储官员的降息压力时，表达了更深层次的担忧：美国劳工统计局（BLS）经济数据的质量正在悄然下滑。

在回应众议员萨姆·利卡多（Sam Liccardo）关于数据质量的提问时，鲍威尔表示：“我目前不会说对数据感到担忧，但调查范围确实出现了非常轻微的下降。”他补充道：“这种发展趋势确实令我感到担忧。”

鲍威尔进一步指出：“这不仅对美联储至关重要，对于国会和企业来说，了解经济的真实情况也同样重要。我不希望看到数据变得更不稳定、更不可靠，这将使私营部门和政策制定者面临更大的困难。”

这意味着，美联储及其他机构赖以制定政策的关键经济指标，如通胀、就业等，其准确性可能已大不如前。

为何数据质量会出现下降？政府资金的削减可能是主要因素。今年初，BLS已遭遇经费缩减，而特朗普提出的预算案计划再削减5600万美元拨款。

资金短缺直接影响了数据采集能力。劳工统计局通过收集75个城市地区、200个商品类别的价格数据来计算CPI数值。然而，该机构已于今年四月暂停了在内布拉斯加州林肯市和犹他州普罗沃市的CPI数据收集。6月16日，纽约州布法罗市的物价调查也被叫停。

BLS表示，由于上述调整，四月份CPI数据中的“估算值”数量有所增加，但同时强调数据减少对通胀数据的总体影响“微乎其微”。

阿波罗首席经济学家托斯滕·斯洛克（Torsten Sløk）指出，5月CPI中有约30%的数据为估算值，达到了历史平均水平的三倍。他在上周的报告中警告称：“这意味着当前近三分之一的通胀数据是基于其他采集点的推测值。”这种处理方式可能掩盖经济真实动向，使通胀和就业数据呈现‘虚假繁荣’。

就业市场同样存在隐忧。5月非农报告显示新增13.9万个就业岗位，但BCA研究公司全球首席策略师彼得·贝雷津（Peter Berezin）和万神殿宏观经济学首席美国经济学家塞缪尔·汤姆斯（Samuel Tombs）一致认为，最终数据可能下修至10万左右。

汤姆斯分析称：“受对等关税冲击的小企业普遍延迟申报，导致统计系统遗漏了经济的重要组成部分。”

贝雷津进一步解释道：“当数据出现缺口时，BLS往往沿用既往趋势推算。但如果趋势本身正在走弱，最终获取的真实数据通常会比预估更糟。”

他特别强调：“在调查回复率低迷的情况下，美联储不得不进行大量推测——而在经济放缓时期，这种推测往往会导致就业数据被系统性高估。”