育碧股价飙升11%：游戏巨头剥离顶级IP成立新部门

在宣布将旗下表现最佳的游戏系列转型为全新业务部门后，法国游戏巨头育碧（Ubisoft）的股价一度上涨了11%。根据周四发布的新闻稿，该交易的详细结构已全面披露。

尽管随后股价有所回落，但截至当日收盘仍保持了9%的涨幅。此次动作正值投资者对育碧未来发展策略施加压力之际，尤其是在经历了多年的产品发布延迟、收入下滑以及内部管理混乱之后。

公司确认将把其核心特许经营权——包括《刺客信条》、《孤岛惊魂》和《彩虹六号》——剥离至一个全新的游戏部门。作为交易的一部分，中国科技巨头腾讯向这个新部门注资11.6亿欧元（约合12.5亿美元）。

这笔投资使得新部门估值达到40亿欧元，超过育碧当前总市值的两倍。这也是该公司历史上规模最大的一次金融注入，且仅涉及仍在活跃运营的顶级IP。

腾讯入股育碧未来，顶级IP被整合进新单元

该交易的设计旨在让育碧在引入外部资金的同时保留对公司的控制权。育碧在周四的声明中表示，新的分拆部门将专注于打造“可持续发展的多平台生态系统”。这意味着他们希望这些游戏能够拥有更长的生命周期，并覆盖更多平台（如主机、PC和移动端），而无需在每个发行周期都从零开始。

凭借腾讯在移动和PC游戏领域的丰富经验，这笔现金注入不仅是为了稳定财务状况，还可能带来更多的市场触达。

育碧面临的挑战并非近期才出现。今年2月，育碧报告称第三季度净预订量下降了52%，主要归因于关键游戏的表现不佳。其最新主打作品《刺客信条：影》在经历了多次跳票后，终于于上周发布。这款游戏的平均评分为82分，虽然不算灾难性，但也未能达到预期效果。这一问题延续了此前《星球大战：亡命之徒》的失败模式，该游戏未能满足内部期望或引发足够的玩家热情。

Ampere Analysis研究主管皮尔斯·哈丁-罗尔斯（Piers Harding-Rolls）通过电子邮件告诉CNBC：“此交易的结构——创建一个专注于顶级特许经营权的衍生公司——是一种创新方式，旨在突出育碧核心资产的价值，同时不会完全失去对整体业务的控制。”但他也指出，这种局面可能不会长期维持，“为了从这些特许经营权中实现最大收益，我认为腾讯将在跨平台扩展方面发挥更大作用，特别是在其擅长的领域，例如移动和PC游戏，并在未来拥有更大的话语权。”

这种影响可能会很快显现。鉴于腾讯在移动货币化方面的成功记录，分析师预计这些特许经营权最终会扩展到更多平台，并加入实时服务和内购功能。这表明围绕《刺客信条》和《孤岛惊魂》的商业模式可能会发生变化，即使育碧表面上仍然掌握创意控制。

然而，这笔交易与创意无关，而是关于现金流。这是必然发生的一步。长期以来，粉丝们对育碧感到失望：产品发布延迟、质量不稳定、大肆宣传却屡次跳票的大项目。外界对公司领导层及其执行能力产生了质疑。

视频游戏记者香农·洛（Shannon Liao）在接受英国广播公司（BBC）采访时谈到这一情况时表示：“育碧拥有许多出色的游戏，比如《刺客信条》，但近年来并未给粉丝带来太多惊喜。这就是为什么现在是出售这些业务的好时机，而对于腾讯来说，这是一个兑现这些深受喜爱的特许经营权的机会，这些品牌在玩家群体中享有极高的声誉。”

投资者并没有盲目猜测，而是在等待更明确的方向。这次分拆让他们看到了育碧计划如何通过现有资源实现盈利。除了新部门外，其余业务仍保留在母公司之下，但目前尚不清楚是否会有更多IP转移，或者这个单元是否会成为唯一接受外部投资的部分。

密码大都会学院：厌倦了市场波动？了解DEFI如何帮助您建立稳定的被动收入。立即注册