MetaMask或考虑发币，Linea TGE仍悬而未决？

撰文：Pzai，Foresight News

5月14日，MetaMask联合创始人Dan Finlay在播客中透露，钱包团队仍在评估是否推出原生代币的可能性。尽管目前尚未有明确计划，但Finlay提到，在特朗普政府较宽松的监管环境下，“更多种类的代币发行可能是安全的”。

早在2021年，MetaMask工程师Erik Marks就曾提出过关于代币发行的设想，而ConsenSys CEO Joseph Lubin也在同年通过推特暗示代币相关话题，引发市场广泛讨论。然而，现阶段市场的焦点更多集中在ConsenSys旗下Layer 2产品Linea的TGE（Token Generation Event）进展上。3月8日，Linea官方宣布其代币不会在2025年第一季度发行，这一消息引发了社区对其TGE进度的质疑。在此背景下，ConsenSys是否会另辟蹊径，为钱包用户带来意外惊喜？

钱包竞争加剧，发币能否成差异化突破口？

作为以太坊生态中的头部钱包，尽管MetaMask的代币发行计划一再推迟，但凭借其300万月活跃用户的庞大用户基础，代币空投预期始终是社区关注的核心话题之一。然而，从交易数据来看，当前MetaMask Swap的日交易额长期不足1亿美元，显著低于Solana链上平台的交易量。在市场流动性大幅偏向Solana链的情况下，MetaMask在交易市场的占比已从2022年底的77%降至如今的不足3%。虽然MetaMask通过Snap等工具积极对接开发者并引入Solana等外部链钱包，但仍难以匹敌各大交易所钱包在交易产品上的快速增长。

在当前市场环境下，MetaMask可能通过DAO治理代币实现去中心化运营，并将代币功能与跨链交互深度绑定，甚至引入手续费返现机制，强化其作为多链枢纽的角色定位。这种“延迟满足”的策略虽略显“PUA”，但也促使社区持续使用Swap功能、参与跨链交易，以期提升未来空投权重。随着各大交易所积极扩展钱包产品线及链上流动性的聚集，发币或许能成为一次差异化竞争的机会，在回收流动性的同时提升用户活跃度。

此外，随着市场环境回暖，监管压力的缓解也为发币提供了合规支持。例如，美国证券交易委员会（SEC）曾在去年6月起诉ConsenSys，指控MetaMask涉嫌非法提供证券要约及交易服务，但在今年2月28日，SEC拟撤销对ConsenSys及MetaMask的执法诉讼。

Linea发币“拖延症”下，钱包代币预期几何？

Linea作为ConsenSys旗下的以太坊Layer 2项目，自2023年主网上线以来，凭借“背靠MetaMask”的明星光环吸引了大量用户参与生态任务，并承诺通过LXP（Linea Experience Points）积分体系向早期支持者空投代币。然而，原定于2025年第一季度进行的代币生成事件（TGE）被推迟至第二季度，官方给出的理由包括“代币经济学需进一步完善”“法律流程复杂”等。但社区普遍认为这些理由缺乏实质证据，质疑其本质是“无限拖延”的借口。与此同时，由于其他Layer 2项目（如Starknet、zkSync）已成功发币，Linea的进度落后导致用户资金被锁定在生态中，机会成本不断攀升。

从数据层面来看，Linea链上的资产正不断流失至其他生态中，跨链资产规模已不足3亿美元。对此，Linea产品负责人Declan Fox表示，将在市场由熊转牛之后启动TGE。在现有市场趋势下，作为盘前交易估值稳定在20-30亿美元左右的公链项目，我们不妨先行期待Linea的TGE进展。

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