Binance Alpha积分内卷加剧，流量外溢效应显现

撰文：Frank，PANews

随着Binance Alpha的积分门槛不断攀升，用户参与成本显著增加，而空投收益却大幅缩水，这一现象引发了社区对「内卷」式玩法可持续性的广泛讨论。与此同时，这种高参与度是否真的为其他生态带来了流量红利？本文将从多个角度剖析Binance Alpha的真实影响。

流量「外溢」的虚与实：Sui生态未达预期

Binance Alpha的积分游戏机制在前文中已有详细介绍。总体来看，随着用户数量的激增，每次空投的收益存在明显的上限，而积分门槛则呈指数级增长。在这种情况下，用户为了维持利润空间不得不进一步压缩成本。

近期，Binance Alpha上线了Sui生态代币，并公布了多个Sui生态的Alpha项目。由于刷交易量时Gas费用较低且不易被夹子机器人攻击，Sui生态被认为将成为用户刷量的新洼地。然而，实际数据显示，Sui生态代币的交易量并未如预期般爆发。例如，NAVX在24小时内的交易量仅为334万美元，其余代币如HIPPO、BLUE、SCA等的交易量甚至不足数十万到数万美元。相比之下，Solana链上的项目交易量普遍超过1000万美元，BSC链上的头部项目交易量更是高达2亿美元。

此外，币安钱包官方跨链桥尚未支持Sui生态和BSC链资产的直接兑换，用户需要通过其他跨链桥完成资产转移，这无疑增加了操作成本。

Solana生态受益明显，MEME项目表现亮眼

Solana是Binance Alpha上除BSC之外上线项目最多的生态之一。5月初以来，Solana的DEX交易量显著提升，从5月4日的22亿美元增长至5月15日的45.9亿美元，涨幅超过一倍。其中，MOODENG、jellyjelly等头部代币的交易量和价格均有明显上涨。MOODENG自上线以来价格上涨了140%，而5月份上线的6个Solana生态代币平均涨幅达到12.32%，成为少数正向表现的生态之一。

除了Solana，Sonic生态（Fantom的新品牌）也因Binance Alpha的上线获得了资金流入。尽管仅上线了3个项目，但其5月份上线的两个代币平均涨幅达到了65.93%，位列所有生态之首。不过，由于代币数量较少，这一数据并不能完全反映Sonic生态的整体潜力。

项目迷思：上线即巅峰还是价值发现？

对于项目方而言，上线Binance Alpha是否意味着价格的一飞冲天？数据显示，5月份上线的23个代币平均涨跌幅为-5.04%。其中跌幅最大的达到了75%，而短期的价格拉升往往伴随着随后的大幅回撤。即使是首发并提供空投活动的项目，也未能获得市场的长期青睐。5月份上线的7个空投活动代币平均跌幅达31.5%，截至5月14日全部处于下跌状态。

总体来看，Binance Alpha上线的项目平均市值为7000万美元，最低市值约为160万美元，最高市值达到2.71亿美元。Solana生态的几个新上线代币平均市值超过1亿美元，显示市场对其要求更高。

内卷终局：专业玩家的角斗场与普通用户的离场

对于普通用户而言，Binance Alpha的积分门槛已逐渐演变为一场专业工作室与大户之间的零和博弈。当前积分门槛高达205分，用户需每日完成至少15分才能跟上节奏。以本金1000美元计算，用户每日还需完成约8000美元的交易量，而相关滑点和Gas费用可能超过10美元。若未能达到下一次门槛或空投收益较低，用户将面临亏钱又费精力的两难局面。

最新一期RDAC代币的空投结果表明，用户卖出后仅能获得25美元，难以覆盖205积分的成本。可以预见，积分门槛将继续上升，而交易量需求也将呈指数级增长。要么Binance Alpha提高单地址空投金额，要么大批用户退出，使积分门槛回落至合理区间。无论如何，这种内卷模式似乎已接近终点。

综合来看，Binance Alpha的「流量溢出」效应在不同生态间表现差异显著。Sui生态未能承接大量刷量行为，而Solana生态则展现出更强的增长潜力。对于项目方而言，短期曝光难以转化为持续价值支撑，空投活动也无法拯救价格颓势。这场由积分驱动的狂欢正在无情地将普通用户挤出局，而高强度「内卷」模式的可持续性也正逼近临界点。

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