Hyperliquid遭遇闪电狙击:2小时生死较量背后的加密资本博弈
作者:Frank,PANews
在加密货币市场的深夜,一场针对去中心化衍生品交易所Hyperliquid的精准狙击悄然展开。3月26日,一名交易者通过4.3亿枚JELLYJELLY代币的巨额空单,将Hyperliquid推入了流动性危机与清算风险的深渊。随着JELLYJELLY价格暴涨560%,头部交易所迅速上线合约,Hyperliquid被迫在去中心化原则与用户资产安全之间做出艰难抉择。这场持续仅2.5小时的攻防战,成为加密世界资本围猎的经典案例。
空单突袭:精心策划的定点爆破
继此前50倍杠杆巨鲸事件后,Hyperliquid再次遭到别有用心团队的定点攻击。3月26日晚,一名交易者在Hyperliquid上开出了4.3亿枚JELLYJELLY代币的空单(价值408万美元)。随后,在价格小幅上涨时,该用户主动平仓部分订单并撤走保证金。由于对手盘不足,剩余3.98亿枚JELLYJELLY的空单只能由Hyperliquid接手。

此后,随着JELLYJELLY价格一路上涨,Hyperliquid手中的空单持续亏损,最大浮亏达到1145万美元。链上分析师@ai_9684xtpa在社交媒体表示,如果JELLYJELLY价格上涨至0.17美元,Hyperliquid金库将触发清算机制并损失当前持有的2.4亿美元(注:实际清算价为0.1479美元,且Hyperliquid采用分仓机制,单一订单不会导致全仓亏损)。
这一策略堪称“二桃杀三士”:若Hyperliquid选择人为介入,其去中心化身份将受到质疑;若放任不管,用户的资金则可能遭受巨大损失。
头部交易所闪电上线合约,Hyperliquid紧急刹车
博主@off_thetarget在X上透露,3月24日有人曾联系他帮忙推进JELLYJELLY上线币安的事宜。他认为,无论是否成功上线币安,JELLYJELLY团队都能从中获利。

23点10分,OKX宣布将于23:30正式上线JELLYJELLY永续合约交易对,几分钟后,币安也紧随其后宣布上线。受此消息影响,大量用户涌入做多队伍,JELLYJELLY价格从0.0095美元飙升至0.06276美元,涨幅达560%。距离触发Hyperliquid清算价0.1479美元仅需再上涨约135%。
23点21分,Hyperliquid开始采取行动。用户发现平台上的JELLYJELLY价格曲线停止更新,委托订单显示为空白。社区猜测,Hyperliquid已下架JELLYJELLY代币以控制损失。

几分钟后,Hyperliquid金库结算历史中出现了JELLYJELLY空单的记录,结算价格为0.0095美元,与最初开仓价相同。这意味着这笔订单未造成任何损失。然而,当时市场价格约为0.05美元,相差逾5倍。显然,Hyperliquid通过人为干预强行关闭了亏损订单。
23点44分,Hyperliquid官方终于在Discord发布声明:“验证者组召开会议并投票决定将违规地址除名,并赔偿其他用户损失。截至公告发布时,HLP的24小时盈亏约为70万美元。我们将改进技术、吸取教训,让网络更强大。”
流动性陷阱与保险库设计的双重拷问
整个事件暴露出Hyperliquid在流动性和保险库设计中的问题。首先,Hyperliquid的JELLYJELLY合约交易热度低迷,每分钟交易量仅几万美元,因此大额订单缺乏足够的流动性支持。其次,保险库充当对手盘的模式存在弊端,与CEX依赖做市商和集中化管理不同,Hyperliquid依靠社区提供的流动性池(如GLP或HLP),容易被操纵。
零和博弈背后:没有真正的赢家
虽然Hyperliquid通过投票方式保住了去中心化治理的表象,但据@spreekaway爆料,投票验证者均为Hyper Foundation成员,这引发了社区对其去中心化治理真实性的质疑。

此外,Hyperliquid的用户信任度也因此受损。PANews发现,事件发生后大量资金从金库撤离,短期内减少了9000万美元,占总存款的30%。过去3个月的金库增长一夜归零。

作为始作俑者的交易员似乎也未能获利。由于被剔除在赔偿名单之外,他们可能因价格波动蒙受损失。
散户为闹剧买单
在这场博弈中,跟风买进或做多的散户成为了最大的受害者。根据coinglass数据显示,在4小时内,JELLYJELLY的爆仓金额达到1226.85万美元,仅次于比特币和以太坊。

当价格最终定格在0.021美元,这场惊心动魄的狙击战看似以Hyperliquid的“防守胜利”告终,但留下的却是行业深层次的反思:去中心化交易所的治理权究竟属于谁?流动性困局如何解决?而散户在KOL误导、交易所博弈与价格操纵中,是否注定沦为牺牲品?正如社区所言:这不是第一次,也不会是最后一次。
- 1加密市场乱象:CLS Global操纵案与做市商掠夺性行为的监管启示
- 2川怼怼 到底能不能开除鲍老板?
- 34 Alpha宏观周报:软硬撕裂、关税反复:衰退前夜?市场困局何在?
- 4Web3 “过气”的超级明星协议 如今都怎么样了?
- 5特朗普猛烈抨击鲍威尔引发市场震荡:美元下挫,比特币突破8.7万美元
- 624H热门币种与要闻 | 币安Alpha上线评估TGE及空投参与资格的积分系统;币安拟为加密资产管理者提供与传统金融交易类似的“基金账户”(4月25日)
- 7黄金疯涨后,白银会是下一个投资焦点吗?
- 8空投周报 | 币安即将空投EPT代币,Walrus计划向SUI生态游戏掌机持有者发放空投(4.14-4.20)
- 9AI Agent周报 | auto.fun平台上线,原生代币为ai16z;Virtuals推出新Launchpad平台Genesis(4.14-4.20)