中国计划减持美国国债并增持比特币与黄金以应对全球不确定性

根据贝莱德（Blackrock）主题和权益ETF的负责人Jay Jacobs在CNBC的一次采访中透露，中国正计划减持其持有的大部分美国国债，以保护自身免受全球紧张局势的影响。同时，中国正在加速增持比特币和黄金等资产。

Jacobs表示，过去几十年来，全球中央银行逐步从美元资产中撤出。而在过去三到四年间，比特币和黄金已成为各国央行资产储备中的新宠。

他指出，尽管关税和政治冲突可能在短期内使加密货币市场表现得像股票和债券一样波动，但比特币已经逐渐摆脱了与美国科技股的相关性。比特币的表现不再依赖于经济增长、稳定或和平，而是更多受益于不确定性环境。

Jacobs补充道：“当不确定性增加时，比特币会蓬勃发展，这与传统投资需要低风险和稳定增长的逻辑完全不同。”

中国加速布局比特币与黄金资产

最新数据显示，截至2月底，中国持有7843亿美元的美国国债。与此同时，据《经济时报》4月21日报道，中国黄金储备的价值约为2296亿美元。此外，中国还持有约19.4万枚比特币，价值约180亿美元。

内部抵押融资执行董事Guy Cecala在接受CNBC采访时指出，中国有充分的动力通过抛售美国国债来对美国市场施加压力。他表示：“如果中国想对我们施加更大的压力，他们可以抛售美国国债。这无疑是一种威胁。” Cecala强调，美国政府的融资体系高度依赖财政证券，因此任何大规模抛售都可能对该系统造成严重冲击。

根据Ginnie Mae的分析，中国还持有大量抵押贷款支持证券（MBS），这是外国投资者持有的1.32万亿美元美国MBS的一部分。除中国外，日本、台湾和加拿大也是主要持有者。如果中国开始抛售其MBS，可能会引发其他投资者效仿，从而破坏MBS市场并在全球金融市场引发连锁反应。

然而，一些专家认为中国可能会犹豫不决，因为大规模抛售MBS同样会损害其自身的资产。William Raveis Mortgage地区副总裁Melissa Cohn告诉《新闻周刊》，这种行为不仅会削弱中国的投资，还可能扰乱全球货币体系。

Cohn补充道，中国长期以来依赖弱势人民币政策，通过购买美国债务来压低人民币兑美元汇率，从而使出口产品更具竞争力。

中国策略对美国抵押贷款利率构成压力

MBS市场的变化对美国抵押贷款利率有着深远影响。如果中国开始大规模抛售其持有的MBS，市场价格将暴跌，导致抵押贷款利率上升。对于持有可调利率抵押贷款的房主来说，这将是首当其冲的冲击。

BTIG的抵押贷款和专业金融分析师Eric Hagen向CNBC表示，“大多数投资者担心抵押贷款利差扩大”，尤其是在中国、日本或加拿大等国家决定采取报复措施的情况下。

根据弗雷迪·麦克（Freddie Mac）的数据，截至4月17日，30年期固定抵押贷款利率已达到6.83%，这对许多美国房主造成了压力。

如果由于MBS市场的动荡进一步推高利率，再融资将变得缺乏吸引力甚至不可行。再融资成本的增加意味着更高的月供，而非节省。

首次购房者也将受到冲击。更高的抵押贷款利率可能迫使许多潜在买家退出市场，而卖家则可能选择观望，等待价格回升。

此外，更高的利率还会提高借款人的债务收入比，促使银行收紧贷款标准。银行可能会要求更高的信用评分或更高的首付款以降低风险。

Jacobs总结道，贝莱德认为地缘政治分裂是这些变化背后的主要驱动力。他表示，比特币不仅是另一种资产类别，更是世界日益分裂的直接结果。

尽管股票和债券需要稳定环境才能表现良好，但像比特币这样的加密货币却因全球不稳定而获得发展动力。

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