宏观焦点：商品价格异动分析——铜、金银比及原油趋势（2025/6/3）

铜价的关键转折点

分析师指出，铜价正逼近一个关键的转折点。正如2,000美元/盎司是黄金的重要心理关口一样，5美元/磅对铜而言同样具有决定性意义。一旦这一水平被有效突破，铜价可能进入价格发现阶段，类似于近期黄金市场的表现。

铜作为未来十年全球基础设施建设的核心材料，涵盖了数据中心、产业回流、电网现代化、制造业升级以及住宅开发等领域。整体金属市场或迎来一段令人兴奋的增长期。

金银比的历史规律

分析师认为，白银的重大突破往往从高金银比开始。在过去25年的历史数据中，每当金银比达到100:1时，白银的表现通常会超越黄金达5倍之多。这一触发条件几周前已经显现，目前白银市场正在逐步启动。

原油出口趋势观察

关于欧佩克+产油量增加的担忧？以下图表揭示了美国、巴西、委内瑞拉和厄瓜多尔的原油出口趋势（百万桶/日），其中最右侧展示了2025年5月的数据。这是市场和分析师普遍忽视但至关重要的信息。

美元下行周期的影响

从下方周线图可以看出，美元指数跌破2023年低点后，正式确认其处于三年周期的下降通道。我们的团队曾在1月14日精准预测美元指数的顶部，与实际见顶时间仅相差一天。这一货币周期的转变预计将推动“除美元外的一切”资产上涨，即美元疲软将为各类资产提供支撑。

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