华尔街警告投资者：在市场波动中“逢高卖出”

华尔街在2025年第二季度初的交易日中，道琼斯工业平均指数因技术股受重创而下跌114点。投资者正等待唐纳德·特朗普总统即将于4月2日（星期三）宣布的关税政策。

尽管标准普尔500指数微涨0.08%，纳斯达克综合指数上涨0.5%，但市场的信号明确：任何反弹都可能是短暂的。

投资者无需更多警示。第一季度的表现已敲响警钟。过去三个月中，标准普尔500指数下跌4.6%，为自2022年以来最差季度表现。周一，该指数触及六个月以来的最低点，虽有短暂回升，但随后再次下滑，较2月份的高点下跌10%，进入调整区间。

交易员建议“卖出”，关税政策引发市场动荡

摩根大通分析师在一份报告中写道：“我们在战术上保持看跌立场。”他们指出，政策不确定性正在削弱市场动能，并预计短期内无论是特朗普政府还是美联储都不会出台显著的干预措施。投资者已开始将每次反弹视为在形势恶化前减仓的机会。

生命知识创始人亚当·克里斯·富里（Adam Crisafulli）表示：“关于4月2日的关税公告，细节和目标仍是一个‘黑匣子’。”虽然特朗普称决定已经做出，但尚未有任何文件或简报解释具体计划。

Crisafulli警告称，尽管标准普尔500指数可能因超卖而出现短期反弹，但这种反弹应被视为卖出机会。他强调，华盛顿的“强大逆风”使得市场看涨的基本面理由更加脆弱，尤其是在共和党试图平衡预算时引入关税和可能的新税收。

个股也面临压力。周二早间，富国银行将特斯拉列入了第二季度的“战术性减持”名单。分析师科林·兰格（Colin Langan）表示：“核心汽车业务基本面持续恶化已是不争的事实。”他认为，基于2025年的收益预期，特斯拉相较于MAG 7股票被高估。

分析师警告下行风险，特朗普关税政策冲击市场

与此同时，摩根士丹利首席投资官迈克·威尔逊（Mike Wilson）试图分析潜在结果。他表示，4月2日的公告“更可能是进一步谈判的基础，而非最终行动。”

威尔逊预测，基线情景包括对中国商品征收更高关税，对欧盟产品实施水平关税，并可能与墨西哥和加拿大重新谈判协议。此外，他预计亚洲国家如越南、印度、日本和韩国的部分产品也将面临关税。

这对股市而言并非利好消息。威尔逊认为，产品级别的关税将对某些行业造成更大冲击，但他并未预见全面市场崩溃，只是上升空间有限。即使关税超出预期，他预计标准普尔500指数近期最高可能升至5,800至5,900点。

他表示，要实现这一目标，市场需要更温和的关税政策以及实质性的收入增长，“但目前我们并未在指数层面看到这些迹象。”

他对上半年的目标区间设定在5,500至6,100点之间。只有在关税较轻且收入增长强劲的情况下才能达到上限；否则，指数将维持较低水平。如果白宫对欧盟实施广泛的关税或对中国商品增加10%的关税，威尔逊预计标准普尔500指数可能跌至接近5,500点。

他表示：“这或许就是上周五市场开始反映的结果。”在经历了艰难的一周后，交易员逐渐意识到白宫可能会采取比预期更为强硬的立场。到周一和周二，这种担忧似乎已成为现实。

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