GENIUS法案深度解析：稳定币监管新时代来临，谁能抢占合规先机？

随着稳定币在加密货币市场中的地位愈发稳固，主流监管机构纷纷出台新规，试图在保护金融稳定与鼓励创新之间找到平衡。在此背景下，美国参议院提出的《指导与建立美国稳定币国家创新法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act，简称GENIUS法案）引发了广泛关注。

BlockSec携手国枫律师事务所，聚焦GENIUS法案的立法进程、核心内容及其对Web3项目的影响，深入剖析合规挑战，并提供切实可行的解决方案。

 1 GENIUS法案的核心内容与立法进程 

1.1 立法进程关键节点

§   2025年2月4日：提出草案

参议员Bill Hagerty、Tim Scott、Kirsten Gillibrand和Cynthia Lummis联合在参议院提出GENIUS法案草案。

§   2025年3月13日：参议院银行委员会通过

参议院银行委员会以18票赞成、6票反对的两党支持率通过了GENIUS法案，将该法案正式递交至参议院。2025年3月起，GENIUS法案经历多轮修订。

§   2025年5月8日：参议院首次终止辩论动议投票

在参议院首次终止辩论动议投票中，以48票赞成49票反对失败，未达60票门槛，民主党集体反对，争议焦点包括：

• 外国发行人监管漏洞（如伊朗、朝鲜规避制裁风险）；

• 未限制特朗普家族通过USD1稳定币获利；

• 科技巨头准入规则模糊。

§   2025年5月15日-19日：法案修改

两党紧急协商修订条款，包括但不限于：

• 删除针对特朗普加密货币项目的直接限制，转向强化消费者保护；

• 要求外国发行人具备交易冻结能力。

§   2025年5月20日：参议院二次终止辩论动议投票

在参议院二次终止辩论动议投票中，以66票支持、32票反对通过。这一关键进展标志着美国距离建立首个联邦层面的稳定币监管框架仅一步之遥。

§   2025年6月11日：参议院三次终止辩论动议投票

在参议院三次终止辩论动议投票中，针对GENIUS法案及其最新修正案，以68票支持、30票反对通过。

§   后续流程：参议院全体辩论和修正程序

法案进入参议院的全体辩论和修正程序后，只需简单多数（51票）通过最终版本。

§   后续流程：众议院审议

之后，法案将提交至众议院审议。在众议院，法案只需获得简单多数（218票）票数即可通过。

§   后续流程：总统批准

众议院通过法案后，法案将提交总统签字批准。

1.2 新版本调整要点 

相比2025年2月4日的GENIUS法案草案，最新通过的版本主要调整如下：

除上述细节外，我们建议重点关注：新增对外国支付型稳定币发行人的监管、强化反洗钱（AML）监管。

新增对外国支付型稳定币发行人的监管

GENIUS法案为在境外或美国海外属地成立的外国支付型稳定币发行人设定了监管框架，监管核心在于“注册制”和“监管等效性认定”。“注册制”是指外国支付型稳定币发行人须向货币监理署注册并满足严格合规要求。“监管等效性认定”是指：外国支付型稳定币发行人向货币监理署提交注册申请后，货币监理署会对该外国支付型稳定币发行人的注册申请进行审核。

强化反洗钱（AML）监管

GENIUS法案整体上新增反洗钱保护和反洗钱创新两个条款，强化反洗钱监管。

 2 不同类型项目面临的合规挑战 

GENIUS法案的影响范围广泛，但不同类型的Web3项目面临的合规挑战严重程度存在显著差异。

2.1 直接影响：稳定币发行方

稳定币发行方作为GENIUS法案的核心监管对象，面临最严格的合规要求和最高的实施成本。

 3 BlockSec的合规解决方案 

面对GENIUS法案带来的合规挑战，BlockSec推出Phalcon Compliance APP，为VASP提供从实时监控到报告生成的全流程合规解决方案。

3.1 Phalcon Compliance APP: 轻松识别和管理合规风险

Compliance APP的推出，标志着BlockSec Phalcon从攻击监控自动阻断平台，升级为涵盖安全威胁防御（Security APP）与合规风险管理（Compliance APP）两大核心模块。