日本资本支出逆势增长，美国关税威胁下展现经济韧性

尽管美国新关税对一些关键进口产品造成冲击，日本企业在今年第一季度仍增加了资本支出。这一趋势表明，尽管全球贸易紧张局势加剧，但国内需求和企业信心依然保持强劲。

资本支出方面，日本财务省数据显示，不包括软件在内的国内生产总值较上年同期增长了6.4%。这一增幅高于市场预期的3.8%，且较上一季度0.2%的降幅显著加快。若将波动性较大的软件类别纳入考量，资本投资同样呈现增长态势，这是整个经济领域广泛投资的积极信号。

与此同时，企业销售额增长4.3%，优于预期，利润也增长了3.8%。这些数据表明，商业环境良好，企业愿意加大技术和新增产能的投资力度，以提升生产力并缓解劳动力短缺问题。

日本出口商对美国提高关税表示担忧

尽管国内投资表现强劲，经济增长持续向好，但日本出口商因华盛顿加速实施关税行动而面临日益增加的不确定性和挑战。

如果两国在贸易谈判中未能取得进展，这些关税最早可能于7月生效，这引发了日本出口导向型产业的普遍担忧。

这些惩罚性关税将对汽车与电子产品等重要行业产生深远影响。生产成本、产品定价以及市场准入水平都可能受到冲击，从而削弱日本在全球市场的竞争力。

为缓解贸易紧张局势，日本首相石破茂正考虑前往华盛顿进行高层外交。此次行程预计将在下届七国集团峰会前举行，旨在开辟直接沟通渠道，就双边贸易协定展开谈判，以避免即将实施的关税。

石破茂强调，日本政策的核心是确保国家继续与美国保持强有力的经济关系，同时保护日本出口商免受负面影响。

日本首席谈判代表贸易部长赤泽良圣本周也将赴美加强谈判。此次谈判的重点在于明确关税征收的时间表，探讨可能的例外措施，并寻求妥协方案，以避免贸易冲突升级。

政府呼吁增加投资以推动经济增长

日本政府已开始积极推动资本支出，将其视为实现长期增长和产业稳定的关键基础。

日本经济产业省近期召集的专家小组建议企业将额外的“企业资金”（超出工厂和设备的“必要”投资部分）用于更具生产力的资本投资，而非股票回购。这一战略调整旨在增强国家工业支柱，促进关键领域的创新和技术升级。

此外，日本央行对未来投资增长持乐观态度，特别是在数字化和脱碳等创新密集型领域。在全球供应链中断和贸易环境变化带来的外部压力下，这些领域被视为日本经济未来发展的核心驱动力。

政府主导的一系列旨在巩固日本工业基础、提高生产率和保持全球竞争力的措施也备受关注。2025年初的数据显示，日本资本支出将继续保持强劲，进一步凸显了国内经济在外部不确定性面前的韧性。

尽管美国新的贸易政策举措（如关税和公开谈判）可能对日本的出口基石构成威胁，但日本政府的支持和外交努力正在帮助减轻潜在的不利影响。

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