阿联酋的加密货币战略：数字帝国崛起的背后

原文作者：Thejaswini M A

原文编译：Block unicorn

前言

过去五年，阿拉伯联合酋长国（阿联酋）打造了一个引人注目的数字帝国：每年处理 300 亿美元的加密货币交易，拥有超过 700 家区块链公司，并吸引全球最大的加密货币交易所将迪拜作为其总部。

这一数字帝国的核心并非石油，而是他人的纳税义务。币安创始人赵长鹏等加密货币巨头选择定居迪拜，享受着财富留存的最大化优势。

阿联酋的数字化转型堪称经济战略的典范。当其他国家还在争论加密货币监管时，阿联酋已经开始建设基础设施；当竞争对手施加限制时，迪拜提供了清晰的规则；当传统大国犹豫不决时，阿布扎比投资了数十亿美元。

然而，在创新叙事的背后是一个更简单的真相：阿联酋打造了加密货币领域最精密的避税天堂，披上了监管合法性的外衣，并让世界称其为“数字领导力”。

宏伟的入口

2020年，大多数政府还在争论加密货币是否是骗局。阿联酋却审视了自己的石油储备，又看了看比特币，然后想：“为什么不两者兼得呢？”

到2025年，阿联酋执行了历史上最成功的国家加密货币战略，从依赖石油的经济体转变为数字资产强国：

• 截至 2024 年，30% 的人口持有加密货币。

• 每年加密货币交易额超过 300 亿美元。

• 仅迪拜就有 700 多家区块链公司。

• 按链上交易价值排名全球前 40。

• 中东和北非地区第三大加密货币经济体。

这不仅仅是零售市场的狂热。阿联酋的主权财富基金共投资了数十亿美元：

• 穆巴达拉：4.085 亿美元投资于比特币 ETF。

• MGX 基金：20 亿美元投资于币安（使用特朗普的稳定币，因为 2025 年有点奇怪）。

• 与黑石集团和微软合作设立的 300 亿美元人工智能基础设施基金。

让我们来分析一下

监管创新：2022 年 3 月，迪拜推出了虚拟资产监管局（VARA）——全球首个独立的、专门为虚拟资产设计的监管机构。

VARA 在短短三年内的成就：

• 为币安、Bybit、OKX、Crypto.com 和 Bitpanda 等全球大型交易所颁发了牌照。

• 创建了基于活动的监管体系（而不是“一刀切”的规则）。

• 为从质押到代币化的所有事项制定了清晰的指导方针。

• 设定了公司实际遵守的合规期限（例如，更新规则的截止日期为 2025 年 6 月 19 日）。

与此同时，阿布扎比通过阿布扎比全球市场（ADGM）创建了自己的补充框架，专注于机构级数字资产。

基础设施投资：阿联酋不仅改变了监管，还建设了实际的基础设施：

• 迪拜人工智能和 Web3 园区：区块链创新的物理生态系统。

• Sigma Capital 设立 1 亿美元区块链初创基金。

• 根据 Tracxn 的数据，该园区拥有 977 家区块链公司。

• 美国以外最大的 AI 园区（位于阿布扎比）。

实际应用

房地产代币化：迪拜刚刚启动了中东和北非地区首个获得许可的代币化房地产项目。只需 2,000 迪拉姆（545 美元），任何人都可以购买迪拜房产的部分所有权。

政府加密货币支付：迪拜宣布与 Crypto.com 合作，接受使用加密货币支付政府服务的费用。

跨境支付：2025 年 5 月，Ripple 通过与 Zand 银行和 Mamo 的合作，在阿联酋推出了跨境区块链支付服务。

出逃的数学

阿联酋的吸引力始于一个难以忽视的数学原理：

公司无需支付资本利得税，加密货币收益无需缴纳个人所得税，年收入超过 10.2 万美元的企业只需缴纳 9% 的公司税。加密货币交易完全免征增值税。

相比之下，在美国，加密货币收益需缴纳高达 37% 的资本利得税，公司需支付 21% 的联邦税加上州税。

我们的观点

阿联酋在加密货币领域的成功本质上在于套利——监管、税收和地理位置。但这种方法存在局限性。随着市场成熟和低效之处得到纠正，套利机会最终会消失。

阿联酋的优势依赖于其他国家维持次优政策，这可能不会永远持续。如果税收优势消失，或者其他司法管辖区的监管清晰度也与其相媲美，会发生什么？

话虽如此，阿联酋展示了有价值的东西：当一个司法管辖区选择果断行动时，它能多快适应新技术。他们建立了真正的基础设施和专业知识，为应对这一情景提供了一些保护。

推动阿联酋加密货币增长的监管清晰度和税收优势并非永远可持续的。最终，主要经济体将提供类似的好处以留住自己的加密货币企业。当这种情况发生时，阿联酋将需要依靠创新和基础设施而非套利来竞争。

阿联酋加密货币战略的考验不在于它能否吸引逃离不利监管环境的公司，而在于当这些监管劣势消失时，它能否留住这些公司。