ACT等Meme代币闪崩50%，谁才是真正的幕后黑手？

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Golem（@web3_golem）

4月1日愚人节，当各个项目方还在通过P图玩梗时，币安却给冷淡的市场投下了一颗真实的“核弹”。当日下午18:30，已上线币安现货的多个Meme币种，如ACT、DEXE、HIPPO、KAVA、BANANAS 31、TST、PNUT等几乎同时出现闪崩，其中ACT跌幅高达50%。

Wintermute砸盘？还是币安修改规则？

极速的下跌让市场措手不及，究竟是谁在抛售这些“价值币”？

市场首先将矛头指向了经常为Meme币做市的知名做市商Wintermute。根据链上数据，Wintermute在同一时间大量清仓所持Meme币，包括ACT、BONK、ai16z、BONK、TST、BABYDOGE、MUBARAK、BANANA、BROCCOLI、TUT等代币，其中抛售的代币与闪崩的币种高度重合。

但Wintermute并不愿意背这口暴跌的锅。Wintermute创始人兼首席执行官Evgeny Gaevoy在社交媒体表示，Wintermute的链上抛售行为与Meme币暴跌无关，而是在价格异动之后才做出反应，进行AMM套利。Wintermute的澄清看似合理，因为CEX和链上本质上是两个不同的流动性市场，砸盘和链上清仓行为之间存在明显的延迟。

随后，有社区成员分析认为，此次ACT等Meme代币闪崩系币安调整合约规则所致。Coinkarma创始人Benson Sun在社交媒体发文分析称，ACT突然闪崩50%的起因是币安调整了ACT的杠杆仓位限制，一倍杠杆最多只能开450万美元的仓位。有做市商的仓位超出限制，直接被市价平仓，导致合约价格崩盘后与现货出现巨额价差，从而连带现货也一起崩盘。

值得注意的是，币安发布“将调整7个U本位永续合约杠杆和保证金”的公告是在4月1日15:32，生效时间是4月1日18:30，与ACT等代币闪崩时间确实完全重合，用户反应时间不足3小时。

ACT知名建设者0x Wizard也表达了自己的不满：“今天ACT被打损，最高浮盈10m+，如今却只总体盈利1m，这是一个价值10m的教训，这个版本不鼓励建设者，上了币安记得浇给。”

币安的澄清

面对质疑，币安“第一客服”何一出面回应称“团队正在拉细节准备回复”。数小时后，币安针对此次低市值代币闪崩发布公告，解释称这次下跌本质上是由平台四位大户共抛售价值105万美元的代币引起，而非币安调整规则所致。公告内容如下：

近日，我们发现个别小市值代币出现连环下跌的事件。经调查，包含三位VIP用户短时间内在现货市场交叉抛售约等值514,000 USDT的ACT代币，以及一位非VIP用户从其他平台转入大额ACT，在现货市场短时间内抛售等值540,000 USDT的代币。ACT价格下跌时，有部分用户的期货合约平仓，连带其他代币出现了下跌。目前尚未发现大额获利的单一账户。由于该代币已经全部在二级市场流通，平台无法干预用户的任何抛售行为。我们也会继续调查本次事件，若有更新币安会进一步同步相关细节。

币安会定期根据所有交易币种的流动性、市场情绪和交易量来调整杠杆倍数。为提前防范潜在波动和风险，我们主动采取了预防性的杠杆倍数下调措施。币安合约近日已连续发布针对ACTUSDT永续合约的调整公告，在此期间市场并无异动，也并没有主动减仓任何用户的仓位。做市商是行业生态的重要一环，币安也提供完整的做市商计划来激励更多的做市商加入币安，提高市场的流动性。

近期市场波动较大，为了确保用户的资产安全并降低交易风险，币安会根据市场情况及时进行相应杠杆调整以规避整个交易市场的系统性风险。币安也在此提醒所有用户，做好相应风险管控。

然而，方程式新闻发文指出，Binance的初步调查结果并不准确，因为他们只查看了现货市场的交易数据。实际上，这次大抛售是由永续合约市场的抛售引起的，在暴跌期间检测到的卖单总额达2700万美元。不过，方程式新闻依然认为，此事与币安无关，并猜测是做庄ACT的大户在维持了数月高合约持仓但仍然无法拉升行情后选择“投降”的结果。

真相是什么？

尽管币安已给出自己的解释，社区也进行了各种基于数据的推论，最终达成的共识似乎是币安合约规则的更改引发了做市商和大户的连锁反应。但真相真的如此简单吗？

事实上，昨日并非币安第一次调整ACT等代币的合约规则。3月28日，币安宣布将ACT合约杠杆从25倍调整至10倍；3月31日又宣布将ACT合约最大持仓从900万美元调整至450万美元，期间市场并无异动；4月1日最新公告则将ACT合约最大持仓从450万美元调整至350万美元，调整幅度甚至低于前两次。为何前两次未引发链上的暴跌行情？直接将本次暴跌归咎于币安更改规则，似乎缺乏合理性。

此外，做市商Wintermute的抛售真的是为套利吗？四位币安大户仅抛售105万美元的代币就能让Wintermute慌忙出逃？Wintermute卖出的Meme币中，并不全是币安此次合约调整涉及的币种，那些未受合约调整影响的代币也出现了不同程度的闪崩。这又该如何解释？

种种疑点表明，这场闹剧背后或许还有更大的隐情。据知情人士向Odaily透露，此次暴跌和Wintermute大规模出逃可能是因为某个不知名做市商的代币被盗。由于黑客无顾忌地抛售，Wintermute才会选择同时主动抛售相关Meme币。如果是正常因市场因素导致的下跌，那么应该会有做市商为代币托底，而不至于出现闪崩后未能反弹的局面。