解析关税冲突与比特币上涨潜力：市场抄底时机是否已至？

原文来自 The Defi Report 

编译｜Odaily星球日报 Golem（@web3_golem）

编者按：3月末，The Defi Report的研究人员预测4月份比特币将跌破85000美元的关键支撑位（相关阅读：熊市定调，比特币或将在4月跌破关键支撑区域），事实果真如此。随着4月初特朗普关税政策出台，加密市场受到重创，比特币下探至74501美元。The Defi Report长期持有市场已进入熊市的观点，早在今年3月初就已经下了定论（相关阅读：证据确凿，我们正迈入熊市），并提醒投资者不要轻易抄底。

然而，在特朗普关税政策引发市场动荡后，The Defi Report果断在77000美元处抄底了比特币，并认为市场的流动性状况正在改善。报告指出，当前世界正处于百年未有之大变局，中美贸易紧张局势或将为比特币带来买盘。

以下内容中，The Defi Report从宏观层面分析了当前世界秩序的变化，探讨美国关税政策的本质及其对比特币等风险资产的潜在影响。Odaily星球日报对全文进行编译如下：

全球秩序变迁：第四次转折的到来

如今，关税问题成为全球关注的焦点。但要真正理解其意义，我们需要跳出短期事件，从宏观层面审视。根据“第四次转折”理论，我们正经历一场每80年左右才会发生一次的社会变革。

“第四次转折”概念由尼尔·豪和威廉·施特劳斯提出，指的是社会每隔80-90年会经历一次重大动荡与重建时期。这一阶段通常伴随着战争、革命或其他形式的危机，旧制度被摧毁或重塑以应对新挑战。

同时，“第四次转折”往往与长期债务周期的结束相吻合。这是历史周期中的“寒冬”，社会将面临深刻变化，包括政治动荡、全球经济体系的重组、技术颠覆以及地缘政治冲突。

历史上类似的转折期包括美国独立战争（1775年）、南北战争（1861年）以及大萧条和第二次世界大战（1939年）。这些时期结束后，新的社会秩序得以建立。

今天的世界充满了分裂、不平等、机构崩溃、民粹主义蔓延以及地缘政治冲突等现象。而比特币和人工智能的崛起，则是这一转折期的重要标志。

特朗普正是这一时代的产物。他迎合了选民对“强人”领导的需求，试图解决当代社会面临的复杂挑战。

只有通过历史视角，我们才能更好地理解当前局势。那么，在这一背景下，特朗普的关税政策是否真的有效？

关税政策的真相：背后的战略意图

表面上看，这些关税似乎并无实际意义。特朗普政府可能会用诸如“振兴美国制造业”、“促进公平贸易”等理由为其辩护，但实际情况远比这复杂。

尽管过去几十年中，美国中产阶级因制造业转移至中国而遭受冲击，但关税政策并不能从根本上解决问题。“解放日”口号的背后实际上隐藏着更深层次的地缘政治博弈。

美国的真实目标：对中国施压

回顾特朗普第一任期内对中国加征的关税，我们发现了一个关键线索。“解放日”推出的关税并非单纯针对目标国家，而是为了迫使其他国家将中国商品排除在全球供应链之外。

例如，当美国在2018-2019年提高对中国商品的关税时，中国迅速调整出口策略，将产品转向欧盟、东盟及其他第三世界国家。数据显示，中国对欧盟的出口额在2020年初超过了对美出口额。

此外，许多中国制造商通过越南、墨西哥等地转运商品，规避美国关税。哈佛商学院的一项研究表明，越南从中国进口的商品大幅增加，进一步证明了这一点。

因此，特朗普的关税政策更多是一种谈判筹码，旨在逼迫其他国家与中国“脱钩”。作为回报，他可能承诺降低关税、扩大贸易合作或提供安全保障。

值得注意的是，墨西哥和加拿大并未被列入“解放日”的关税名单，这表明他们可能已同意配合美国的计划。

下一步：谈判还是对抗？

美国财政部长斯科特·贝森特可能是该计划的主要设计者。他成功说服特朗普暂停征收90天关税以稳定市场，同时也试图通过金融手段向中国施压。

未来几个月内，特朗普团队将寻求与其他国家展开谈判，同时继续对中国保持强硬立场。如果美国与越南等国达成协议，中国可能会采取相应措施进行反击。

虽然目前存在90天的冷静期，但尚未形成能够让企业和投资者安心规划未来的解决方案。与此同时，特朗普政府还计划将中国上市公司从美国交易所摘牌。

比特币：在关税战背景下的投资机遇

尽管市场仍充满不确定性，但我们认为比特币的基本面正在改善。近期，我们已将约15%的资金投入比特币（平均成本价为7.7万美元），并持有少量TI（平均成本价为2.34美元）作为长期配置。

选择在此时抄底的原因在于：以下是几个支持流动性和市场情绪改善的信号：

• 通胀率降至1.4%（根据Truflation数据）；

• 经济增长放缓。亚特兰大联储预计第一季度美国GDP将萎缩2.4%。

数据来源：亚特兰大联储

• 经济衰退概率上升（可能超过50%）。

• 美国财政部需在年底前再融资2.5万亿美元债务，并发行2万亿美元弥补赤字。

• 美元指数大幅下跌（跌破100点）。

此外，中国已经开始刺激经济，未来可能推出更多宽松政策。在此背景下，人民币贬值压力增大，比特币有望吸引更多买盘。

然而，由于比特币波动性较高，且与股市关联度较强，短期内谨慎仍是必要的。

技术面上，比特币的50日移动平均线已跌破200日移动平均线（“死亡交叉”），交易价格低于关键支撑位85000美元。如果无法突破前高7万美元，熊市可能持续更久。

尽管如此，随着卖家逐渐“疲惫”，市场可能出现企稳迹象。

结语

综上所述，我们认为应从全局角度看待当前局势。此次“百年一遇的大变局”尚处于初期阶段，未来走向仍不明朗。以下是几种可能性：

1. 中国参与谈判；

2. 特朗普态度软化；

3. 美国高等法院介入阻止或降低关税。

美国希望通过关税将中国商品排除在全球市场之外，但这一策略能否奏效尚不可知。可以肯定的是，大国间的紧张关系可能进一步升级。

来源：彭博经济研究院，Anna Wong

若经济状况持续恶化，美联储可能启动量化宽松政策（或释放相关信号），这将成为投资者配置比特币等风险资产的关键催化剂。

当然，我们将根据最新动态不断更新观点。