深度解析：DeFi领域最新动态与未来趋势

作者：陈默 cmDeFi

过去一周，DeFi领域涌现出多个重要动态，包括以太坊引擎重构讨论、Ethena发链选择Arbitrum阵营、老DeFi项目的新动作等。以下是对这些关键事件的深入解读。

1. 以太坊执行层的未来：RISC-V替代EVM的提议

V神近期提出了一项长期计划，建议用RISC-V替代EVM作为以太坊的执行层。以下是通俗易懂的解读：

(1) 这类似于更换发动机，目标是提升效率。
(2) 应对未来可能面临的巨量计算需求。
(3) 突破EVM框架下难以逾越的性能瓶颈。
(4) 更改仅发生在底层执行引擎。
(5) 不会改变以太坊的账户模型或合约调用方式。
(6) 用户和开发者无需调整与智能合约交互的方式。

总结而言，Vitalik认为，以太坊执行层在未来可能会面临巨大的计算资源消耗问题，而RISC-V则是解决这一问题的潜在方案。RISC-V以其通用性和成熟的生态体系脱颖而出。目前该提议仍处于讨论阶段，真正落地可能需要数年时间。

2. Ethena发链选择Arbitrum阵营

Ethena选择了Arbitrum阵营，而非OP Superchain，这令不少人感到意外。尽管OP Superchain拥有Unichain、Base等强大支持者，但Arbitrum在灵活性和模块化上具有一定优势：

(1) Arbitrum Orbit允许开发者创建专用的Rollup或AnyTrust链，可锚定至以太坊作为L2或L3。
(2) OP Superchain则更注重多条并行L2组成的网络，强调与以太坊的一致性。

简单来说，Orbit更倾向于纵向扩容，而Superchain偏向横向扩容。两者在模块化和灵活性上的设计哲学有所不同。

3. Unichain流动性挖矿现状

Unichain的流动性挖矿收益较为可观，但对用户的技术门槛较高。Merkl上的APR数据并不准确，用户需根据资金量和区间自行计算收益。相较于之前的版本，当前模式的复杂性更高，新人参与度较低，主要受众仍是老矿工。这种“小圈子”模式虽能保障老矿工收益，但难以推动DeFi出圈。

4. Ripple稳定币RLUSD进入主流DeFi协议

Ripple推出的稳定币RLUSD已成功进入多个主流DeFi协议：

(1) Aave已将RLUSD添加到V3。
(2) Curve Pool已部署53M流动性。

今年稳定币赛道持续火热，无论合规与否，总能找到切入点。RLUSD的加入进一步丰富了DeFi生态。

5. Optimism推出SuperStacks活动

Optimism于2025年4月16日至6月30日推出SuperStacks活动，为即将上线的Superchain互操作性功能做准备：

(1) 鼓励用户在Superchain上参与DeFi，赚取XP。
(2) 协议可叠加自身激励措施。
(3) 官方明确表示不会空投，仅为社会实验。

对Superchain感兴趣的用户可以参与活动，例如在Unichain挖矿的同时获得XP。

6. BalancerV3上线Avalanche

BalancerV3已在Avalanche上线，并伴随$AVAX激励。尽管奖励尚可，但容量有限。Balancer作为老牌DeFi协议，在竞争中生存艰难，只能寄希望于链上生态的大爆发。

7. Circle推出CPN网络

Circle推出了CPN（Cross-Platform Network）网络，旨在通过法币、USDC及其他支付稳定币协调全球支付。该网络解决了跨境支付慢且费用高的问题，同时提供可编程性，推动区块链技术的普及。

8. 跨链桥市场的竞争加剧

跨链桥市场竞争激烈：

(1) GMX选择LayerZero作为多链扩展的信息传递桥梁。
(2) a16z crypto购买了价值55M的LayerZero代币，锁定三年。
(3) Wormhole发布了未来规划路线图。

跨链桥赛道刚需性强，但也极为拥挤。从用户角度看，竞争将使费用降低，但协议需重点关注稳定性和安全性。

9. Spark(MakerDAO)向Maple部署50M资金

Spark首次在非美国国债领域进行资金部署，向Maple投入50M资金。Maple是一个专注于无抵押借贷的平台，其核心角色是资金池代表（Pool Delegates），负责管理贷款池。尽管Maple逐渐被市场接受，但此举仍具有较高风险。