每周编辑精选：洞察加密世界的深度分析与趋势（0419-0425）

「每周编辑精选」是 Odaily 星球日报的一档功能性栏目。在覆盖每日热点资讯的同时，星球日报也会发布多篇深度分析文章，但这些内容可能因信息流和热点新闻的冲击而被忽略。

为此，我们编辑部于每周六从过去 7 天的内容中挑选出一些值得品读、收藏的优质文章，围绕数据分析、行业判断及观点输出，为身处加密世界的你提供启发。

接下来，让我们一起阅读吧：

投资与创业

加密市场持续低迷，边际买家在哪里？

当前市场周期不仅资金饱和，用户关注度也达到顶峰。趋势显示：用户参与度下降，散户流失，中心化交易所即使价格飙升也难以激发新需求。未来边际买家可能来自政策驱动、必要性转变和现实需求，重点关注稳定币、合规渠道及 RWA。

探究创新周期的演变：超额回报为何常被二次开发者收割？

技术的价值往往体现在生态系统而非最初的发明。复合增长让第二波建设者挖掘最大价值，他们解决实际问题并拓展可能性。Crypto 领域中，Eigenlayer、Pendle、Pump.fun+Raydium 等项目被视为“二阶爆发”的代表。

为什么本轮周期加密 VC 普遍不赚钱了？

本轮周期中，加密 VC 的表现令人失望。项目估值过高、代币崩盘、退出渠道受阻等问题频发。未来的赢家将是具备实际应用场景、产品市场契合度和可持续收入模型的项目。

Binance Wallet IDO 项目生存报告

TGE 的估值反映的是当下的市场流动性而非未来价值。Binance Wallet IDO 提供进入流量生态的试运营门票，但是否能转正仍需看上线后的数据表现。项目方应视其为预演，并为后续 listing 和流动性支持做好准备。

KOL：我如何通过预测市场套利赚到 10 万美元

理论上所有结果概率总和为 100%，但现实中常出现 110% 的情况。核心规则是找到不同平台上的同一事件，选择最低价格，若总价格低于 1 美元即可套利。

寻找潜在 Alpha：盘点 10 个早期未发币项目

Burve、Multipli.fi、ambient.xyz、Cline、Optimex、Converge、Hubble Protocol、Monadic DNA、Splenium、Metadrip。

空投机会和交互指南

熊市生存之 Waitlist 篇：近期值得申请的十个早期项目资格

交互教程｜融资 1200 万美元的挂机零撸项目 Orochi，下一个 Grass？

背靠英伟达，千万融资加持，ByteNova 空投机会全解析

Backpack+AI，代码小白也能脚本低风险赚钱

Meme

数据透视：SOL 逐渐回暖后，Memecoin 的交易现状

尽管 SOL 市场有所回暖，但 Memecoin 的生命力依赖于新流动性的注入。相较于 DeFi 代币，Memecoin 凭借低门槛、高不对称收益和无限创意空间，成为投机活动的首选。

链上狙击手末日？一文读懂 Virtuals Protocol 新发射机制 Genesis

Genesis Launch 是专为 AI 代理代币分配构建的协议层原语，其贡献导向分配模型显著降低市场操纵风险，并推动生态健康发展。

数据复盘 TRUMP 大户持仓变化：86.9% 已清仓，有人浮亏超 3000 万美元

大户也难逃暴跌，86.9% 已清仓；有人盈利 2500 万出场，有人被割 3366 万美元。尽管特朗普的“晚宴利好”暂时反弹，但筹码集中和项目方操作阴影挥之不去。

比特币生态

从 Thunderbolt 雷霆网络出发，重新审视比特币闪电网络的设计逻辑

Thunderbolt 是一种基于比特币基础层的软分叉升级方式，直接提升比特币的可扩展性和交易性能。其优势在于安全性和理论完备性，但部署复杂且生态支持尚缺。

以太坊与扩容

以太坊的十字路口：重构 L2 生态与价值捕获体系的战略突围

以太坊面临 Solana 等新兴平台的挑战，Layer 2 碎片化和价值归属侵蚀削弱了其影响力。以太坊需推行互操作性标准、优化扩容方案并转向绩效驱动决策。

Base 正在「窃取」以太坊的 GDP 吗？

Base 通过 L2 模式快速起步，但也面临供应商锁定和技术债风险。以太坊需从“价值观认同”转向“安全即服务”商业模式。

多生态与跨链

Solana 验证者迎变局：基金会意在去中心化，半数验证者面临生存考验

Solana 基金会推出新政策，减少验证者对基金会的依赖，但可能导致中小型节点被淘汰。

CeFi DeFi

从申请流程到费率，深度对比十大加密支付卡

作者深度拆解了 Bybit、Bitget、SafePal、Morph 等十款加密支付卡，对其申请门槛、支持资产、费率结构等进行系统性梳理。

全球货币流动新标准？速览 Circle 跨境支付网络 CPN

Circle 将推出由稳定币驱动的跨境支付网络 CPN，实现全天候实时结算，目标是更低成本、更快捷的国际汇款。

为什么每个 Web3 项目都逃不过 DEX？一部五年发展史告诉你答案

DEX 的演化是链上结构自我发展的产物，它从简单的交易平台逐步演变为生态连接器。

没有利率永续，DeFi 永远拼不完整？

DeFi 缺乏利率永续合约工具，导致利率波动大且无法对冲风险。引入利率 perp 可帮助借贷双方锁定利率。

全面梳理 4 大热门 RWA 协议：Ondo、OpenEden、Plume 和 Ethena

Web3 AI

Crypto AI 下半场：Launchpad War、生态赋能与 MCP 概念

发射台竞争激烈，Meme Launchpad 和 AI Launchpad 各占半壁江山。

从泡沫到重生：CryptoAI 的下半场竞赛与万亿级机会

AI 赛道分为开发工具、消费者应用和去中心化基础设施三类，各有发展潜力。

AI 赛道新焦点？一文盘点 8 大 Web3+MCP 项目

多数项目处于早期阶段，整体停留在概念炒作阶段。

一周热点恶补

过去一周内，特朗普无意解雇美联储主席鲍威尔，BTC 突破 9 万美元；美国商务部长之子牵头启动 30 亿美元加密货币投资计划；Paul Atkins 就任美国 SEC 主席。

此外，马斯克宣布五月重返特斯拉；Synthetix 实施 sUSD 质押机制应对脱锚问题；慢雾 CISO 指出 MCP 存在漏洞……又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门。

下期再会~